Το Rally Fomo: Ο φόβος να χάσετε κάτι βοηθά στην ενίσχυση των αυξανόμενων αγορών

Ένας "φόβος να χάσει κάτι" έχει χτυπήσει τις παγκόσμιες αγορές, έθεσε τα πάντα, από τα αποθέματα έως τις κρυπτοσυχνότητες σε ύψη ρεκόρ και αναγκάστηκε ακόμη και πεπεισμένες αρκούδες να ρίξουν την πετσέτα.

Οι μετοχές των ΗΠΑ βρίσκονται στο επίκεντρο της παγκόσμιας βιασύνης σε μετοχές που σχεδόν διπλασίασαν τον δείκτη μετοχών της MSCI All-World από το χαμηλό σημείο της κρίσης του Coronavirus τον Μάρτιο του 2020-ένα από τα ισχυρότερα διαδρομές για παγκόσμιες μετοχές στην ιστορία.

Το S & P 500 Η Wall Street σφράγισε τη μεγαλύτερη σειρά ρεκόρ από το 1964 πριν αποσυρθεί ελαφρώς, σύμφωνα με την Bank of America. Εν τω μεταξύ, εξαιρετικά κερδοσκοπικά ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, όπως το Bitcoin, το Ethereum και το "Meme Coins", όπως ο Shiba Inu, ανέβηκε και έφερε την αγοραία αξία κρυπτογράφησης κάτω των 500 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε περίπου 3 τρισεκατομμύρια δολάρια πέρυσι.

"Η αγορά έχει γίνει ένα βιντεοπαιχνίδι", δήλωσε ο Peter van Dooijewert, Διευθύνων Σύμβουλος του Man Group, του μεγαλύτερου διαχειριστή hedge fund στον κόσμο. "Αισθάνεται σαν Candy Crush ."

Οι αναλυτές και οι επενδυτές αναφέρουν ότι μια σημαντική κινητήρια δύναμη του αγώνα ήταν η πλημμύρα των οικονομικών μέτρων από τις παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες προκειμένου να σταθεροποιηθεί η παγκόσμια οικονομία πέρυσι στην κορυφή της πανδημίας και να εξασφαλίσει ισχυρή οικονομική χαλάρωση.

Αυτό σήμαινε ότι πολλά συστήματα χαμηλής κίνησης, όπως τα κυβερνητικά ομόλογα υψηλής ποιότητας, προσφέρουν μόνο μικρές αποδόσεις και σε πολλές περιπτώσεις έχουν έντονα αρνητικές αποδόσεις εάν λάβουμε υπόψη τον αυξημένο παγκόσμιο πληθωρισμό.

Οι αναλυτές και οι επενδυτές λένε ότι η ανάκαμψη της αγοράς χρεώθηκε από μια έκρηξη στο λιανικό εμπόριο, η οποία ξεκίνησε όταν πολλοί άνθρωποι αντιμετώπισαν σοβαρούς κοινωνικούς περιορισμούς πέρυσι, αλλά συνέχισαν μετά την επανάληψη των οικονομιών. Και τα σημάδια της ευφορίας πολλαπλασιάζονται.

Στις 5 Νοεμβρίου, μια αξία ρεκόρ ύψους 2,6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων που επιτρέπουν στους επενδυτές να ολοκληρώσουν τα στοιχήματα σε ή με μετοχές με δανεισμό στις ΗΠΑ, άλλαξαν τον ιδιοκτήτη, σύμφωνα με την Goldman Sachs, τον υψηλότερο όγκο συναλλαγών που καταγράφηκε ποτέ. Ο όγκος εμπορίου επιλογής είναι τώρα περίπου 50 τοις εκατό πιο ενεργό σε ονομαστικές τιμές δολαρίου από ό, τι ολόκληρο το πραγματικό εμπόριο μετοχών, οι εκτιμήσεις της επενδυτικής τράπεζας.

Οι περισσότερες από τις επιλογές που διαπραγματεύονται είναι έτσι -που ονομάζονται "κλήσεις", παράγωγα που επιτρέπουν στους επενδυτές να ανταποκριθούν σε επιθετικά στοιχήματα για την αύξηση των τιμών του πλούτου. Σύμφωνα με τον Nomura, ο συνολικός όγκος των αμερικανικών κλήσεων είναι τώρα πίσω στα υψηλά των τριών δεκαετιών από τις αρχές του 2021.

