Crypto -industrien skubber ind på regulerede derivatmarkeder

Cryptocurrency -virksomheder skubber ind på det stærkt regulerede amerikanske derivatmarked, fordi de forsøger at imødekomme efterspørgslen fra detailhandlere for overdreven indsatser på digitale aktiver.

Ifølge dataleverandøren Cryptocompare var volumenerne i kryptoderivater næsten $ 3 billioner i crypto derivater i sidste måned, hvilket udgør mere end 60 procent af handelen med cryptocurrencies. De fleste aktiviteter finder sted på offshore -begivenhedssteder, ligesom overvåget af Stock Exchange Giant Binance, der næppe er underlagt nogen officiel tilsyn.

Crypto Groups forsøger nu at bygge Bridgeheads på det strengt overvågede amerikanske marked ved at købe mindre virksomheder, der allerede har licenser i Amerika.

Crypto -industrien flyttes dybere ind på regulerede markeder, fordi den prøver at opbygge en større brugerbase og at udfordre eksisterende finansielle virksomheder såsom mæglere, der allerede tilbyder handel med aktier og andre finansielle systemer.

Coinbase, en af ​​de største platforme, enige i januar, Fairx, en lille udnævnelsesudveksling i Chicago, for at købe det derivatmarked med sit "bruger -venlige" app "mere tilgængeligt".

Trinnet finder sted efter Crypto.com har afsluttet en aftale på 216 millioner dollars for to detailselskaber fra det britiske IG -indeks; CBOE købte Erisx, et handelsfirma for digitale aktiver; og FTX US købte den afledte platform Ledgerx.

Derivater bruges ofte sammen med lån til at styrke indsatser på finansielle aktiver. Selvom de er tilgængelige for en lang række produkter, såsom lagre, valutaer og råvarer, bruges de oftest af professionelle investorer.

Rosario Ingarrgiola, grundlægger og administrerende direktør for Bosonic, en crypto -håndteringstjeneste for institutionelle investorer, påpegede, at detailkryptiske udvekslinger spiller en rolle, der ligner mere detailproducenter på valutamarkederne end traditionelle børser.

"I USA kan kryptoudvekslingerne ikke tilbyde en gearing på Spot Crypto uden at være en reguleret forhandler til planlægning af butikker," sagde Ingarrgiola.

"Dette er en stor del af grundene til, at større kryptoudvekslinger køber [Commodity Futures Trading Commission] regulerede platforme, der muliggør levering af derivater som muligheder og futures til private kunder, da der er enorm efterspørgsel efter grebsprodukter i privat kundesegment."

Futures og optioner gør det muligt for forhandlere kun at indstille en brøkdel af værdien af ​​en virksomhed ved effektivt væddemål, at priserne vil stige eller falde over en specificeret periode. Det kan øge mængden af ​​overskud for forhandlere, der kan krydre positioner med lånte penge, men ugunstige markedsbevægelser kan også øge størrelsen på tabene enormt.

Det forløbne år markerede et gennembrud for kryptoderivater. For første gang overhalede mængderne Kassa eller KassamarkT på aftalemarkedet. I januar, ifølge Cryptocommare, udgjorde handel med derivater omkring tre femtedele af det samlede marked, den højeste andel siden starten af ​​posterne.

Langt de fleste afledte transaktioner foretages på de ikke-regulerede offshore-platforme Binance, FTX og OKEX. Den eneste regulerede amerikanske markedsplads, der fik en fod, er CME -gruppen, som ifølge cryptocome -data var omkring 4 procent af den globale handel med kryptodælker i sidste måned. Sidste år lancerede CME "Mikro" -versioner af dens Bitcoin- og Ether Futures -kontrakter markedet for at tackle mindre investorer.

"Detailtrenden er reel. Vi har placeret vores indsatser om, at det ikke er en mode," sagde Martin Franchi, administrerende direktør for Ninjatatrader, en detailfuturemægler, der har accepteret at købe sin rivaliserende Tradovate Holdings fra Chicago for $ 115 millioner.

"Det adresserbare marked har ændret millioner af gange. Vi ser en spillover-effekt. Fra provisionfri handel skifter de til optioner og derefter til futures," sagde han. "Crypto futures er skæringspunktet mellem de to verdener. Fokus på futures bliver stærkere."

Grænserne mellem detailhandel og institutionelle markeder slører allerede. Nogle af de største og mest erfarne navne på Wall Street er bag de virksomheder, der er rettet mod detailhandel, som blev købt op af kryptoudvekslinger. Lille udveksling blev for eksempel støttet af Citadel Securities, Jump, Interactive Brokers and Peak6, et private equity -køretøj, der drives af den tidligere Chicago -option -forhandler Matt Hulsizer.

Nogle forudsiger, at kryptommarkedet vil gå på samme måde som valutamarkedet, der tilbyder private investorer og institutionelle investorer.

B2C2, et kryptovirksomhed, har forudsagt, at kryptoudvekslinger vil tabe til jorden sammenlignet med mæglere, hvis apps også tilbyder den samme brugervenlige brugeroplevelse som Coinbase. Disse forbrugertransaktioner udføres normalt på markederne -af markederne og sikres med futures. Og i modsætning til valutamarkedet, kan private investorer stadig handle direkte på en udveksling, understreget Chris Dick, seniorhandler for gruppen.

Men succes kan være i de typer af konkurrerende futures, der sandsynligvis tilbydes.

På Crypto Futures -udvekslinger reducerer positionerne for forhandlere, der har udvidet deres missioner ved at låne, automatisk reducere, når prisen på et digitalt token når en bestemt tærskel, der er kendt som en likvidationspris. Dette har ført til påstande om, at det strammer markedsvolatiliteten snarere end at dæmpe.

Processen modsiger også det traditionelle futuresmarked, hvor investorernes positioner forbliver åbne, hvis de kan levere mere sikkerhed natten over. Hvis ikke, kan de auktionere og videresendes til en anden markedsdeltager.

CFTC tilskynder til alle børser, der viser futures ud over rene cryptocurrency -produkter, eftertrykkeligt for at diskutere deres planer på forhånd. Men en CFTC -reguleret børs, inklusive dem, der tilhører et kryptovirksomhed, kan certificere deres egne cryptocurrency -produkter.

"Dette vil være en interessant dynamik," sagde Chris Zuehlke, partner hos DRW, et handelsfirma fra Chicago og global leder af selskabets cryptocurrency -filial, Cumberland. "Er [auto -likvidationer] den rigtige model? Vi er nødt til at diskutere, hvad den bedste praksis er."