Krypto průmysl tlačí na regulované derivátové trhy

kryptoměnové společnosti tlačí na silně regulovaný americký derivátový trh, protože se snaží uspokojit poptávku od maloobchodníků za nadměrné sázky na digitální aktiva.

Podle poskytovatele dat CryptoCompare byly objemy v krypto derivátech minulý měsíc v krypto derivátech téměř 3 bilionů dolarů, což tvoří více než 60 procent obchodu s kryptoměnami. Většina aktivit se koná na pobřežních místech událostí, jak pod dohledem burzovního obřího Binance, který je stěží podroben jakémukoli oficiálnímu dohledu.

Krypto skupiny se nyní snaží na přísně monitorovaném americkém trhu stavět můstky nákupem menších společností, které již mají licence v Americe.

Kryptoviště se pohybuje hlouběji na regulované trhy, protože se snaží vybudovat větší uživatelskou základnu a zpochybnit stávající finanční společnosti, jako jsou makléři, které již nabízejí obchodování s akciemi a dalšími finančními systémy.

Coinbase, jedna z největších platforem, souhlasila v lednu, Fairx, malá výměna schůzek v Chicagu, aby si vybrala derivační trh se svou „přátelskou aplikací“ „dostupnější“.

Krok probíhá poté, co Crypto.com dokončil obchod s 216 miliony dolarů pro dvě maloobchodní společnosti z britského indexu IG; Cboe koupila Erisx, obchodní společnost pro digitální aktiva; a FTX USA koupili derivátovou platformu Ledgerx.

se často používají společně s půjčkami k posílení sázek na finanční aktiva. Přestože jsou k dispozici pro širokou škálu produktů, jako jsou akcie, měny a suroviny, nejčastěji je používají profesionální investoři.

Rosario Ingarrgiola, zakladatel a generální ředitel Bosonic, krypto manipulační služba pro institucionální investory, zdůraznil, že maloobchodní kryptické burzy hrají roli, která je více podobná roli maloobchodníků na devizových trzích než tradiční burzy.

"V USA nemohou kryptoměny nabídnout pákový efekt na spotové krypto, aniž by byl regulovaným prodejcem pro plánování obchodů," řekl Ingarrgiola.

"Toto je velká část důvodů, proč větší kryptoměny nákup [Komise pro obchodování s komoditními futures] regulované platformy, které umožňují nabídku derivátů, jako jsou možnosti a futures pro soukromé zákazníky, protože v soukromém segmentu zákazníků existuje obrovská poptávka po produktech páku."

Futures a možnosti umožňují prodejcům nastavit pouze zlomek hodnoty firmy účinným sázením, že ceny se během stanovené období zvýší nebo klesnou. Může to zvýšit množství zisků pro obchodníky, kteří mohou okořenit pozice vypůjčenými penězi, ale nepříznivé tržní pohyby mohou také enormně zvýšit velikost ztrát.

Minulý rok znamenal průlom krypto derivátů. Poprvé, svazky předstihly Kassa nebo Kassamart na trhu s jmenováním. V lednu, podle CryptoCommare, obchodování s deriváty tvořilo asi tři pětiny celkového trhu, což je nejvyšší podíl od začátku záznamů.

Převážná většina derivátových transakcí se provádí na neregulovaných offshore platformách Binance, FTX a OKEX. Jediným regulovaným americkým trhem, který získal nohu, je skupina CME, která podle údajů o kryptokomech minulý měsíc byla asi 4 procenta globálního obchodu v krypto derivátech. V loňském roce zahájily trh CME „Mikro“ verze svých bitcoinových a ether futures kontraktů na oslovení menších investorů.

"The Retail Trend je skutečný. Posadili jsme své sázky, že to není výstřelek," řekl Martin Franchi, generální ředitel NinjatatATRADER, maloobchodní futures makléř, který souhlasil s koupi svého konkurenčního obchodu s Tradovate Holdings z Chicaga za 115 milionů dolarů.

"Adresovatelný trh se změnil milionkrát. Vidíme efekt přelévání. Z obchodu bez provize přechází na možnosti a poté na futures," řekl. „Krypto futures jsou křižovatkou obou světů. Zaměření na futures je silnější.“

Hranice mezi maloobchodními a institucionálními trhy již rozmazají. Některá z největších a nejzkušenějších jmen Wall Street jsou za společnostmi zaměřenými na maloobchod, které koupily kryptoměny. Například malá burza byla podporována Citadel Securities, Jump, Interactive Brokers a Peak6, soukromé kapitálové vozidlo, které provozuje bývalý prodejce opcí v Chicagu Matt Hulsizer.

Někteří předpovídají, že kryptomový trh bude probíhat stejným způsobem jako devizový trh, který nabízí soukromým investorům a institucionálním investorům.

B2C2, krypto obchodní společnost, předpověděla, že kryptoměny ztratí na půdě ve srovnání s makléři, jejichž aplikace také nabízejí stejný uživatelsky přívětivý uživatelský zážitek jako Coinbase. Tyto spotřebitelské transakce se obvykle provádějí na trzích - --Counter a zajištěny futures. Na rozdíl od devizového trhu mohou soukromí investoři stále obchodovat přímo na burze, zdůraznili Chris Dick, vedoucí obchodníka skupiny.

Ale úspěch může být v typech konkurenčních futures, které jsou pravděpodobně nabízeny.

Na burzách krypto futures se pozice obchodníků, kteří si půjčili, automaticky sníží, když cena digitálního tokenu dosáhne určité prahové hodnoty, která se nazývá likvidační cena. To vedlo k obvinění, že spíše zpřísňuje volatilitu trhu než tlumení.

Proces je také v rozporu s tradičním trhem futures, kde pozice investorů zůstávají otevřené, pokud dokážou dodávat více kolaterálu přes noc. Pokud ne, mohou být draženy a předány jinému účastníkovi trhu.

CFTC podporuje všechny burzy, které uvádějí futures nad rámec čistých produktů kryptoměny, důrazně, aby diskutovaly o svých plánech předem. Avšak regulovaná burza CFTC, včetně těch, které patří do kryptoporitní společnosti, však může certifikovat své vlastní produkty kryptoměny.

"Bude to zajímavá dynamika," řekl Chris Zuehlke, partner DRW, obchodní společnost z Chicaga, a globální vedoucí pobočky kryptoměny společnosti Cumberland. „Je to [automatické likvidace] správný model? Musíme diskutovat o tom, co je to nejlepší postup.“