"Οι επιλογές έχουν μεγαλύτερο όγκο από τα πραγματικά αποθέματα. Έχει τεράστιο αντίκτυπο στην αγορά", δήλωσε ο διευθυντής μιας μεγάλης εμπορικής εταιρείας. "Οι επιλογές είναι φυσικά πιο κερδοσκοπικές και ανυψωμένες. Δεν νομίζω ότι μπορεί να συνεχιστεί για πάντα."

Οι ιδιωτικοί επενδυτές αποτελούσαν σημαντικό παράγοντα για την αύξηση του εμπορίου επιλογών και η Nomura Wolf-Korb από τις μετοχές των ΗΠΑ που δημοφιλή με την Daytraders έχει αυξηθεί περίπου το 150 % φέτος σε σύγκριση με το 24 % του S & P 500.

Ορισμένοι αναλυτές είναι επίσης νευρικοί. Ο Charlie McElligott, στρατηγός για τα αποθέματα της Nomura, δήλωσε ότι αυτή τη στιγμή αισθάνεται λίγο "yikes" όταν παρακολουθεί τις αγορές. "Φαίνεται ότι το" Peak Fomo "διεισδύει σε κερδοσκοπικά περιουσιακά στοιχεία", έγραψε στους πελάτες του αυτήν την εβδομάδα.

Russell Clark από τον Russell Clark Investment Management υπογράμμισε πόσο δύσκολο είναι αυτό το περιβάλλον για τη μειωμένη ομάδα των επενδυτών Bear και τελικά έριξε την πετσέτα και έκλεισε το αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης με το ίδιο όνομα, αφού προσπάθησε να υποστηρίξει το ράλι της αγοράς της τελευταίας δεκαετίας.

Σύμφωνα με το EPFR, 865 δισεκατομμύρια δολάρια νέα χρήματα αντλήθηκαν σε κεφάλαια μετοχών παγκοσμίως φέτος. Αυτό είναι σχεδόν το τριπλό του προηγούμενου συνολικού ετήσιου ρεκόρ και των κεντρικών εισροών άνω των δύο δεκαετιών.

Μερικοί αναλυτές λένε ότι ο αγώνας θα μπορούσε να γίνει ακόμα πιο βίαιος τον επόμενο μήνα. Η McElligott επεσήμανε ότι οι αμερικανικές εταιρικές αγορές θα επαναληφθούν μετά την αναγκαστική διακοπή λειτουργίας λίγο πριν δημοσιευθούν τα τριμηνιαία κέρδη και ότι οι μεσαίες εισροές στο τελευταίο τμήμα του έτους τείνουν να είναι ισχυρές.

συνδυασμό. Αυτοί οι παράγοντες θα μπορούσαν να οδηγήσουν τις αγορές ακόμη υψηλότερες μέχρι το 2022, υποστήριξε. "Είναι το βιβλίο παιχνιδιών για την τήξη μαζί στο τέλος του έτους, από το οποίο νομίζω ότι οι άνθρωποι είναι« αναγκασμένοι να παίξουν »," έγραψε.

Η στρατηγική Barclays Emmanuel Cau συμφωνεί ότι η αγορά θα είναι υψηλότερη σε σύντομο χρονικό διάστημα από το αντίστροφο. "Η αγορά τρέχει καυτή, αλλά τα θεμελιώδη δεδομένα συνεχίζουν να υποστηρίζουν μια περαιτέρω αύξηση των μετοχών", έγραψε. "Το FOMO επικρατεί, αλλά η συνολική θέση δεν είναι τεντωμένη."

Παρ 'όλα αυτά, η φρενίτιδα αναστατώνει πολλούς επενδυτές που ανησυχούν ότι η ισχυρή αλλά σε μεγάλο βαθμό δικαιολογημένη ανάκαμψη από το σοκ του κορώνα γίνεται τώρα κάτι πιο επικίνδυνο.

"Όλα φαίνονται τρελά, υπάρχουν φυσαλίδες εδώ, φυσαλίδες, παντού", δήλωσε ο Erik Knutzen, επικεφαλής επενδυτικός υπάλληλος της Neuberger Berman. "Έχει γίνει ένα κλισέ, αλλά είμαστε πραγματικά σε νέο έδαφος, πολύ ασυνήθιστο έδαφος."