FOMO rallijs: Bailes kaut ko palaist palīdz palielināt pieaugošos tirgus

"Bailes kaut kā kaut kā" ir skārusi pasaules tirgos, paaugstinājusi visu, sākot no krājumiem līdz kriptovalūtām rekordlielumā un piespieda pat pārliecinātus lāčus mest dvieli.

ASV akcijas atrodas globālās steigas uz akcijām, kas gandrīz divkāršoja MSCI All-World akciju indeksu kopš koronavīrusa krīzes zemākā punkta 2020. gada martā-no visstiprākajiem globālajām akcijām vēsturē.

S&P 500 Volstrītā bija aizzīmogoja garāko rekordu sēriju kopš 1964. gada, pirms tā nedaudz aizgāja, norāda Bank of America. Tikmēr ļoti spekulatīvi digitālie aktīvi, piemēram, Bitcoin, Ethereum un "Meme monētas", piemēram, Shiba Inu, izšāva un pagājušajā gadā ienesa kriptogrāfijas tirgus vērtību, kas ir mazāka par 500 miljardiem USD līdz aptuveni 3 triljoniem USD.

"Tirgus ir kļuvis par videospēli," sacīja Pīters Van Doijewert, pasaules lielākais sarakstā iekļautais riska ieguldījumu fondu pārvaldītāja Man Group rīkotājdirektors. "Tas jūtas kā Candy Crush ."

Analītiķi un investori saka, ka svarīgs mītiņa virzītājspēks bija pasaules centrālo banku ekonomisko pasākumu plūdi, lai pagājušajā gadā stabilizētu pasaules ekonomiku pandēmijas virsotnē un nodrošinātu spēcīgu ekonomisko relaksāciju.

Tas nozīmēja, ka daudzas zemu risku sistēmas, piemēram, augstas kvalitātes valdības obligācijas, piedāvā tikai nelielu atdevi un daudzos gadījumos ir ļoti negatīva atdeve, ja ņem vērā paaugstinātu globālo inflāciju.

Analītiķi un investori saka, ka tirgus augšupvērstā uzplaukums bija uzplaukums mazumtirdzniecībā, kas sākās, kad daudzi cilvēki pagājušajā gadā saskārās ar smagiem sociāliem ierobežojumiem, bet turpinājās pēc ekonomikas atkārtotas atklāšanas. Un eiforijas pazīmes reizinās.

5. novembrī rekordliela vērtība USD 2,6 triljonos atvasināto vērtību, kas ļauj investoriem pabeigt derības par akcijām vai pret akcijām ar aizņēmumiem ASV, mainīja īpašnieku, saskaņā ar Goldman Sachs, kas ir visaugstākais tirdzniecības apjoms, kāds jebkad ir reģistrēts. Opciju tirdzniecības apjoms tagad ir aptuveni par 50 procentiem aktīvāks nominālajās dolāru vērtībās nekā visa faktiskā akciju tirdzniecība, investīciju banka aprēķina.

Lielākā daļa tirgoto opciju ir tik sauktie "zvani", atvasinājumi, kas ļauj investoriem reaģēt uz agresīvām likmēm par pieaugošajām bagātības cenām. Pēc Nomura teiktā, ASV zvanu kopējais tirdzniecības apjoms tagad ir atgriezies trīs gadu desmitu augstumā no 2021. gada sākuma. Tas ir radījis zvanu attiecību, kas paredz, ka tas piedāvā apdrošināšanu pret biržas atgriešanu kopš 2000. gada jūnija, neilgi pirms Dotcom burbuļa pārpliešanas.

"Iespējām ir vairāk apjoma nekā reāliem krājumiem. Tam ir milzīga ietekme uz tirgu," sacīja liela tirdzniecības uzņēmuma vadītājs. "Iespējas, protams, ir spekulatīvākas un paceltas. Es nedomāju, ka tas var turpināties mūžīgi."

Privātie investori bija svarīgs faktors opciju tirdzniecības palielināšanai, un Nomura Wolf-Korb no ASV akcijām ar Daytraders tagad ir palielinājies par aptuveni 150 procentiem šogad, salīdzinot ar 24 procentiem no S&P 500. "Ir acīmredzamas putas pazīmes," sacīja Raghuram Rajan, bijušais Indijas rezervju bankas gubernators, šīs nedēļas sākumā.

Daži analītiķi ir arī nervozi. Čārlijs Makeligots, Nomura krājumu stratēģis, sacīja, ka šobrīd viņš jūtas nedaudz “jikes”, kad viņš vēro tirgus. "Liekas, ka" Peak Fomo "iekļūst spekulatīvos aktīvos," viņš šonedēļ rakstīja saviem klientiem.

Rasela Klarka autors Rasela Klarka Investīciju vadība uzsvēra, cik grūti šī ir vide, kas sarūkošajai lāču grupai investoriem, un visbeidzot iemeta dvieli un noslēdza savu tāda paša nosaukuma riska ieguldījumu fondu pēc tam, kad viņš bija mēģinājis atbalstīt pēdējās desmitgades tirgus ralliju.

Saskaņā ar EPFR teikto, USD 865 miljardu jaunu naudu šogad tika iesūknēti akciju fondos. Tas ir gandrīz trīskāršs no iepriekšējā kopējā gada rekorda un vairāk nekā divu gadu desmitu centrālajiem ieplūdes.

Daži analītiķi saka, ka mītiņš nākamajā mēnesī varētu kļūt vēl vardarbīgāks. McElligott norādīja, ka ASV korporatīvie pirkumi tiks atsākti pēc piespiedu elektrības padeves pārtraukuma īsi pirms ceturkšņa peļņas publicēšanas un ka vidējā ieplūde gada pēdējā sadaļā mēdz būt spēcīga.

apvienots. Viņš apgalvoja, ka šie faktori varētu palielināt tirgus vēl augstākus līdz 2022. gadam. "Tā ir spēles grāmata, kas kūst kopā gada beigās, no kuras, manuprāt, cilvēki ir" spiesti spēlēt "," viņš rakstīja.

Barclays stratēģis Emanuels Cau piekrīt, ka tirgus būs augstāks par īsu laiku nekā otrādi. "Tirgus ir karsts, bet pamatdati turpina atbalstīt turpmāku akciju pieaugumu," viņš rakstīja. "FOMO dominē, bet kopējā pozīcija nav izstiepta."

Neskatoties uz to, neprāts satrauc daudzus investorus, kuri uztraucas, ka spēcīgā, bet lielākoties attaisnotā atveseļošanās no koronavīrusa šoka tagad kļūst par kaut ko bīstamāku.

"Viss šķiet traks, šeit ir burbuļi, burbuļi, visur," sacīja Neubergera Bermana galvenais ieguldījumu inspektors Ēriks Knutzens. "Tā ir kļuvusi par klišeju, bet mēs patiešām atrodamies jaunā teritorijā, ļoti neparastā reljefā."