Ралито на FOMO: Страхът да пропуснеш нещо помага да се увеличи нарастващите пазари

„Страхът от пропускане на нещо“ удари световните пазари, повдигна всичко - от акции до криптовалути на рекордни височини и принуди дори убедени мечки да хвърлят кърпата.

Акциите на САЩ са в епицентъра на глобалния прилив на акции, които почти удвоиха индекса на акциите на MSCI през целия свят от ниската точка на коронавирусната криза през март 2020 г.-един от най-силните писти за глобални акции в историята.

S&P 500 Wall Street запечата най -дългата рекордна максимум от 1964 г., преди да се пенсионира леко, според Bank of America. Междувременно, силно спекулативни цифрови активи като биткойн, Ethereum и „мем монети“ като Shiba Inu се разпаднаха и донесоха пазарната стойност на криптовалута под 500 милиарда долара до около 3 трилиона долара миналата година.

"Пазарът се превърна в видео игра", казва Питър Ван Дуйеюрт, управляващ директор на Man Group, най -големият мениджър на хедж фондове в света. "Усеща се като candy crush ."

Анализаторите и инвеститорите казват, че важен двигател на митинга е бил потоп от икономически мерки на глобалните централни банки, за да се стабилизират световната икономика миналата година в пика на пандемията и да се осигури силен икономически релакс.

Това означаваше, че много нискорискови системи като висококачествени държавни облигации предлагат само малка възвръщаемост и в много случаи имат силно отрицателна възвръщаемост, ако човек вземе предвид увеличената глобална инфлация.

Анализаторите и инвеститорите казват, че пазарният подем е бил начислен от бум в търговията на дребно, който започна, когато много хора се сблъскват с тежки социални ограничения миналата година, но продължиха след повторното отваряне на икономиките. И знаците на еуфория се размножават.

На 5 ноември рекордна стойност от 2,6 трилионни производители, които дават възможност на инвеститорите да завършат залагания на или срещу акции с заеми в САЩ, промениха собственика, според Goldman Sachs, най-високият обем на търговия, регистриран някога. Обемът на търговията с опции вече е около 50 процента по -активен в номиналните стойности на долара, отколкото цялата действителна търговия с акции, изчислява инвестиционната банка.

Повечето от търгуваните опции са така -наречени „обаждания“, деривати, които дават възможност на инвеститорите да реагират на агресивни залози на нарастващите цени на богатството. Според Nomura общият обем на търговията на американските обаждания вече се връща на три десетилетия от началото на 2021 г. Това донесе съотношението на обажданията за поставяне на това, което предлага застраховка срещу докладите на фондовата борса от юни 2000 г., малко преди да се спука балонът на Dotcom.

"Опциите имат повече обем от реалните акции. Това има огромно влияние върху пазара", заяви мениджър на голяма търговска компания. "Опциите са естествено по -спекулативни и повдигнати. Не мисля, че може да продължи завинаги."

Частните инвеститори бяха важен фактор за увеличаването на търговията с опции, а Nomura Wolf-Korb от акции в САЩ, популярни в Daytraders, сега се е увеличил около 150 процента през тази година, в сравнение с 24 процента от S&P 500. "Има очевидни признаци на пяна", заяви Рагхурам Раджан, бивш губернатор на резервната банка на Индия, в началото на тази седмица на конференция.

Някои анализатори също са нервни. Чарли Макелигот, стратег за акции в Nomura, заяви, че в момента той се чувства малко „Yikes“, когато наблюдава пазарите. "Изглежда, че" Peak Fomo "прониква в спекулативни активи", пише той на своите клиенти тази седмица.

Ръсел Кларк от Ръсел Кларк Инвестиционното управление подчерта колко трудно това е среда за намаляващата група мечки и най -накрая хвърли кърпата и затвори едноименния си хедж фонд, след като се опита да подкрепи пазарния рали през последното десетилетие.

Според EPFR, тази година през тази година 865 милиарда долара бяха изпомпвани в фондове за собствени капитали по целия свят. Това е почти тройната от предишния общ годишен рекорд и централния приток от повече от две десетилетия.

Някои анализатори казват, че митингът може да стане още по -насилствен през следващия месец. McElligott посочи, че корпоративните покупки на САЩ ще бъдат възобновени след принудителното затъмнение малко преди да бъдат публикувани тримесечните печалби и че средният приток в последния раздел на годината обикновено е силен.

комбинирано. Тези фактори могат да стимулират пазарите още по -високи до 2022 г., аргументира се той. „Това е книгата за игри за топене заедно в края на годината, от която мисля, че хората са„ принудени да играят “, пише той.

стратегът на Barclays Еманюел Кау се съгласява, че пазарът ще бъде по -висок в кратък срок от обратното. "Пазарът работи горещо, но основните данни продължават да поддържат по -нататъшно увеличение на акциите", пише той. "FOMO преобладава, но цялостната позиция не е опъната."

Независимо от това, яростта се смущава много инвеститори, които се притесняват, че мощното, но до голяма степен оправдано възстановяване от шока на коронавируса, сега се превръща в нещо по -опасно.

"Всичко изглежда лудо, тук има мехурчета, Bubbles, навсякъде", казва Ерик Кнутен, главен инвестиционен директор в Neuberger Berman. "Това се превърна в клише, но ние наистина сме на нова територия, много необичаен терен."