Крипто индустрията се натиска към регулирани пазари на деривати

Компаниите за криптовалута се впускат в силно регулирания пазар на деривати в САЩ, защото се опитват да задоволят търсенето от търговците на дребно за прекомерни залози на цифровите активи.

Според CryptoCompare на доставчика на данни, обемите в криптовалутите са били почти 3 трилиона долара криптовалути миналия месец, което представлява повече от 60 процента от търговията с криптовалути. Повечето дейности се извършват на офшорни места за събития, както се контролират от гигантския гигант на фондовата борса, които едва ли са обект на официален надзор.

Крипто групите сега се опитват да изградят мостови глави на строго наблюдавания американски пазар, купувайки по -малки компании, които вече имат лицензи в Америка.

Крипто индустрията се движи по -задълбочено на регулирани пазари, тъй като се опитва да изгради по -голяма потребителска база и да предизвиква съществуващи финансови компании като брокери, които вече предлагат търговия със акции и други финансови системи.

Coinbase, една от най -големите платформи, договорена през януари, Fairx, малка борса за срещи в Чикаго, за да купи пазара на деривати със своето „Потребителско“ приложение „по -достъпно“.

Стъпката се провежда, след като Crypto.com приключи сделка с 216 милиона долара за две компании за търговия на дребно от Британския индекс на IG; CBOE купи ERISX, търговска компания за цифрови активи; и FTX US купи платформата за производна Ledgerx.

деривативите често се използват заедно със заеми за укрепване на залози на финансови активи. Въпреки че се предлагат за широка гама от продукти като акции, валути и суровини, те най -често се използват от професионални инвеститори.

Росарио Ингаргиола, основател и управляващ директор на Bosonic, услуга за обработка на криптовалути за институционални инвеститори, посочи, че криптичните обмени на дребно играят роля, която е по -подобна на тази на производителите на дребно на валутните пазари, отколкото на традиционните фондови борси.

"В САЩ обменът на криптовалути не може да предложи лост за спот криптовалута, без да е регулиран дилър за планиране на магазини", каза Ингаргиола.

"Това е голяма част от причините, поради които по -големите обменни криптовалути купуват [Комисия за търговия с стокови фючърси] регулирани платформи, които дават възможност за предлагане на деривати като опции и фючърси за частни клиенти, тъй като има огромно търсене на лостови продукти в частния клиентски сегмент."

Фючърсите и опциите позволяват на дилърите да определят само част от стойността на бизнеса, като ефективно залагат, че цените ще се увеличат или паднат през определен период. Той може да увеличи размера на печалбата за търговците, които могат да подправят позиции с заети пари, но неблагоприятните пазарни движения също могат да увеличат размера на загубите.

През изминалата година бележи пробив за криптовалути. За първи път томовете изпревариха Каса или Касамарк на пазара за срещи. През януари, според CryptoCommare, търговията с деривати представлява около три пети от общия пазар, най -високата част от началото на записите.

По-голямата част от деривативните транзакции се извършват на нерегулираните офшорни платформи Binance, FTX и Okex. Единственият регулиран пазар в САЩ, който спечели крак, е CME Group, която според Cryptocome Data беше около 4 процента от световната търговия с криптовалути миналия месец. Миналата година CME "Mikro" версиите на своите биткойн и етер фючърсни договори стартираха пазара за справяне с по -малките инвеститори.

"Тенденцията на дребно е истинска. Ние сме заложили, че това не е прищявка", казва Мартин Франча, управляващ директор на Ninjatatrader, фючърсен брокер на дребно, който се съгласи да купи съперниците си Tradovate от Чикаго за 115 милиона долара.

"Адресният пазар се е променил милиони пъти. Виждаме ефект на преливане. От търговията без комисионни те преминават към опции и след това към фючърси", каза той. "Крипто фючърсите са пресечната точка на двата свята. Фокусът върху фючърсите става все по -силен."

Границите между пазарите на дребно и институцията вече се размиват. Някои от най -големите и опитни имена на Уолстрийт са зад компаниите, насочени към търговията на дребно, които бяха изкупени от криптовалути. Малката борса, например, беше подкрепена от Citadel Securities, Jump, Interactive Brokers и Peak6, частен капитал, който се управлява от бившия дилър на опции в Чикаго Мат Хюлизер.

Някои прогнозират, че пазарът на Cryptom ще върви по същия начин като валутния пазар, който предлага на частни инвеститори и институционални инвеститори. <Фигура Class = "N-Content Image N-Content Image-Full P402_Hide" Style = "Width: 700px; Max-Width: 100%;">

B2C2, компания за криптовалути, прогнозира, че обменът на криптовалути ще загуби до земята в сравнение с брокерите, чиито приложения също предлагат същото потребителско изживяване като CoinBase. Тези транзакции на потребителите обикновено се извършват на Out -of -the -counter Markets и се осигуряват с фючърси. И за разлика от валутния пазар, частните инвеститори все още могат да търгуват директно на борса, подчертаха Крис Дик, старши търговец на групата.

Но успехът може да бъде във видовете конкурентни бъдещи, които вероятно се предлагат.

При крипто -фючърсни борси позициите на дилъри, които са разширили мисиите си чрез заемане, автоматично ще намалят, когато цената на цифров жетон достигне определен праг, който е известен като ликвидационна цена. Това доведе до твърдения, че тя стяга нестабилността на пазара, а не затихвания.

Процесът също противоречи на традиционния фючърсен пазар, където позициите на инвеститорите остават отворени, ако могат да осигурят повече обезпечение за една нощ. Ако не, те могат да бъдат пуснати на търг и да бъдат предадени на друг участник на пазара.

CFTC насърчава всички фондови борси, които изброяват фючърси отвъд чистите продукти за криптовалута, категорично за обсъждане на плановете им предварително. Но CFTC регулирана фондова борса, включително тези, принадлежащи към криптовалута, може да сертифицира свои собствени продукти за криптовалута.

"Това ще бъде интересна динамика", казва Крис Зуехлке, партньор в DRW, търговска компания от Чикаго, и глобален ръководител на клона на криптовалутата на компанията, Cumberland. "Правилният модел ли е [Auto Liquidations]? Трябва да обсъдим каква е най -добрата практика."