De ineenstorting van Luna onderstreept de rol van de crypto -uitwisselingen als een poortwachter

De bak van $ 40 miljard op de populaire crypto -token Luna vorige week onderstreept de cruciale rol die de stock uitwisselt als keepers, die beslissen welke digitale activa gemakkelijk toegankelijk zijn voor reguliere retailers.

De harde concurrentie tussen de beurzen heeft geleid tot een sterke toename van het aantal tokens dat beschikbaar is op platforms die populair zijn bij beleggers.

Maar de risico's van de lijst van nieuwe tokens-en het gebrek aan regulering van deze activa werden vorige week benadrukt toen Terrausd, een munt beloofde de waarde van de Amerikaanse dollar te bereiken, bijna waardeloos werd en ook de waarde van zijn zuster-token Luna verwijderde, die het onderzoek was ", het onderzoek naar".

Uw ineenstorting heeft de aandacht gevestigd op de normen, pas de beurzen toe wanneer u beslist, een munt. In tegenstelling tot de aandelenmarkt spelen de toezichthoudende autoriteiten weinig of geen rol bij het volgen van de output en handel van tokens in de meeste jurisdictie.

"Ik denk dat de hele industrie een hoge lat moet creëren als het gaat om het beoordelen of het stabiele munten opsomt of investeert in stableCoins die worden ondersteund door dingen zoals algoritmen," zei Lenx Lai, directeur van financiële markten bij OKX, een crypto -beurs.

Grote uitwisselingen, waaronder Coinbase, Binance, OKX en Crypto.com, waardoor hun klanten van tevoren terra of verbonden tokens mogelijk maakten, huurden de handel tijdens de crisis in.

Het eerste contactpunt voor veel nieuwkomers in crypto zijn reguliere beurzen zoals Binance en Coinbase, die zeggen dat ze tokens controleren voordat ze beschikbaar worden gesteld aan hun miljoenen gebruikers.

"Het is waar dat we steeds meer activa dan ooit tevoren vermelden", zei Paul Grewal, Chief Legal Officer uit Coinbase, tijdens een interview in april. "Tegelijkertijd zijn er veel, veel meer activa beschikbaar voor onderzoek en worden ze voor onderzoek ingediend dan ooit."

Grewal zei dat Coinbase "veel, veel meer activa" verwierp. In maart voegde het 24 nieuwe activa toe om te handelen, vanaf 160 die werden gevraagd voor het examen, zei hij.

Over het algemeen vermeldde Coinbase 164 munten in april, vergeleken met 28 in juli 2020. De offshore beurzen FTX, Bitfinex en Binance vermeldt meer.

Het enthousiasme van de dealers om toegang te krijgen tot de nieuwste populaire tokens plaatst de beurzen onder druk om meer activa te vermelden. De beslissingen van de beurzen hebben ook een grote impact waarop tokens in belang worden geworden. Nieuwe aanbiedingen op Coinbase stijgen vaak in prijs wanneer meer dealers toegang hebben tot de tokens, een patroon dat sommige analisten een "muntbasiseffect" hebben genoemd.

"Plots is er een massale vloeibaarheid van de liquiditeit als u een token op een beurs zoals Coinbase vermeldt," zei Roberto Talamas, een onderzoeker bij Messari, een bedrijf voor cryptocurrency -gegevens.

FTX-baas Sam Bankman-Fried zei dat slechts 50 cryptomamunten een echte waarde lijken te hebben. Maar de meeste uitwisselingen, waaronder FTX, vermelden enkele honderden activa.

De meeste jurisdictie heeft weinig of geen juridische normen waarvoor crypto -tokens publiekelijk kunnen worden vermeld voor handel met normale mensen, zodat beurzen een sleutelrol spelen bij het controleren van munten. "Als u zich in een gereguleerde wereld bevond, zou u verantwoordelijk worden gehouden voor de producten die u op uw beurs hebt geplaatst," zei een senior medewerker van een grote Europese cryptegroep.

James Kaufmann, partner van het advocatenkantoor Howard Kennedy, zei dat de verordening de aandelenbeurzen een duidelijke reeks kennisgevingscriteria biedt die moeten worden afgedwongen, terwijl de cryptomamarkten werken op basis van de "koper voorzichtigheid".

"De noot staat in de naam, is het niet waar: is het een crypto -uitwisseling of een beurs?" zei hij.

De CEO van Binance, Changpeng Zhao, zei dat hij het zou verwelkomen als de toezichthoudende autoriteiten richtlijnen zouden bieden voor tokenvermeldingen. Tot nu toe is de grootste beurs ter wereld echter afhankelijk van "crowd intellence" om te beslissen welke munten moeten worden vermeld, zei hij in een interview in maart.

"Heel vaak is het bedrag een betere rechter dan wijzelf," zei Zhao, eraan toevoegend dat een co -indie het aantal gebruikers het belangrijkste criterium is voor de vraag of Binance het opsomt. In een blogbericht voor zijn noteringsregime zei Binance dat het ook zal worden onderworpen aan tokens van een "rigoureuze due diligence -test".

Gemini, de beurs in het bezit van de Winklevoss -tweeling van miljard dollar, zei dat ze ernaar streven de digitale activa op te sommen die door klanten vereisen, maar ook proberen hun klanten te beschermen tegen gevaarlijke tokens.

"Als we geloven dat onze klantenfondsen ernstig in gevaar zijn, zouden we niet doorgaan", zegt Brian Kim Johnson, algemeen directeur van het Crypto Core Team bij Gemini.

Het onderzoek van welke normen worden gebruikt wanneer u besluit, komt een munt, omdat de strategie om meer munten toe te voegen om groei te bevorderen, tekenen van falen vertoont.

De aankoop en verkoop van kleinere tokens heeft vorig jaar bijgedragen aan het verhogen van het handelsvolume op Coinbase om zeven keer te toenemen. De handel van wat de "andere crypto" -aandelenbeurs echter terugging in het eerste kwartaal van meer dan de helft, vergeleken met meer dan $ 370 miljard in de laatste drie maanden van vorig jaar, volgens de berekeningen van Financial Times. De categorie omvat andere tokens dan Bitcoin en Ether, die geen vergelijkbare grote dalingen in de handel hebben ondergaan.

Brian Armstrong, CEO van Coinbase, zei vorige maand dat het vliegtuigplatform was om een ​​systeem te maken dat gebruikers kunnen gebruiken om nieuwe digitale activa te evalueren en te controleren, vergelijkbaar met productrecensies op Airbnb of Amazon. Coinbase is van mening dat het systeem "kan helpen om extra consumentenbescherming in crypto te creëren", zei hij.

Aanvullende rapportage door Scott Chipolina