L'industria delle criptovalute si spinge nei mercati derivati regolati

Le società di criptovaluta spingono nel mercato dei derivati statunitensi fortemente regolamentati perché cercano di soddisfare la domanda dei rivenditori per scommesse eccessive sulle attività digitali.

Secondo il fornitore di dati Cryptocompare, i volumi nei derivati delle criptovalute erano quasi $ 3 trilioni di derivati di criptovalute il mese scorso, il che costituisce oltre il 60 percento del commercio di criptovalute. La maggior parte delle attività si svolgono nelle sedi di eventi offshore, come sono supervisionate dal binance del gigante della borsa che difficilmente sono soggetti a alcuna supervisione ufficiale.

Gruppi di criptovalute stanno ora cercando di costruire parate sul mercato statunitense rigorosamente monitorato acquistando società più piccole che hanno già licenze in America.

L'industria delle criptovalute viene spostata più in profondità nei mercati regolamentati perché cerca di costruire una base di utenti più ampia e di sfidare le società finanziarie esistenti come i broker che offrono già negoziazioni con azioni e altri sistemi finanziari.

Coinbase, una delle più grandi piattaforme, concordato a gennaio, Fairx, un piccolo scambio di appuntamenti a Chicago, per acquistare il mercato derivato con la sua app "amicizia" più accessibile ".

Il passo si svolge dopo che Crypto.com ha completato un accordo da $ 216 milioni per due società di vendita al dettaglio dall'IGNess British IG; Cboe ha acquistato ERISX, una società commerciale per attività digitali; e FTX USA ha acquistato la piattaforma derivata Ledgerx.

I derivati sono spesso usati insieme a prestiti per rafforzare le scommesse sulle attività finanziarie. Sebbene siano disponibili per una vasta gamma di prodotti come titoli, valute e materie prime, sono spesso utilizzati da investitori professionisti.

Rosario Ingarrgila, fondatore e amministratore delegato di Bosonic, un servizio di gestione delle criptovalute per gli investitori istituzionali, ha sottolineato che gli scambi criptici al dettaglio svolgono un ruolo, che è più simile a quello dei produttori di vendita al dettaglio sui mercati degli scambi estera rispetto ai tradizionali scambi di azioni.

"Negli Stati Uniti, gli scambi di criptovalute non possono offrire una leva finanziaria sulla criptovalo senza essere un commerciante regolamentato per la pianificazione di negozi", ha detto Ingarrgiola.

"Questa è una grande parte dei motivi per cui gli scambi di criptovalute più ampi acquistano piattaforme regolamentate [Commissione per il trading futures di materie prime che consentono la fornitura di derivati come opzioni e futuri a clienti privati, poiché esiste un'enorme domanda di prodotti a leva nel segmento dei clienti privati."

Futures e opzioni consentono ai rivenditori di impostare solo una frazione del valore di un'azienda con le scommesse efficace che i prezzi aumenteranno o diminuiranno in un periodo specificato. Può aumentare la quantità di profitti per i trader che possono ravvivare posizioni con denaro preso in prestito, ma i movimenti di mercato sfavorevoli possono anche aumentare enormemente le dimensioni delle perdite.

L'anno passato ha segnato una svolta per i derivati delle criptovalute. Per la prima volta, i volumi hanno superato il Kassa o Kassamarkt nel mercato degli appuntamenti. A gennaio, secondo Cryptocomare, il trading con i derivati costituiva circa tre quinti del mercato generale, la percentuale più alta dall'inizio dei registri.

La stragrande maggioranza delle transazioni derivate viene effettuata sulle piattaforme offshore non regolamentate Binance, FTX e OKEX. L'unico mercato statunitense regolamentato che ha guadagnato un piede è il gruppo CME, che, secondo i dati del criptocome, era circa il 4 % del commercio globale di derivati delle criptovalute il mese scorso. L'anno scorso, le versioni "Mikro" CME dei suoi contratti Bitcoin ed Ether Futures hanno lanciato il mercato per affrontare gli investitori più piccoli.

"La tendenza al dettaglio è reale. Abbiamo scommesso che non è una moda", ha dichiarato Martin Franchi, amministratore delegato di Ninjatatrader, un broker di futures al dettaglio che ha accettato di acquistare le sue partecipazioni rivali da Chicago per $ 115 milioni.

"Il mercato indirizzabile ha cambiato milioni di volte. Vediamo un effetto di spillover. Dal commercio senza commissioni, passano alle opzioni e poi ai futuri", ha affermato. "I futuri cripto sono l'intersezione dei due mondi. L'attenzione ai futures sta diventando più forte."

I confini tra mercati al dettaglio e istituzionali sono già sfocati. Alcuni dei nomi più grandi ed esperti di Wall Street sono dietro le compagnie orientate alla vendita al dettaglio, che sono state acquistate dagli scambi di criptovalute. Small Exchange, ad esempio, è stato supportato da Citadel Securities, Jump, Interactive Brokers e Peak6, un veicolo di private equity che è gestito dall'ex commerciante di opzioni di Chicago Matt Hulsizer.

Alcuni prevedono che il mercato delle criptomi andrà allo stesso modo del mercato dei cambi, che offre investitori privati e investitori istituzionali.

B2C2, una compagnia commerciale di criptovalute, ha previsto che gli scambi di criptovalute perderanno a terra rispetto ai broker, le cui app offrono anche la stessa esperienza utente intuitiva di Coinbase. Queste transazioni dei consumatori sono generalmente effettuate sui mercati del banco e garantiti con futures. E in contrasto con il mercato dei cambi, gli investitori privati possono ancora scambiare direttamente su uno scambio, ha sottolineato Chris Dick, commerciante senior del gruppo.

Ma il successo può essere nei tipi di futuri concorrenti che probabilmente sono offerti.

In Crypto Futures Scambia, le posizioni dei rivenditori che hanno ampliato le loro missioni prendendo in prestito si ridurranno automaticamente quando il prezzo di un token digitale raggiunge una certa soglia, che è noto come prezzo di liquidazione. Ciò ha portato ad accuse che restringe la volatilità del mercato piuttosto che gli smorzamenti.

Il processo contraddice anche il mercato dei futures tradizionale, in cui le posizioni degli investitori rimangono aperte se possono fornire più garanzie durante la notte. In caso contrario, possono essere messi all'asta e trasmessi a un altro partecipante al mercato.

Il CFTC incoraggia tutti gli scambi di titoli che elencano i futuri oltre i prodotti di criptovaluta puri, per discutere con enfasi sui loro piani in anticipo. Ma una borsa regolamentata in CFTC, comprese quelle appartenenti a una società di criptovalute, può certificare i propri prodotti di criptovaluta.

"Questa sarà una dinamica interessante", ha affermato Chris Zuehlke, partner di DRW, una società commerciale di Chicago e capo globale della filiale di criptovaluta dell'azienda, Cumberland. "[Liquidazioni auto] è il modello giusto? Dobbiamo discutere di cosa siano le migliori pratiche."