Η βιομηχανία κρυπτογράφησης ωθεί σε ρυθμιζόμενες αγορές παραγώγων

Οι εταιρείες κρυπτογράφησης προωθούν την αγορά παραγώγων των ΗΠΑ, επειδή προσπαθούν να ικανοποιήσουν τη ζήτηση από τους λιανοπωλητές για υπερβολικά στοιχήματα σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.

Σύμφωνα με τον πάροχο δεδομένων Cryptocompare, οι όγκοι στα παράγωγα κρυπτογράφησης ήταν σχεδόν 3 τρισεκατομμύρια δολάρια σε κρυπτογραφικά παράγωγα τον περασμένο μήνα, γεγονός που αποτελεί περισσότερο από το 60 τοις εκατό του εμπορίου σε κρυπτοσυχνότητες. Οι περισσότερες δραστηριότητες πραγματοποιούνται σε τοποθεσίες υπεράκτιων εκδηλώσεων, όπως εποπτεύονται από τον γίγαντα του χρηματιστηρίου που δεν υπόκεινται σε οποιαδήποτε επίσημη εποπτεία.

Οι ομάδες κρυπτογράφησης προσπαθούν τώρα να χτίσουν το Bridgeheads στην αυστηρά παρακολούθηση της αμερικανικής αγοράς αγοράζοντας μικρότερες εταιρείες που έχουν ήδη άδειες στην Αμερική.

Η βιομηχανία κρυπτογράφησης μετακινείται βαθύτερα σε ρυθμιζόμενες αγορές, επειδή προσπαθεί να δημιουργήσει μια μεγαλύτερη βάση χρηστών και να αμφισβητήσει τις υπάρχουσες χρηματοπιστωτικές εταιρείες όπως οι μεσίτες που ήδη προσφέρουν συναλλαγές με μετοχές και άλλα χρηματοπιστωτικά συστήματα.

Coinbase, μία από τις μεγαλύτερες πλατφόρμες, που συμφώνησε τον Ιανουάριο, Fairx, μια μικρή ανταλλαγή ραντεβού στο Σικάγο, για να αγοράσει την αγορά παραγώγων με την "φιλική προς το χρήστη" της "εφαρμογής" πιο προσιτή ".

Το βήμα λαμβάνει χώρα μετά την ολοκλήρωση της συμφωνίας 216 εκατομμυρίων δολαρίων για δύο εταιρείες λιανικής από τον Βρετανικό Δείκτη IG. Η CBOE αγόρασε την Erisx, μια εμπορική εταιρεία για ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Και η FTX μας αγόρασε την πλατφόρμα παραγώγων Ledgerx.

Τα παράγωγα χρησιμοποιούνται συχνά μαζί με δάνεια για την ενίσχυση των στοιχείων στα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία. Αν και είναι διαθέσιμα για ένα ευρύ φάσμα προϊόντων όπως τα αποθέματα, τα νομίσματα και οι πρώτες ύλες, χρησιμοποιούνται συχνότερα από επαγγελματίες επενδυτές.

Η Rosario Ingarrgiola, ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Bosonic, μια υπηρεσία διαχείρισης κρυπτογράφησης για θεσμικούς επενδυτές, επεσήμανε ότι οι κρυπτογραφικές ανταλλαγές λιανικής διαδραματίζουν κάποιο ρόλο, ο οποίος είναι περισσότερο παρόμοιος με εκείνον των κατασκευαστών λιανικής πώλησης στις αγορές συναλλάγματος από τα παραδοσιακά χρηματιστήρια.

"Στις ΗΠΑ, οι ανταλλαγές κρυπτογράφησης δεν μπορούν να προσφέρουν μόχλευση επί τόπου κρυπτογράφησης χωρίς να είναι ρυθμιζόμενος αντιπρόσωπος για τα καταστήματα προγραμματισμού", δήλωσε η Ingarrgiola.

"Πρόκειται για ένα μεγάλο μέρος των λόγων για τους οποίους οι μεγαλύτερες ανταλλαγές κρυπτογράφησης αγοράζουν [επιτροπή εμπορικών συναλλαγών μελλοντικής εκπλήρωσης, που επιτρέπουν την προσφορά παραγώγων, όπως οι επιλογές και τα μελλοντικά μελλοντικά σε ιδιωτικούς πελάτες, καθώς υπάρχει τεράστια ζήτηση για προϊόντα μοχλού σε ιδιωτικό τμήμα πελατών".

Τα συμβόλαια και οι επιλογές μελλοντικής εκπλήρωσης επιτρέπουν στους αντιπροσώπους να ορίσουν μόνο ένα κλάσμα της αξίας μιας επιχείρησης με αποτελεσματικά στοιχήματα ότι οι τιμές θα αυξηθούν ή θα μειωθούν σε μια συγκεκριμένη περίοδο. Μπορεί να αυξήσει το ποσό των κερδών για τους εμπόρους που μπορούν να προωθήσουν τις θέσεις με δανεισμένα χρήματα, αλλά τα δυσμενείς κινήσεις της αγοράς μπορούν επίσης να αυξήσουν το μέγεθος των ζημιών τεράστια.

Το παρελθόν έτος σηματοδότησε μια σημαντική ανακάλυψη για τα παράγωγα κρυπτογράφησης. Για πρώτη φορά, οι όγκοι ξεπέρασαν το Kassa ή το Kassamarkt στην αγορά ραντεβού. Τον Ιανουάριο, σύμφωνα με την Cryptocommare, η διαπραγμάτευση με παράγωγα αποτελείται περίπου τρία πέμπτα της συνολικής αγοράς, το υψηλότερο ποσοστό από την έναρξη των αρχείων.

