Krüptotööstus tõukab reguleeritud tuletusturgudele

Krüptovaluutaettevõtted tõukavad USA tugevalt reguleeritud tuletirusturule, kuna nad püüavad rahuldada jaemüüjate nõudlust digitaalsete varade ülemääraste panuste järele.

Andmeteenuse pakkuja krüptokompereerimise kohaselt olid krüptoarivaatide mahud eelmisel kuul peaaegu 3 triljonit dollarit krüptode tuletisinstrumentidena, mis moodustavad enam kui 60 protsenti krüptovaluutade kaubandusest. Enamik tegevusi toimub avamere ürituste asukohtades, nagu juhendab börsihiiglane binant, mille ametlik järelevalve vaevalt allub.

Krüptorühmad üritavad nüüd ehitada Bridgeheads rangelt jälgitavale USA turule, ostes väiksemaid ettevõtteid, kellel on Ameerikas juba litsentse.

Krüptotööstus liigutatakse sügavamale reguleeritud turgudele, kuna ta üritab üles ehitada suurema kasutajabaasi ja vaidlustada olemasolevad finantsettevõtted, näiteks maaklerid, kes pakuvad juba kauplemist ja muude finantssüsteemidega kauplemist.

Chicagos toimunud väike kohtumisvahetus Fairx, mis oli jaanuaris üks suurimaid platvorme, nõustus tuletisinstrumendi ostmiseks oma "kasutaja -sõbraliku" rakendusega "juurdepääsetavam".

Samm toimub pärast seda, kui Crypto.com on lõpetanud 216 miljoni dollari suuruse tehingu kahele jaemüügiettevõttele Briti IG indeksist; CBOE ostis digitaalsete varade kaubandusettevõtte Erisxi; ja FTX US ostis tuletisinstrumendi platvormi Ledgerx.

Tuletisi kasutatakse sageli koos laenudega finantsvarade panuste tugevdamiseks. Ehkki need on saadaval paljude toodete, näiteks aktsiate, valuutade ja toorainete jaoks, kasutavad neid kõige sagedamini professionaalsed investorid.

Institutsionaalsete investorite krüptokäsitlusteenuse Bosonicu asutaja ja tegevdirektor

Rosario Ingargiola tõi välja, et rolli mängivad jaemüügi krüptilised vahetused, mis sarnaneb jaemüüjate omaga valuutaturgudel kui traditsioonilised börsid.

"USA -s ei saa krüptovahetused pakkuda Spot Crypto -s võimendust, ilma et see oleks poodide reguleeritud edasimüüja," ütles Ingargiola.

"See on suur osa põhjustest, miks suuremad krüptovahetused ostavad [kaubafutuuride kauplemise komisjoni] reguleeritud platvorme, mis võimaldavad era klientidele tuletisinstrumentide pakkumist, näiteks optsioonid ja futuurid, kuna eraklientide segmendis on tohutu nõudlus."

futuurid ja optsioonid võimaldavad edasimüüjatel seada vaid murdosa ettevõtte väärtusest, panustab tõhusalt, et hinnad tõusevad või langevad kindlaksmääratud perioodi jooksul. See võib suurendada kauplejate kasumi suurust, mis võib laenatud rahaga positsioone vürtsitada, kuid ebasoodsad turuliikumised võivad ka tohutult kahjumi suurust suurendada.

Möödunud aasta tähistas läbimurret krüpto tuletisinstrumentidele. Esmakordselt ületasid mahud Kassa või Kassamarkti ametisse nimetamise turul. Jaanuaris moodustas Cryptocommare andmetel tuletisinstrumentidega kauplemine kogu turust umbes kolm viiendikku, mis on kõrgeim osa alates dokumentide algusest.

Valdav enamus tuletisinstrumentidest tehakse reguleerimata avamereplatvormide binance, FTX ja OKEX. Ainus reguleeritud USA turg, mis omandas jala, on CME grupp, mis krüptokoomi andmete kohaselt oli eelmisel kuul umbes 4 protsenti ülemaailmsest kaubandusest krüpto tuletisinstrumentidega. Eelmisel aastal algatas Bitcoini ja Ether Futures'i lepingute CME "Mikro" versioonid turu väiksemate investorite poole pöördumiseks.

"Jaemüügisuund on tõeline. Oleme oma panused pannud, et see pole moehullus," ütles Martin Franchi, jaemüügifutuuride maakleri Ninjatatrader tegevdirektor, kes on nõustunud ostma Chicagost oma konkureeriva Tradvate'i osaluse 115 miljoni dollari eest.

"Adrelepaneeritav turg on muutunud miljoneid kordi. Näeme levinud efekti. Komisjonideta kaubanduse põhjal lülituvad nad optsioonidele ja seejärel futuuridele," ütles ta. "Krüptofutuurid on kahe maailma ristumiskohad. Fookus futuuridele on tugevam."

Jae- ja institutsionaalsete turgude vahelised piirid on juba hägused. Wall Streeti suurimad ja kogenumad nimed on jaemüügiettevõtete taga, mille ostsid krüptovahetused. Näiteks väikest vahetust toetasid Citadel Securities, Jump, Interactive Brokers ja Tipp6, erakapitali sõiduk, mida haldab endine Chicago optsioonimüüja Matt Hulsizer.

Mõned ennustavad, et krüptomi turg läheb samamoodi nagu valuutaturg, mis pakub erainvestoritele ja institutsionaalseid investoreid.

Krüptokaubanduse ettevõte

B2C2 on ennustanud, et krüptovahetused kaotavad maakleritega võrreldes maapinnale, mille rakendused pakuvad ka sama kasutajasõbralikku kasutajakogemust nagu Coinbase. Neid tarbijatehinguid tehakse tavaliselt väljastpoolt turgudel ja tagatakse futuuridega. Ja vastupidiselt valuutaturule saavad erainvestorid endiselt vahetusega kaubelda, rõhutas grupi vanemkaupleja Chris Dick.

Kuid edu võib olla konkureerivate futuuride tüüpides, mida tõenäoliselt pakutakse.

Krüptofutuuride vahetamisel väheneb laenamise teel laiendanud edasimüüjate positsioonid automaatselt, kui digitaalse märgi hind jõuab teatud läveni, mida nimetatakse likvideerimishinnaks. See on viinud väideteni, et see tihendab pigem turu volatiilsust kui summutusi.

Protsess on vastuolus ka traditsioonilise futuurituruga, kus investorite positsioonid jäävad avatuks, kui nad suudavad üleöö rohkem tagatist pakkuda. Kui ei, siis saab neid oksjonil ja edastada teisele turuosalisele.

CFTC julgustab kõiki börsi, mis loetleb futuurid, mis ületavad puhtaid krüptovaluutatooteid, rõhutatult oma plaane eelnevalt arutada. Kuid CFTC reguleeritud börsi, sealhulgas krüptoettevõttesse kuuluvad börsi, saab oma krüptovaluutatooteid sertifitseerida.

"See on huvitav dünaamika," ütles Chris Zuehlke, Chicago kaubandusettevõtte DRW partner ja ettevõtte krüptovaluuta filiaali Cumberlandi ülemaailmne juht. "Kas [automaatne likvideerimine] on õige mudel? Peame arutama, mis on parim tava."

Allikas: Financial Times