Rajd FOMO: Fear to Mred coś” pomaga zwiększyć rosnące rynki

„Fear przed brakiem czegoś” uderzył na globalne rynki, podniósł wszystko, od zapasów po kryptowaluty na rekordowych wysokościach i zmuszone nawet przekonane niedźwiedzie do rzucania ręcznikiem.

Akcje USA znajdują się w epicentrum globalnego pośpiechu na akcjach, które prawie podwoiły wskaźnik giełdowy MSCI All World od czasu niskiego punktu kryzysu Coronawirusa w marcu 2020 r.-jeden najsilniejszych biegów dla globalnych akcji w historii.

Według Bank of America S&P 500 Wall Street zapieczętował najdłuższą serię rekordowych wzlotów od 1964 roku. Tymczasem wysoce spekulacyjne aktywa cyfrowe, takie jak Bitcoin, Ethereum i „Meme Monety”, takie jak Shiba Inu, podniosły wartość rynkową kryptograficzną o wartości mniejszej niż 500 miliardów dolarów do około 3 bilionów dolarów w zeszłym roku.

„Rynek stał się grą wideo” - powiedział Peter Van Dooijeewert, dyrektor zarządzający Man Group, największego na świecie kierownika funduszu hedgingowego. „Wydaje się, że Candy Crush .”

Analitycy i inwestorzy twierdzą, że ważnym motorem rajdu była powódź środków ekonomicznych przez globalne banki centralne w celu ustabilizowania globalnej gospodarki w ubiegłym roku u szczytu pandemii i zapewnienia silnego relaksu ekonomicznego.

Oznaczało to, że wiele systemów niskiej ryzyka, takich jak obligacje rządowe o wysokiej jakości, oferuje jedynie niewielkie zwroty, aw wielu przypadkach ma zdecydowanie ujemne zwroty, jeśli uwzględni się zwiększoną globalną inflację.

Analitycy i inwestorzy twierdzą, że wzrost rynku został obciążony boomem w handlu detalicznym, który rozpoczął się, gdy w ubiegłym roku wielu ludzi miało w zeszłym roku poważne ograniczenia społeczne, ale trwało po ponownym otwarciu gospodarek. I oznaki euforii mnożą się.

5 listopada, rekordowa wartość 2,6 biliona dolarów, które umożliwiają inwestorom ukończenie zakładów lub przeciwko akcjom z pożyczką w USA, zmieniła właściciela, według Goldman Sachs, najwyższy wolumen handlowy, jaki kiedykolwiek zarejestrował. Objętość handlu opcją jest teraz o około 50 procent bardziej aktywna pod względem nominalnych wartości dolara niż cały faktyczny handel akcjami, szacuje bank inwestycyjny.

Większość opcji handlowych to „wezwania”, pochodne, które umożliwiają inwestorom reagowanie na agresywne zakłady na rosnące ceny majątku. Według Nomury całkowity wolumen handlu wezwań amerykańskich powraca teraz na trzydziestoletnia maksima od początku 2021 r., Przyniosło to stosunek połączeń do umieszczania ubezpieczenia od zwrotów giełdowych od czerwca 2000 r., Na krótko przed pęknięciem bańki Dotcom.

„Opcje mają większy wolumen niż rzeczywiste akcje. Ma ogromny wpływ na rynek”, powiedział menedżer dużej firmy handlowej. „Opcje są naturalnie bardziej spekulacyjne i podniesione. Nie sądzę, że może to trwać wiecznie”.

Prywatni inwestorzy byli ważnym czynnikiem wzrostu handlu opcją, a Nomura Wolf-Korb z amerykańskich akcji popularnych wśród DayTraders wzrosła w tym roku o około 150 procent, w porównaniu z 24 procentami S&P 500. „Istnieją oczywiste oznaki pianki”-powiedział Raghuram Rajan, były gubernator Banku Rezerwowego Indii Indii, na początku tego tygodnia w konferencji.

Niektórzy analitycy są również zdenerwowani. Charlie McElligott, strateg ds. Zapasów w Nomurze, powiedział, że w tej chwili czuje się trochę „yikes”, gdy patrzy na rynki. „Wygląda na to, że„ Peak Fomo ”przenika aktywy spekulacyjne”, napisał do swoich klientów w tym tygodniu.

Russell Clark przez Russell Clark Investment Management podkreślił, jak trudne jest to środowisko dla malejącej grupy inwestorów niedźwiedzia, a ostatecznie rzucił ręcznik i zamknął swój fundusz hedgingowy o tej samej nazwie po tym, jak próbował wesprzeć rynek rynkowy w ciągu ostatniej dekady.

Według EPFR, 865 miliardów dolarów nowych pieniędzy zostało w tym roku pompowane na fundusze kapitałowe na całym świecie. Jest to prawie potrójna z poprzednich ogólnych rocznych rekordów i centralnych napływów ponad dwie dekady.

Niektórzy analitycy twierdzą, że rajd może stać się jeszcze bardziej gwałtowny w nadchodzącym miesiącu. McElligott wskazał, że zakupy korporacyjne w USA zostaną wznowione po wymuszonym zaciemnieniu na krótko przed opublikowaniem kwartalnych zysków i że średni napływ w ostatniej części roku są silne.

łącznie. Twierdził, że czynniki te mogą zwiększyć rynki do 2022 roku. „To książka do gier do topnienia pod koniec roku, z której myślę, że ludzie są„ zmuszeni grać ” - napisał.

Strateg Barclays Emmanuel Cau zgadza się, że rynek będzie wyższy w krótkim czasie niż na odwrót. „Rynek jest gorący, ale podstawowe dane nadal wspierają dalszy wzrost akcji” - napisał. „FOMO panuje, ale ogólna pozycja nie jest rozciągnięta”.

Niemniej jednak szaleństwo niepokoi wielu inwestorów, którzy martwią się, że potężny, ale w dużej mierze uzasadniony odzysk z szoku Coronawirusa staje się teraz czymś bardziej niebezpiecznym.

„Wszystko wydaje się szalone, są tu bąbelki, bąbelki, wszędzie” - powiedział Erik Knutzen, dyrektor ds. Inwestycji w Neuberger Berman. „Stało się kliszami, ale naprawdę jesteśmy na nowym terytorium, bardzo niezwykłym terenie”.

Źródło: Financial Times