The Fomo Rally: Medo de perder alguma coisa ajuda a aumentar os mercados em ascensão

Um "medo de perder alguma coisa" atingiu os mercados globais, elevou tudo, desde ações a criptomoedas em alturas registradas e forçado até convencido de ursos a jogar a toalha.

As ações dos EUA estão no epicentro da corrida global de ações que quase dobraram o índice de ações do MSCI All-World desde o ponto baixo da crise do Coronavirus em março de 2020-uma das corridas mais fortes para ações globais da história.

O S&P 500 A Wall Street selou a série mais longa de recordes desde 1964, antes de se aposentar um pouco, de acordo com o Bank of America. Enquanto isso, ativos digitais altamente especulativos, como Bitcoin, Ethereum e "Meme Coins", como Shiba Inu, subiram e trouxeram o valor de mercado de criptografia inferior a US $ 500 bilhões para cerca de US $ 3 trilhões no ano passado.

"O mercado se tornou um videogame", disse Peter Van Dooijewert, diretor administrativo do Man Group, o maior gerente de fundos de hedge listado do mundo. "Parece que Candy Crush ."

Analistas e investidores dizem que um importante impulsionador da manifestação foi a enxurrada de medidas econômicas pelos bancos centrais globais, a fim de estabilizar a economia global no ano passado no pico da pandemia e garantir um forte relaxamento econômico.

Isso significou que muitos sistemas de baixo risco, como títulos governamentais de alta qualidade, oferecem apenas pequenos retornos e, em muitos casos, apresentam retornos fortemente negativos se levar em consideração o aumento da inflação global.

Analistas e investidores dizem que a recuperação do mercado foi acusada por um boom no varejo, que começou quando muitas pessoas foram confrontadas com severas restrições sociais no ano passado, mas continuaram após a reabertura das economias. E os sinais de euforia se multiplicam.

Em 5 de novembro, um valor recorde de US $ 2,6 trilhões-derivados que permitem aos investidores concluir as apostas sobre ou contra ações com empréstimos nos EUA, mudaram o proprietário, de acordo com o Goldman Sachs, o maior volume de negociação já registrado. O volume comercial de opções é agora cerca de 50 % mais ativo em valores nominais do dólar do que todo o comércio real de ações, estimativas do Banco de Investimento.

A maioria das opções negociadas é tão chamada "chamadas", derivados que permitem aos investidores responder a apostas agressivas sobre o aumento dos preços da riqueza. De acordo com Nomura, o volume total comercial das chamadas dos EUA está agora de volta aos máximos de três décadas desde o início de 2021. Isso trouxe a proporção de chamadas para colocar que oferecem seguro contra retornos da bolsa de valores desde junho de 2000, pouco antes da explosão da bolha do Dotcom.

"As opções têm mais volume do que as ações reais. Ele tem um enorme impacto no mercado", disse um gerente de uma grande empresa comercial. "As opções são naturalmente mais especulativas e levantadas. Não acho que isso possa continuar para sempre".

Investidores particulares foram um fator importante para o aumento do comércio de opções, e um nomura-lobo-corb de ações americanas populares com o Daytraders agora aumentou cerca de 150 % este ano, em comparação com 24 % do S&P 500. "Há sinais óbvios de espuma", disse Raghuram a Rajan, ex-governador da Banco de Reserva da Índia, na Índia, no início deste Banco de Reserva.

Alguns analistas também estão nervosos. Charlie McElligott, estrategista de ações da Nomura, disse que no momento ele se sente um pouco "caramba" quando assiste aos mercados. "Parece que o 'Peak Fomo' penetra ativos especulativos", escreveu ele a seus clientes esta semana.

Russell Clark, de Russell Clark, a gestão de investimentos enfatizou o quão difícil é um ambiente para o grupo cada vez menor de investidores de ursos e finalmente jogou a toalha e fechou seu fundo de hedge com o mesmo nome depois que ele tentou apoiar o mercado da última década.

De acordo com a EPFR, US $ 865 bilhões em dinheiro foram bombeados em fundos de ações em todo o mundo este ano. Este é quase o triplo do registro anual geral anterior e as entradas centrais de mais de duas décadas.

Alguns analistas dizem que a manifestação pode se tornar ainda mais violenta no próximo mês. McElligott apontou que as compras corporativas dos EUA seriam retomadas depois que o blecaute forçado pouco antes da publicação dos lucros trimestrais e que as entradas médias na última seção do ano tendem a ser fortes.

Combinado. Esses fatores podem impulsionar os mercados ainda mais altos até 2022, argumentou. "É o livro de jogos para derreter no final do ano, do qual acho que as pessoas são 'forçadas a jogar'", escreveu ele.

O estrategista do Barclays, Emmanuel Cau, concorda que o mercado será maior em pouco tempo do que o contrário. "O mercado está funcionando quente, mas os dados fundamentais continuam apoiando um aumento adicional de ações", escreveu ele. "Fomo prevalece, mas a posição geral não está esticada".

No entanto, o frenesi perturba muitos investidores que estão preocupados que a recuperação poderosa, mas amplamente justificada, do choque do coronavírus, agora esteja se tornando algo mais perigoso.

"Tudo parece louco, há bolhas aqui, bolhas, em todos os lugares", disse Erik Knutzen, diretor de investimentos da Neuberger Berman. "Tornou -se um clichê, mas estamos realmente em um novo território, terreno muito incomum".