The Fomo Rally: Fear to Miss Something aiuta a aumentare i mercati in aumento

Una "paura di perdere qualcosa" ha colpito i mercati globali, ha aumentato di tutto, dalle scorte alle criptovalute su altezze record e ha costretto anche gli orsi convinti a gettare l'asciugamano.

Le azioni statunitensi sono nell'epicentro della corsa globale sulle azioni che hanno quasi raddoppiato l'indice azionario MSCI All-World dal punto più basso della crisi del coronavirus nel marzo 2020-One delle serie più forti per le azioni globali della storia.

L'S & P 500 The Wall Street ha sigillato la serie più lunga di massimi record dal 1964 prima che si ritirasse leggermente, secondo Bank of America. Nel frattempo, attività digitali altamente speculative come Bitcoin, Ethereum e "Meme Coins" come Shiba Inu hanno sparato e hanno portato il valore di mercato crittografico inferiore a $ 500 miliardi a circa $ 3 trilioni dell'anno scorso.

"Il mercato è diventato un videogioco", ha dichiarato Peter Van Dooijewert, amministratore delegato di Man Group, il più grande gestore di hedge fund elencato al mondo. "Sembra Candy Crush ."

Analisti e investitori affermano che un importante motore della manifestazione è stato il diluvio di misure economiche da parte delle banche centrali globali al fine di stabilizzare l'economia globale lo scorso anno al culmine della pandemia e per garantire un forte rilassamento economico.

Ciò ha significato che molti sistemi a basso rischio come i legami di governo di alta qualità offrono solo piccoli rendimenti e in molti casi hanno rendimenti fortemente negativi se si tiene conto della maggiore inflazione globale.

Analisti e investitori affermano che la ripresa del mercato è stata accusata da un boom della vendita al dettaglio, che ha iniziato quando molte persone si sono confrontate con gravi restrizioni sociali l'anno scorso, ma è proseguita dopo la riapertura delle economie. E i segni di euforia si moltiplicano.

Il 5 novembre, un valore record di $ 2,6 trilioni di derivati che consentono agli investitori di completare le scommesse su o contro le azioni con prestiti negli Stati Uniti, ha cambiato il proprietario, secondo Goldman Sachs, il più alto volume di negoziazione mai registrato. Il volume commerciale delle opzioni è ora circa il 50 % più attivo nei valori nominali in dollari rispetto all'intero commercio effettivo azionario, la banca di investimento stima.

La maggior parte delle opzioni scambiate sono così chiamate "chiamate", derivati che consentono agli investitori di rispondere a scommesse aggressive sull'aumento dei prezzi della ricchezza. Secondo Nomura, il volume commerciale totale delle chiamate statunitensi è ora tornato sui massimi a tre decenni dall'inizio del 2021. Ciò ha portato il rapporto tra le chiamate e le put che offrono un'assicurazione contro i rendimenti della borsa dal giugno 2000, poco prima dello scoppio della bolla della dotcom.

"Le opzioni hanno più volume delle azioni reali. Ha un impatto enorme sul mercato", ha affermato un gestore di una grande società commerciale. "Le opzioni sono naturalmente più speculative e sollevate. Non credo che possa andare avanti per sempre."

Gli investitori privati sono stati un fattore importante per l'aumento del commercio di opzioni e una Nomura Wolf-Korb delle azioni statunitensi popolari con i tradi da daytraders è ora aumentata di circa il 150 percento quest'anno, rispetto al 24 percento dell'S & P 500. "Ci sono evidenti segni di schiuma", ha dichiarato Raghuram Rajan, ex governatore della Banca di riserva dell'India, all'inizio di questa settimana in una conferenza.

Anche alcuni analisti sono nervosi. Charlie McElligott, uno stratega per le azioni di Nomura, ha affermato che al momento si sente un po '"yikes" quando guarda i mercati. "Sembra che" Peak Fomo "penetri nelle risorse speculative", ha scritto ai suoi clienti questa settimana.

Russell Clark di Russell Clark Investment Management ha sottolineato quanto sia difficile un ambiente per il gruppo in diminuzione degli investitori di orso, e alla fine ha gettato l'asciugamano e ha chiuso il suo hedge fund con lo stesso nome dopo aver tentato di sostenere la manifestazione del mercato degli ultimi dieci anni.

Secondo EPFR, quest'anno 865 miliardi di dollari sono stati pompati in fondi azionari in tutto il mondo. Questo è quasi la tripla del precedente record annuale complessivo e gli afflussi centrali di oltre due decenni.

Alcuni analisti affermano che la manifestazione potrebbe diventare ancora più violenta nel prossimo mese. McElligott ha sottolineato che gli acquisti aziendali statunitensi sarebbero stati ripresi dopo il blackout forzato poco prima della pubblicazione dei profitti trimestrali e che gli afflussi medi nell'ultima sezione dell'anno tendono ad essere forti.

combinato. Questi fattori potrebbero guidare i mercati ancora più in alto entro il 2022, ha sostenuto. "È il libro di gioco per sciogliersi insieme alla fine dell'anno, da cui penso che le persone siano" costrette a giocare "", ha scritto.

Barclays, concorda sul fatto che il mercato sarà più alto con breve preavviso rispetto al contrario. "Il mercato è in fase di caldo, ma i dati fondamentali continuano a supportare un ulteriore aumento delle azioni", ha scritto. "FOMO prevale, ma la posizione complessiva non è allungata."

Tuttavia, la frenesia sconvolge molti investitori che sono preoccupati che la ripresa potente ma in gran parte giustificata dallo shock del coronavirus stia diventando qualcosa di più pericoloso.

"Tutto sembra pazzo, ci sono bolle qui, bolle, ovunque", ha detto Erik Knutzen, Chief Investment Officer di Neuberger Berman. "È diventato un cliché, ma siamo davvero in un nuovo territorio, terreno molto insolito."