Η συντριπτική πλειονότητα των παραγώγων συναλλαγών πραγματοποιούνται στις μη ρυθμιζόμενες υπεράκτιες πλατφόρμες Binance, FTX και OKEX. Η μόνη ρυθμιζόμενη αμερικανική αγορά που κέρδισε ένα πόδι είναι ο όμιλος CME, ο οποίος, σύμφωνα με τα στοιχεία του κρυπτογράφου, ήταν περίπου το 4 % του παγκόσμιου εμπορίου σε παράγωγα κρυπτογράφησης τον περασμένο μήνα. Πέρυσι, οι εκδόσεις CME "Mikro" των συμβάσεων Bitcoin και Ether Futures ξεκίνησαν την αγορά για την αντιμετώπιση των μικρότερων επενδυτών.

"Η τάση λιανικής είναι πραγματική, έχουμε τοποθετήσει τα στοιχήματά μας ότι δεν είναι μια μανία", δήλωσε ο Martin Franchi, Διευθύνων Σύμβουλος του Ninjatatrader, ένας μεσίτης λιανικής μελλοντικής εκπλήρωσης, ο οποίος συμφώνησε να αγοράσει τον αντίπαλό του Tradovate Holdings από το Σικάγο για 115 εκατομμύρια δολάρια.

"Η διευθυνσιοδοτούμενη αγορά έχει αλλάξει εκατομμύρια φορές, βλέπουμε ένα αποτέλεσμα απόσπασης, από το εμπόριο χωρίς προμήθειες, μεταβαίνουν σε επιλογές και στη συνέχεια σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης", δήλωσε. "Το Crypto Futures είναι η διασταύρωση των δύο κόσμων. Η εστίαση στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης γίνεται ισχυρότερη".

Τα όρια μεταξύ λιανικών και θεσμικών αγορών είναι ήδη θολές. Μερικά από τα μεγαλύτερα και πιο έμπειρα ονόματα της Wall Street βρίσκονται πίσω από τις εταιρείες που απευθύνονται προς το λιανικό εμπόριο, οι οποίες αγοράστηκαν από ανταλλαγές κρυπτογράφησης. Μικρή ανταλλαγή, για παράδειγμα, υποστηρίχθηκε από την Ακρόπολη Securities, Jump, Interactive Brokers και Peak6, ένα όχημα ιδιωτικών μετοχών που λειτουργεί από τον πρώην αντιπρόσωπο Matt Hulsizer.

Ορισμένοι προβλέπουν ότι η αγορά κρυπτογράφησης θα προχωρήσει με τον ίδιο τρόπο με την αγορά συναλλάγματος, η οποία προσφέρει ιδιωτικούς επενδυτές και θεσμικούς επενδυτές. <Εικόνα class = "Εικόνα N-Content Image N-Content-Full P402_Hide" style = "Πλάτος: 700px, μέγιστο πλάτος: 100%;">>

B2C2, μια Crypto Trade Company, έχει προβλέψει ότι οι ανταλλαγές κρυπτογράφησης θα χάσουν σε έδαφος σε σύγκριση με τους μεσίτες, οι εφαρμογές των οποίων προσφέρουν επίσης την ίδια φιλική προς το χρήστη εμπειρία χρήστη ως Coinbase. Αυτές οι συναλλαγές καταναλωτών συνήθως πραγματοποιούνται -από τις αγορές και ασφαλισμένες με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Και σε αντίθεση με την αγορά συναλλάγματος, οι ιδιώτες επενδυτές μπορούν ακόμα να εμπορεύονται απευθείας σε ανταλλαγή, υπογράμμισαν τον Chris Dick, ανώτερο έμπορο της ομάδας.

Αλλά η επιτυχία μπορεί να είναι στους τύπους ανταγωνιστικών μελλοντικών συμβολαίων που πιθανώς προσφέρονται.

Στις ανταλλαγές μελλοντικής εκπλήρωσης κρυπτογράφησης, οι θέσεις των αντιπροσώπων που έχουν διευρύνει τις αποστολές τους με δανεισμό θα μειώσουν αυτόματα όταν η τιμή ενός ψηφιακού συμβολαίου φτάνει σε ένα συγκεκριμένο όριο, το οποίο είναι γνωστό ως τιμή εκκαθάρισης. Αυτό έχει οδηγήσει σε ισχυρισμούς ότι σφίγγει τη μεταβλητότητα της αγοράς και όχι την καταστροφή.

Η διαδικασία έρχεται σε αντίθεση με την παραδοσιακή αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, όπου οι θέσεις των επενδυτών παραμένουν ανοιχτές εάν μπορούν να παραδώσουν περισσότερες εξασφαλίσεις κατά τη διάρκεια της νύχτας. Εάν όχι, μπορούν να δημοπρατηθούν και να μεταβιβαστούν σε άλλο συμμετέχοντα στην αγορά.

Το CFTC ενθαρρύνει όλα τα χρηματιστήρια που απαριθμούν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πέρα ​​από τα καθαρά προϊόντα κρυπτογράφησης, για να συζητήσουν εκ των προτέρων τα σχέδιά τους. Ωστόσο, ένα χρηματιστήριο που ρυθμίζεται από την CFTC, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που ανήκουν σε μια εταιρεία κρυπτογράφησης, μπορούν να πιστοποιήσουν τα δικά τους προϊόντα κρυπτογράφησης.

"Αυτή θα είναι μια ενδιαφέρουσα δυναμική", δήλωσε ο Chris Zuehlke, συνεργάτης της DRW, εμπορικής εταιρείας από το Σικάγο, και παγκόσμιος επικεφαλής του υποκαταστήματος κρυπτογράφησης της εταιρείας Cumberland. "Είναι το σωστό μοντέλο; Πρέπει να συζητήσουμε ποια είναι η καλύτερη πρακτική."