FOMO Rally: Strah, da bi nekaj zamudil, pomaga povečati naraščajoče trge

"Strah, da bi nekaj manjkal" je prizadel na svetovnih trgih, dvignil vse, od zalog do kripto valut na rekordnih višinah in prisilil celo prepričane medvedje, da vržejo brisačo.

Delnice ZDA so v epicenterju globalnega hitenja delnic, ki so skoraj podvojile indeks delnic MSCI od nizke točke koronavirusne krize marca 2020-ena najmočnejših voženj za globalne delnice v zgodovini.

S&P 500 Wall Street je od leta 1964 zapečatil najdaljšo serijo rekordnih vrhov, preden se je nekoliko upokojila, poroča Bank of America. Medtem so se zelo špekulativna digitalna sredstva, kot so Bitcoin, Ethereum in "meme", kot so Shiba Inu, lovila in lani prinesla kripto tržno vrednost manj kot 500 milijard dolarjev na približno 3 bilijone dolarjev.

"Trg je postal video igra," je dejal Peter van Dooijewert, generalni direktor skupine Man, največjega svetovnega vodje hedge skladov. "Zdi se, da Candy Crush ."

analitiki in vlagatelji pravijo, da je bil pomemben dejavnik shoda poplava gospodarskih ukrepov svetovnih centralnih bank, da bi lani stabilizirali svetovno gospodarstvo na vrhuncu pandemije in zagotovili močno gospodarsko sprostitev.

To je pomenilo, da številni sistemi z nizko tveganjem, kot so državne obveznice visoke kakovosti, ponujajo le majhne donose in v mnogih primerih močno negativne donose, če upoštevamo povečano globalno inflacijo.

analitiki in vlagatelji pravijo, da je trg zaračunal razcvet v maloprodaji, ki se je začel, ko se je veliko ljudi soočilo s hudimi socialnimi omejitvami lani, vendar se je nadaljevalo po ponovnem odprtju gospodarstev. In znaki evforije se množijo.

5. novembra je rekordna vrednost 2,6 bilijona dolarjev derivativ, ki vlagateljem omogočajo, da dokončajo stave na ali proti delnicam z izposojo ZDA, spremenila lastnika, je povedal Goldman Sachs, največji obseg trgovanja, kar jih je bilo kdajkoli zabeleženega. Obseg opcijske trgovine je zdaj približno 50 odstotkov bolj aktiven v nominalnih vrednostih dolarja kot celotna dejanska trgovina z delnicami, ocenjuje investicijska banka.

Večina možnosti, s katerimi se trguje, je tako imenovanih "klicev", izvedenih finančnih instrumentov, ki vlagateljem omogočajo, da se odzovejo na agresivne stave na naraščajoče cene bogastva. Kot poroča Nomura, je skupni obseg trgovine ameriških klicev zdaj že od začetka leta 2021 na najvišjih treh dekadah. To je prineslo razmerje med pozivi, ki ponujajo zavarovanje proti donosnosti borze od junija 2000, tik pred tem, da se dotcom Bubblow.

"Možnosti imajo večjo količino kot resnične zaloge. Na trg ima velik vpliv," je dejal poslovodja velikega trgovskega podjetja. "Možnosti so seveda bolj špekulativne in dvignjene. Mislim, da ne more biti za vedno."

Zasebni vlagatelji so bili pomemben dejavnik za povečanje opcijske trgovine, Nomura Wolf-Korb iz ameriških delnic pa se je letos povečala za približno 150 odstotkov, v primerjavi s 24 odstotki S&P 500. "Obstajajo očitni znaki pene," je dejal Raghuram Rajan, nekdanji vladni vladniki Rezervne banke, ki je bil nekdanji vladni vladni banki v Indiji.

Nekateri analitiki so tudi nervozni. Charlie McElligott, strateg za zaloge pri Nomuri, je dejal, da se v tem trenutku počuti malo "yikes", ko opazuje trge. "Zdi se, da" Peak Fomo "prodira v špekulativna sredstva," je ta teden zapisal svojim strankam.

Russell Clark avtorja Russell Clark Investment Management je poudaril, kako težko je to okolje za zmanjševanje skupine medveda in vlagateljev in na koncu vrgel brisačo in zaprl istoimenski hedge sklad, potem ko je poskušal podpreti tržni shod v preteklem desetletju.

Po podatkih EPFR je bil letos v 865 milijard dolarjev nov denar v lastniški delniški skladi po vsem svetu. To je skoraj trojka prejšnjega skupnega letnega rekorda in osrednji priliv več kot dveh desetletij.

Nekateri analitiki pravijo, da bi shod v prihodnjem mesecu lahko postal še bolj nasilen. McElligott je poudaril, da se bodo ameriški korporativni nakupi nadaljevali po prisilnem zatemnitvi tik pred objavo četrtletnega dobička in da so srednji prilivi v zadnjem delu leta ponavadi močni.

kombinirano. Ti dejavniki bi do leta 2022 lahko trge še višje spodbudili, je trdil. "To je knjiga za igranje skupaj ob koncu leta, iz katere mislim, da so ljudje" prisiljeni igrati "," je zapisal.

Barclays Strategist Emmanuel Cau se strinja, da bo trg v kratkem času višji kot obratno. "Trg deluje vroče, vendar temeljni podatki še naprej podpirajo nadaljnje povečanje delnic," je zapisal. "Fomo prevladuje, vendar celoten položaj ni raztegnjen."

Kljub temu blaznost nerevete številne vlagatelje, ki jih skrbi, da močno, a v veliki meri upravičeno okrevanje od šoka koronavirusa zdaj postaja nekaj bolj nevarnega.

"Vse se zdi noro, tu so mehurčki, mehurčki, povsod," je dejal Erik Knutzen, glavni direktor za naložbe v Neuberger Berman. "Postala je kliše, vendar smo res na novem ozemlju, zelo nenavadnem terenu."