Rally FOMO: Strach zmeškania niečoho pomáha zvýšiť rastúce trhy

„Strach z chýbania niečoho“ zasiahol globálne trhy, zdvihol všetko od zásob po kryptomeny v rekordných výškach a prinútil dokonca presvedčiť medvede, aby hodili uterák.

Akcie v USA sú v epicentru Global Rush o akciách, ktoré takmer zdvojnásobili index akcií MSCI Alld-World od nízkeho bodu krízy koronavírusu v marci 2020-jedného z najsilnejších pokusov o globálne akcie v histórii.

S&P 500 Wall Street zapečatil najdlhšiu sériu rekordných maximov od roku 1964 pred tým, ako mierne odišiel, podľa Bank of America. Medzitým sa zvýšili vysoko špekulatívne digitálne aktíva, ako sú bitcoíny, Ethereum a „Meme Coins“, ako napríklad Shiba Inu, a minulý rok priniesla trhovú hodnotu kryptom menej ako 500 miliárd dolárov na približne 3 bilióny dolárov.

„Trh sa stal videohra,“ povedal Peter van Dooijewert, generálny riaditeľ Man Group, najväčší manažér hedžových fondov na svete. "Je to ako Candy Crush ."

analytici a investori tvrdia, že dôležitou hnacou silou zhromaždenia bola záplava ekonomických opatrení globálnych centrálnych bánk s cieľom stabilizovať globálne hospodárstvo minulý rok na vrchole pandémie a zabezpečiť silnú ekonomickú relaxáciu.

To znamenalo, že mnoho systémov s nízkym riskom, ako sú vysoké vládne dlhopisy, ponúkajú iba malé výnosy av mnohých prípadoch má silne negatívne výnosy, ak vezme do úvahy zvýšenú globálnu infláciu.

analytici a investori tvrdia, že vzostup trhu bol obvinený z rozmachu v maloobchode, ktorý sa začal, keď bolo mnoho ľudí konfrontovaných s vážnymi sociálnymi obmedzeniami v minulom roku, ale pokračovalo po opätovnom otvorení ekonomík. A príznaky eufórie sa množia.

5. novembra rekordná hodnota 2,6 bilióna dolárov derivátov, ktoré umožňujú investorom dokončiť stávky na akcie alebo proti akciám s pôžičkami v USA, zmenil vlastníka, podľa Goldman Sachs, najvyššieho objemu obchodovania, aký bol kedy zaznamenaný. Objem obchodu s opciami je teraz približne o 50 percent aktívnejší v nominálnych hodnotách dolára ako celý skutočný obchod s akciami, odhaduje investičná banka.

Väčšina obchodovaných opcií sú takto zavolané „hovory“, deriváty, ktoré umožňujú investorom reagovať na agresívne stávky na rastúce ceny bohatstva. Podľa Nomura je celkový objem obchodu v USA volania späť na trojročných maximách od začiatku roku 2021. To prinieslo pomer hovorov k poskytovaniu poistenia proti výnosom burzy na burze od júna 2000, krátko pred prasknutím bubliny Dotcom.

„Možnosti majú väčší objem ako skutočné akcie. Má obrovský vplyv na trh,“ uviedol manažér veľkej obchodnej spoločnosti. „Možnosti sú prirodzene špekulatívnejšie a zdvihnuté. Nemyslím si, že to môže pokračovať navždy.“

Súkromní investori boli dôležitým faktorom zvýšenia obchodu s opciami a nomura vlk-kob z amerických akcií populárnych u DayTraders sa v tomto roku teraz zvýšilo približne 150 percent v porovnaní s 24 percentami S&P 500 S&P.

Niektorí analytici sú tiež nervózni. Charlie McElligott, stratég pre zásoby v spoločnosti Nomura, povedal, že v okamihu, keď sa pozerá na trhy, v okamihu sa cíti trochu „yikes“. „Zdá sa, že„ Peak Fomo “preniká špekulatívne aktíva,“ napísal svojim zákazníkom tento týždeň.

Russell Clark od Russell Clark Investment Management zdôraznil, aké ťažké je to prostredie pre klesajúcu skupinu investorov Bear -a nakoniec hodila uterák a zavrela svoj hedžový fond s rovnakým menom po tom, čo sa pokúsil podporiť trhovú rally z posledných desaťročí.

Podľa spoločnosti EPFR sa tento rok čerpali nové peniaze vo výške 865 miliárd dolárov do akciových fondov na celom svete. Toto je takmer trojnásobok predchádzajúceho celkového ročného rekordu a ústredný príliv viac ako dve desaťročia.

Niektorí analytici tvrdia, že rally by sa v nasledujúcom mesiaci mohla stať ešte násilnejšou. McElligott zdôraznil, že nákup amerických firiem sa obnoví po vynútenom výpadku krátko pred zverejnením štvrťročných ziskov a že médium prílevu v poslednej časti roka majú tendenciu byť silné.

kombinované. Tieto faktory by mohli do roku 2022 viesť trhy ešte vyššie, tvrdil. „Je to herná kniha na to, aby sa na konci roka topil, z ktorej si myslím, že ľudia sú„ nútení hrať “,“ napísal.

Strategista Barclays Emmanuel Cau súhlasí s tým, že trh bude v krátkom čase vyšší ako naopak. „Trh je horúci, ale základné údaje naďalej podporujú ďalšie zvýšenie akcií,“ napísal. „Fomo prevláda, ale celková poloha nie je natiahnutá.“

Avšak šialenstvo znepokojuje mnohých investorov, ktorí sa obávajú, že silné, ale prevažne opodstatnené uzdravenie zo šoku koronavírusu sa teraz stáva niečím nebezpečným.

„Zdá sa, že všetko je šialené, sú tu bubliny, bubliny, všade,“ povedal Erik Knutzen, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Neuberger Berman. „Stalo sa to klišé, ale sme skutočne na novom území, veľmi neobvyklý terén.“