Kripto nozare virzās uz regulētajiem atvasinātajiem tirgiem

Kriptovalūtas uzņēmumi virzās uz ļoti regulēto ASV atvasināto finanšu instrumentu tirgu, jo viņi cenšas apmierināt mazumtirgotāju pieprasījumu pēc pārmērīgas likmes uz digitālajiem aktīviem.

Saskaņā ar datu nodrošinātāja kriptokompare, kripto atvasinājumu apjomi pagājušajā mēnesī bija gandrīz 3 triljoni USD kripto atvasinājumu, kas veido vairāk nekā 60 procentus no kriptovalūtu tirdzniecības. Lielākā daļa aktivitāšu notiek ārzonu pasākumu vietās, kā to uzrauga biržas gigants Binance, uz kuriem gandrīz nav oficiālas uzraudzības.

Kripto grupas tagad mēģina būvēt tiltu galvas stingri novērotajā ASV tirgū, pērkot mazākus uzņēmumus, kuriem jau ir licences Amerikā.

Kripto nozare tiek pārvietota dziļāk regulētos tirgos, jo tā mēģina izveidot lielāku lietotāju bāzi un apstrīdēt esošos finanšu uzņēmumus, piemēram, brokerus, kas jau piedāvā tirdzniecību ar akcijām un citām finanšu sistēmām.

Coinbase, viena no lielākajām platformām, par kuru janvārī vienojās Fairx, neliela iecelšanas apmaiņa Čikāgā, iegādāties atvasināto tirgu ar savu "lietotāja draudzīgu" lietotni "pieejamāku".

Solis notiek pēc tam, kad Crypto.com ir noslēdzis 216 miljonu dolāru lielu darījumu diviem mazumtirdzniecības uzņēmumiem no Lielbritānijas IG indeksa; CBOE nopirka Erisx, tirdzniecības uzņēmumu digitālajiem aktīviem; un FTX ASV nopirka atvasināto platformu Ledgerx.

atvasinājumus bieži izmanto kopā ar aizdevumiem, lai stiprinātu likmes uz finanšu aktīviem. Lai arī tie ir pieejami plašam produktu klāstam, piemēram, krājumiem, valūtām un izejvielām, tos visbiežāk izmanto profesionāli investori.

Rosario Ingarrgiola, Bosonic dibinātājs un rīkotājdirektors, kriptogrāfijas apstrādes pakalpojums institucionālajiem investoriem, norādīja, ka mazumtirdzniecības kripto biržām ir nozīme, kas ir vairāk līdzīga mazumtirdzniecības veidotājiem ārvalstu valūtas tirgos nekā tradicionālās biržas.

"ASV kriptoņu apmaiņas nevar piedāvāt piesaistīto līdzekļu kriptovadus, ja tā nav regulēta veikalu plānošanas tirgotāja," sacīja Ingarrgiola.

"Šī ir liela daļa no iemesliem, kāpēc lielākas kriptogrāfijas biržas pērk [preču nākotnes darījumu tirdzniecības komisiju] regulētās platformas, kas ļauj piegādāt atvasinātus instrumentus, piemēram, opcijas un nākotnes darījumus privātiem klientiem, jo ​​privātā klientu segmentā ir milzīgs pieprasījums pēc sviras izstrādājumiem."

Futures un iespējas ļauj izplatītājiem noteikt tikai daļu no biznesa vērtības, efektīvi derējot, ka cenas palielināsies vai samazināsies noteiktā laika posmā. Tas var palielināt peļņas summu tirgotājiem, kas var palielināt pozīcijas ar aizņemto naudu, bet nelabvēlīgas tirgus kustības var arī ievērojami palielināt zaudējumu lielumu.

Pagājušais gads iezīmēja kripto atvasinājumu izrāvienu. Pirmo reizi apjomi apsteidza Kassa vai Kassamarkt iecelšanas tirgū. Janvārī, pēc Cryptocommare teiktā, tirdzniecība ar atvasinātajiem instrumentiem veidoja apmēram trīs piektās daļas no kopējā tirgus, kas ir vislielākā proporcija kopš ierakstu sākuma.

