FOMO -rally: Rädsla för att missa något hjälper till att öka stigande marknader

a "Rädsla för att missa något" har träffat de globala marknaderna, tagit upp allt från lager till cryptocurrencies på rekordhöjder och tvingade till och med övertygade björnar att kasta handduken.

amerikanska aktier ligger i epicentret för Global Rush on-aktier som nästan fördubblade MSCI: s allvärldsindex sedan den låga punkten för Coronavirus-krisen i mars 2020-en av de starkaste körningarna för globala aktier i historien.

S&P 500 Wall Street förseglade den längsta serien med rekordhöjder sedan 1964 innan den gick i pension, enligt Bank of America. Samtidigt sköt mycket spekulativa digitala tillgångar som Bitcoin, Ethereum och "meme -mynt" som Shiba Inu upp och förde kryptomarknadsvärdet på mindre än 500 miljarder dollar till cirka 3 biljoner dollar förra året.

"Marknaden har blivit ett videospel", säger Peter van Dooijewert, verkställande direktör för Man Group, världens största listade hedgefondförvaltare. "Det känns som Candy Crush ."

analytiker och investerare säger att en viktig drivkraft för rally var översvämningen av ekonomiska åtgärder från globala centralbanker för att stabilisera den globala ekonomin förra året på toppen av pandemin och för att säkerställa stark ekonomisk avslappning.

Detta har inneburit att många lågskisksystem som statsobligationer med hög kvalitet endast erbjuder små avkastningar och har i många fall starkt negativa avkastningar om man tar hänsyn till den ökade globala inflationen.

analytiker och investerare säger att marknaden för marknaden debiterades av en boom i detaljhandeln, som började när många människor konfronterades med allvarliga sociala begränsningar förra året, men fortsatte efter återöppningen av ekonomierna. Och tecknen på eufori multiplicerar.

Den 5 november bytte ett rekordvärde på 2,6 biljoner dollar-derivat som gör det möjligt för investerare att slutföra satsning på eller mot aktier med lån i USA, ägaren, enligt Goldman Sachs, den högsta handelsvolymen som någonsin har registrerats. Alternativhandelsvolymen är nu cirka 50 procent mer aktiv i nominella dollarvärden än hela faktiska aktiehandel, uppskattar investeringsbanken.

De flesta av de handlade alternativen är så kallade "samtal", derivat som gör det möjligt för investerare att svara på aggressiva satsningar på stigande förmögenhetspriser. Enligt Nomura är den totala handelsvolymen för de amerikanska samtalen nu tillbaka på de tre decennierna höjder från början av 2021. Detta har gett förhållandet mellan samtal till sätter som erbjuder försäkring mot börsavkastning sedan juni 2000, strax innan dotcom-bubblan sprängde.

"Alternativ har mer volym än riktiga aktier. Det har en enorm inverkan på marknaden", säger en chef för ett stort handelsföretag. "Alternativ är naturligtvis mer spekulativa och lyft. Jag tror inte att det kan fortsätta för evigt."

Privatinvesterare var en viktig faktor för ökningen av optionhandeln, och en Nomura Wolf-Korb från USA: s aktier som är populära bland Daytraders har nu ökat cirka 150 procent i år, jämfört med 24 procent av S&P 500. "Det finns uppenbara tecken på skum," sade Raghuram Rajan, tidigare guvernör för The Reserve Bank, vid början av denna vecka på en konferens.

Vissa analytiker är också nervösa. Charlie McElligott, en strateg för aktier på Nomura, sa att han just nu känner sig lite "yikes" när han tittar på marknaderna. "Det verkar som att" Peak FOMO "penetrerar spekulativa tillgångar," skrev han till sina kunder den här veckan.

Russell Clark av Russell Clark Investment Management betonade hur svårt detta är en miljö för den avtagande gruppen björn -i investerare och kastade slutligen handduken och stängde sin hedgefond med samma namn efter att han hade försökt stödja marknaden under det senaste decenniet.

Enligt EPFR pumpades 865 miljarder dollar nya pengar till aktiefonder över hela världen i år. Detta är nästan trippeln i den tidigare totala årliga rekordet och det centrala inflödet på mer än två decennier.

Vissa analytiker säger att rallyet kan bli ännu mer våldsamt under den kommande månaden. McElligott påpekade att de amerikanska företagens inköp skulle återupptas efter den tvingade blackout strax innan kvartalsvinsten publicerades och att mediuminflödet i årets sista del tenderar att vara starka.

kombinerat. Dessa faktorer kunde driva marknaderna ännu högre år 2022, hävdade han. "Det är spelboken för att smälta tillsammans i slutet av året, från vilken jag tror att människor" tvingas spela ", skrev han.

Barclays -strategen Emmanuel Cau håller med om att marknaden kommer att vara högre med kort varsel än tvärtom. "Marknaden går varm, men de grundläggande uppgifterna fortsätter att stödja en ytterligare ökning av aktierna," skrev han. "FOMO råder, men den övergripande positionen är inte sträckt."

Icke desto mindre oroar sig frenesi många investerare som är oroliga för att den kraftfulla men till stor del motiverade återhämtningen från chocken från Coronaviruset nu blir något farligare.

"Allt verkar galen, det finns bubblor här, bubblor, överallt," sa Erik Knutzen, chef för investeringschef på Neuberger Berman. "Det har blivit en kliché, men vi är verkligen i nytt territorium, mycket ovanlig terräng."