Rally FOMO: Strach z chybějícího chybějícího pomáhá posilovat rostoucí trhy

„Strach z chybějícího něčeho“ zasáhl globální trhy, zvýšil vše od zásob po kryptoměny v rekordních výškách a přinutil dokonce přesvědčit medvědy, aby házeli ručník.

Akcie v USA jsou v epicentru globálního spěchu akcií, které téměř zdvojnásobily akcie MSCI All-World Stock Index od nízkého bodu krize koronaviru v březnu 2020-o nejsilnějších bězích pro globální akcie v historii.

S&P 500 Wall Street uzavřela nejdelší sérii rekordních maxim od roku 1964, než odešla mírně, podle Bank of America. Mezitím vysoce spekulativní digitální aktiva, jako jsou bitcoiny, Ethereum a „meme mince“, jako je Shiba Inu, vystřelila a v loňském roce přinesla krypto tržní hodnotu méně než 500 miliard USD.

"Trh se stal videohrou," řekl Peter Van Dooijewert, generální ředitel společnosti Man Group, největšího manažera hedgeového fondu na světě. "Připadá mi to jako Candy Crush ."

Analytici a investoři tvrdí, že důležitým hnacím motorem shromáždění byla záplava ekonomických opatření globálních centrálních bank, aby se v loňském roce stabilizovala globální ekonomika na vrcholu pandemie a zajistila silnou ekonomickou relaxaci.

To znamenalo, že mnoho systémů s nízkými riziky, jako jsou vládní dluhopisy s vysokou kvalitou, nabízejí pouze malé výnosy a v mnoha případech mají silně negativní výnosy, pokud někdo vezme v úvahu zvýšenou globální inflaci.

Analytici a investoři tvrdí, že tržní vzestup byl účtován rozmachem v maloobchodě, který začal, když mnoho lidí bylo v loňském roce konfrontováno s vážnými sociálními omezeními, ale pokračovala po opětovném otevření ekonomik. A příznaky euforie se množí.

5. listopadu, rekordní hodnota 2,6 bilionu 2,6 bilionu, které umožňují investorům dokončit sázení na akcie nebo proti akciím s půjčováním v USA, změnila majitele, podle Goldman Sachs, což je nejvyšší objem obchodování, jaký kdy byl zaznamenán. Objem obchodních obchodů je nyní asi o 50 procent aktivnější v nominálních hodnotách dolaru než celý skutečný obchod s akciemi, odhaduje investiční banka.

Většina obchodovaných možností jsou tak -vyvolaná „volání“, deriváty, které investorům umožňují reagovat na agresivní sázky na rostoucí ceny bohatství. Podle Nomura je celkový objem obchodních hovorů amerických volání nyní zpět na maxima tří desetiletí od začátku roku 2021. To přineslo poměr hovorů, které nabízejí pojištění proti burzovním výnosům od června 2000, krátce před prasknutím dotcom bubliny.

"Možnosti mají větší objem než skutečné akcie. Má obrovský dopad na trh," uvedl manažer velké obchodní společnosti. "Možnosti jsou přirozeně spekulativnější a zvednuté. Nemyslím si, že to může pokračovat navždy."

soukromí investoři byli důležitým faktorem pro nárůst obchodu s opcemi a nomura Wolf-Korb z amerických akcií populární u Daytraders se nyní letos zvýšil o 150 procent ve srovnání s 24 procenty z 500 S&P v Indii, na začátku tohoto týdne.

Někteří analytici jsou také nervózní. Charlie McElligott, stratég pro akcie v Nomuře, řekl, že v tuto chvíli se cítí trochu „yikes“, když sleduje trhy. „Zdá se, že„ Peak FOMO “proniká do spekulativních aktiv,“ napsal tento týden svým zákazníkům.

Russell Clark od Russell Clark Investment Management zdůraznil, jak obtížné je prostředí pro zmenšující se skupinu medvědí -v investorech, a nakonec hodil ručník a uzavřel jeho hedgeový fond stejného jména poté, co se pokusil podpořit tržní shromáždění posledního desetiletí.

Podle EPFR bylo letos načerpáno do akciových fondů na celosvětové fondy 865 miliard USD. Toto je téměř trojnásobek předchozího celkového ročního rekordu a ústředního přílivu více než dvou desetiletí.

Někteří analytici říkají, že rally by se v příštím měsíci mohla stát ještě násilnější. McElligott poukázal na to, že americké firemní nákupy budou obnoveny po nuceném výpadku krátce před zveřejněním čtvrtletních zisků a že příliv média v poslední části roku bývá silný.

Kombinované. Tyto faktory by mohly do roku 2022 řídit trhy ještě vyšší, tvrdil. „Je to herní kniha pro tavení na konci roku, ze které si myslím, že lidé jsou„ nuceni hrát “,“ napsal.

Stránka Barclays Emmanuel Cau souhlasí s tím, že trh bude v krátké době vyšší než naopak. „Trh je horký, ale základní údaje nadále podporují další nárůst akcií,“ napsal. "FOMO zvítězí, ale celková pozice není natažena."

Nicméně šílenství rozruší mnoho investorů, kteří se obávají, že silné, ale do značné míry odůvodněné zotavení z šoku koronaviru se nyní stává něčím nebezpečnějším.

"Všechno se zdá být šílené, jsou tu bubliny, bubliny, všude," řekl Erik Knutzen, hlavní investiční ředitel společnosti Neuberger Berman. "Stalo se to klišé, ale jsme opravdu na novém území, velmi neobvyklém terénu."