Najnowsza implozja kryptografii pokazuje zalety brytyjskiego podejścia

Zachowaj myśl Matta Hancocka. Kiedy były brytyjski minister zdrowia jest gotowy uniknąć szczurów, węży i karaluchów w dżungli, przekonałby się, że jego ulubiony projekt również wygląda nieco niepoprawnie.

Zanim były konserwatywny poseł postanowił przeprowadzić rytualną demonstrację telewizyjną przez brytyjską opinię publiczną, aby utrzymać swój profil, głośno prowadził kampanię na temat znaczenia kryptografii dla Wielkiej Brytanii i globalnego systemu finansowego.

Jego rozważania obejmują takie nuklearne, jak „Kryptowaluta rozpoczęła życie, które wyglądało jak zjawisko boomu i mody”. Kapitalizacja rynkowa globalnych kryptowalut wzrosła o ponad 1 bilion dolarów, odkąd napisał to w styczniu po tym, jak spadła o trzecią rok temu z jej maksymalnie ponad 3 biliony dolarów.

Wprowadzenie kryptowalutowego głównego nurtu powinno „wstrząsnąć podstawami systemu bankowego”, powiedział Hancock. I chociaż Wielka Brytania powinna być „naturalnym miejscem”, aby podjąć tę zmianę i prowadzić, nasza chwalebna przyszłość Fintech była utrudniona przez „reakcyjną awersję do ryzyka wśród organów regulacyjnych”.

Szczerze mówiąc, Hancock właśnie przeczytał pokój, a przynajmniej pokój na Downing Street nr 11. W kwietniu Ministerstwo Finansów stwierdziło, że Wielka Brytania powinna być „globalnym centrum” dla kryptowalut, z obietnicą (jeszcze nie widzianych), nie uzasadnionego królewskiego tokeny miętowej i sugestii, że nadzorcze władze powinny zrobić więcej i szybkie.

Reakcja była powolna, ostrożna, biurokratyczna i z grubsza poprawna. Nagłe upadek wymiany FTX w tym tygodniu i upadek wymiany kryptograficznej, która była najbliżej instytucjonalnej wagi ciężkiej Sama Bankmana, rzuca kolejne światło na rzekome niepowodzenie władz nadzorczych otworzenia broni na ten rynek.

Nie jest jasne, jaki rodzaj kryzysu płynności FTX ucierpiał, aby zmusić go do ramion krytyka i rywalizującego, jakie mogą być dalsze skutki lub czy ta umowa faktycznie nastąpi. Ale nie mówi nic dobrego o rozwoju kryptowalut dla głównego nurtu, że jego najlepszy -znany członek, który prowadził z celebrytami, poparł silniejszy nadzór nad kryptograficznie i spekulował na temat zakupu Goldman Sachs, widział jego działalność w ciągu tygodnia.

Potencjalna masowa konsolidacja przedziału kryptograficznego pod dachem Binance - firma, którą organ finansowy powiedział w zeszłym roku, powiedziała, że „nie można było skutecznie nadzorować” i „nie odpowiedział” na podstawowe pytania - nie sugeruje, że jego asymilacja w finale Main Street staje się coraz łatwiejsza. Od tego czasu podjęła się Binance, aby dostosować się i ubiegać się o brytyjski nadzór.

FCA, albo powolny zbieg okoliczności, albo przez intencję, może poczuć coś potwierdzonego. Wykorzystał swoje jedyne uprawnienia do zwalczania prania pieniędzy, aby wprowadzić system rejestracyjny dla firm kryptograficznych. Celsus Network, pożyczka na kryptograficzną, miała problemy z akredytowaniem w Wielkiej Brytanii przed przeprowadzką do New Jersey w 2021 r. I upadek w następnym roku. Urząd regulacyjny ostrzegał o BINANCE we wrześniu, który również FTX, który również próbował otrzymać licencję tutaj.

Wybuchy, które zdarzają się gdzie indziej, mogą być postrzegane jako zysk, ale lekceważenie subtelności regulacyjnych lub granic przez Krypto oznacza, że brytyjscy konsumenci mogą być nadal naruszani. FCA prowadziła kampanię na temat nowych ograniczeń dotyczących reklam kryptograficznych, które pojawiły się w każdym samochodzie metra. Jego głównym podejściem było ostrzeżenie, gdzie nieautoryzowane firmy są skierowane do brytyjskich konsumentów, i podkreślenie, że ci, którzy mają do czynienia z kryptos, ryzykują utratą wszystkiego. Jeśli w ogóle, mógł krzyczeć głośniej.

„Niesprawiedliwe byłoby zepsucie całej branży w związku z tym, co dzieje się z FTX”, powiedział konsultant. „Istnieją wymiany, które są znacznie bardziej wyrafinowane i naprawdę pomyślały o tego rodzaju tematach”.

Sektor skarżył się na boleśnie powolne i trudne licencjonowanie, podczas gdy organy regulacyjne przeciwdziałają, że wiele wniosków nie było w stanie uzyskać bałaganu. Podobnie planowi uwzględnienia SABLELED STABLECOINS w systemie regulacyjnym towarzyszyły plotki regulacyjne, że żadne istniejące monety nie spełniają standardów, które mogą zostać wykorzystane.

Istnieje wiele przypadków, w których powolne regulacje prowadzą do porażki: Wielka Brytania cierpi z powodu odsłoniętej dźwigni w systemie emerytalnym, formie ryzyka banku cienia i niebezpiecznego przyciągania rzekomego bezpieczeństwa, które nigdy nie zostało w pełni poruszone po kryzysie finansowym.

W klimacie, w którym politycy nadal rozważają wygodne władze, aby zastąpić władze regulacyjne, które są zbyt ostrożne lub w błocie, warto wspomnieć, gdzie zdają się coś poprawnie zrobić.

To jest dżungla.

helen.thomas@ft.com
@HeLentbiz