رالي FOMO: الخوف من تفويت شيء ما يساعد على تعزيز الأسواق الصاعدة

لقد ضرب "الخوف من فقدان شيء ما" الأسواق العالمية ، ورفع كل شيء من المخزونات إلى العملات المشفرة على ارتفاعات قياسية وأجبرت حتى على مقنع الدببة على رمي المنشفة.

أسهم الولايات المتحدة موجودة في مركز الذروة العالمية على الأسهم التي ضاعفت تقريبًا مؤشر أسهم MSCI بالكامل منذ النقطة المنخفضة لأزمة فيروس كورونافروس في مارس 2020-واحد من أقوى أشكال الأسهم العالمية في التاريخ.

قامت S&P 500 بتغلق أطول سلسلة من أعلى مستويات قياسية منذ عام 1964 قبل تقاعدها بشكل طفيف ، وفقًا لبنك أوف أمريكا. وفي الوقت نفسه ، ارتفعت الأصول الرقمية المضاربة للغاية مثل Bitcoin و Ethereum و "Meme Coins" مثل Shiba Inu ورفعت القيمة السوقية Crypto التي تقل عن 500 مليار دولار إلى حوالي 3 تريليون دولار في العام الماضي.

"لقد أصبح السوق لعبة فيديو". "يبدو الأمر وكأنه Candy Crush ."

المحللون والمستثمرين إن سائقًا مهمًا للتجمع هو فيضان التدابير الاقتصادية من قبل البنوك المركزية العالمية من أجل تثبيت الاقتصاد العالمي العام الماضي في ذروة الوباء وضمان الاسترخاء الاقتصادي القوي.

هذا يعني أن العديد من الأنظمة ذات المخاطر المنخفضة مثل السندات الحكومية عالية الجودة توفر عوائد صغيرة فقط وفي كثير من الحالات لها عوائد سلبية قوية إذا أخذ المرء في الاعتبار التضخم العالمي المتزايد.

المحللون والمستثمرون إن ارتفاع السوق تم فرضه من قبل طفرة في التجزئة ، والتي بدأت عندما واجه الكثير من الناس قيودًا اجتماعية شديدة العام الماضي ، لكنها استمرت بعد إعادة فتح الاقتصادات. وعلامات النشوة تتكاثر.

في 5 نوفمبر ، بقيت قيمة قياسية قدرها 2.6 تريليون دولار تمكن المستثمرين من إكمال المراهنة على أو ضد الأسهم مع الاقتراض في الولايات المتحدة الأمريكية ، غيرت المالك ، وفقًا لجولدمان ساكس ، وهو أعلى مستوى تداول مسجل على الإطلاق. يبلغ حجم تجارة الخيار الآن حوالي 50 في المائة أكثر نشاطًا في قيم الدولار الاسمي من تجارة الأسهم الفعلية بأكملها ، وتقدر بنك الاستثمار.

معظم الخيارات المتداولة تسمى "المكالمات" ، المشتقات التي تمكن المستثمرين من الاستجابة للرهانات العدوانية على ارتفاع أسعار الثروة. وفقًا لـ Nomura ، عاد إجمالي حجم التجارة للمكالمات الأمريكية الآن إلى أعلى مستوياته ثلاثية الحروف منذ بداية عام 2021. وقد جلب هذا نسبة المكالمات التي تقدم تأمينًا مقابل عائدات البورصة منذ يونيو 2000 ، قبل فترة وجيزة من انفجار فقاعة Dotcom.

"الخيارات لها حجم أكثر من الأسهم الحقيقية. إنه له تأثير هائل على السوق" ، قال مدير شركة تجارية كبيرة. "الخيارات هي بطبيعة الحال أكثر من المضاربة ورفع. لا أعتقد أنه يمكن أن يستمر إلى الأبد."

كان المستثمرون الخاصون عاملاً مهمًا في زيادة تجارة الخيار ، وقد زادت شركة Nomura Wolf-korb من الولايات المتحدة من الولايات المتحدة المشهورة مع Daytraders حوالي 150 في المائة هذا العام ، مقارنةً بـ 24 في المائة من S&P 500 ، "هناك علامات واضحة على الرغوة".

بعض المحللين عصبيين أيضا. قال تشارلي ماكليجوت ، وهو استراتيجي للأسهم في نومورا ، إنه في الوقت الحالي يشعر "Yikes" قليلاً عندما يشاهد الأسواق. وكتب لعملائه هذا الأسبوع: "يبدو أن" Peak Fomo "يخترق الأصول المضاربة".

Russell Clark by Russell Clark Investment Management مدى صعوبة هذه البيئة لمجموعة المستثمرين المتناقصة في المستثمرين ، وألقيت أخيرًا المنشفة وأغلق صندوق التحوط الذي يحمل نفس الاسم بعد أن حاول دعم تجمع السوق في العقد الماضي.

وفقًا لـ EPFR ، تم ضخ 865 مليار دولار أموال جديدة في صناديق الأسهم في جميع أنحاء العالم هذا العام. هذا هو تقريبا الثلاثي من السجل السنوي العام السابق والتدفقات المركزية لأكثر من عقدين.

يقول بعض المحللين أن التجمع قد يصبح أكثر عنفًا في الشهر المقبل. أشار Mcelligott إلى أن عمليات شراء الشركات الأمريكية ستستأنف بعد التعتيم القسري قبل وقت قصير من نشر الأرباح الفصلية وأن التدفقات المتوسطة في القسم الأخير من العام تميل إلى أن تكون قوية.

مجتمعة. هذه العوامل يمكن أن تدفع الأسواق إلى أعلى بحلول عام 2022. "إنه كتاب اللعبة للذوبان معًا في نهاية العام ، والذي أعتقد أن الناس" مجبرون على اللعب ".

يوافق Emmanuel Cau الخبير الاستراتيجي في Barclays على أن السوق سيكون أعلى في غضون مهلة أخرى من العكس. وكتب: "السوق يمتد ساخنًا ، لكن البيانات الأساسية تستمر في دعم زيادة أخرى في الأسهم". "يسود FOMO ، لكن الموضع العام لا يمتد."

ومع ذلك ، فإن الجفاف يزعج العديد من المستثمرين الذين يشعرون بالقلق من أن الانتعاش القوي ولكن له ما يبرره إلى حد كبير من صدمة فيروس كورونا أصبح الآن أكثر خطورة.