Lielākais vairums atvasinātu darījumu tiek veikti neregulētās ārzonu platformu binansē, FTX un OKEX. Vienīgais regulētais ASV tirgus, kas ieguva pēdu, ir CME grupa, kas, pēc kriptoņu datiem, pagājušajā mēnesī bija apmēram 4 procenti no globālās tirdzniecības kripto atvasinājumos. Pagājušajā gadā tā Bitcoin un Ether Futures līgumu "Mikro" versijas uzsāka tirgu, lai risinātu mazākus investorus.

"Mazumtirdzniecības tendence ir reāla. Mēs esam likuši likmes, ka tā nav iedoma," sacīja Martins Franči, mazumtirdzniecības fjūčeru mazumtirdzniecības brokeris Ninjatatrader rīkotājdirektors, kurš ir piekritis iegādāties savu konkurējošo Tradovate Holdings no Čikāgas par 115 miljoniem USD.

"Adresējamais tirgus ir mainījis miljoniem reižu. Mēs redzam izplatīšanās efektu. No tirdzniecības bez komisijas viņi pāriet uz iespējām un pēc tam uz nākotni," viņš sacīja. "Kripto nākotnes līgumi ir abu pasaules krustojums. Uzmanība uz nākotnes līgumiem kļūst arvien spēcīgāka."

Robežas starp mazumtirdzniecības un institucionālajiem tirgiem jau izplūst. Daži no lielākajiem un pieredzējušākajiem Volstrītas nosaukumiem atrodas aiz uzņēmumiem, kas vērsti uz mazumtirdzniecību, kurus nopirka kriptovada apmaiņa. Piemēram, nelielu apmaiņu atbalstīja Citadel Securities, Jump, Interactive Brokers un Peak6, privātā kapitāla transportlīdzeklis, kuru pārvalda bijušais Čikāgas opciju tirgotājs Metjū Hulsizer.

Daži prognozē, ka kriptoņu tirgus notiks tāpat kā ārvalstu valūtas tirgus, kas piedāvā privātus investorus un institucionālos investorus.

B2C2, kriptogrāfijas uzņēmums, ir paredzējis, ka kriptogrāfijas apmaiņa zaudēs zemē salīdzinājumā ar brokeriem, kuru lietotnes piedāvā arī tādu pašu lietotājam draudzīgu lietotāju pieredzi kā Coinbase. Šie patērētāju darījumi parasti tiek veikti ar -counter tirgiem un nodrošināti ar nākotnes līgumiem. Un atšķirībā no ārvalstu valūtas tirgus privātie investori joprojām var tirgoties tieši ar apmaiņu, uzsvēra grupas vecākais tirgotājs Kriss Diks.

Bet panākumi var būt konkurējošo nākotnes veidu veidi, kas, iespējams, tiek piedāvāti.

Kripto fjūčeru apmaiņā tirgotāju pozīcijas, kuri ir palielinājuši savas misijas, aizņemoties, automātiski samazināsies, kad digitālā marķiera cena sasniegs noteiktu slieksni, kas ir pazīstams kā likvidācijas cena. Tas ir novedis pie apgalvojumiem, ka tā sašaurina tirgus nepastāvību, nevis slāpē.

Process arī ir pretrunā ar tradicionālo nākotnes līgumu tirgu, kur investoru pozīcijas paliek atvērtas, ja tās var piegādāt vairāk nodrošinājuma uz nakti. Ja nē, tos var izsolīt un nodot citam tirgus dalībniekam.

CFTC mudina visas biržas, kas uzskaitītas nākotnes līgumi, kas pārsniedz tīrus kriptovalūtas produktus, uzsverot iepriekš apspriest savus plānus. Bet CFTC regulētā birža, ieskaitot kriptouzņēmumu, var sertificēt savus kriptovalūtas produktus.

"Šī būs interesanta dinamika," sacīja Kriss Zuehlke, DRW partneris, tirdzniecības uzņēmums no Čikāgas, un uzņēmuma kriptovalūtas filiāles globālais vadītājs Kamberlenda. "Vai [auto likvidācijas] ir pareizais modelis? Mums ir jāapspriež, kāda ir labākā prakse."