El colapso de Luna subraya el papel de los intercambios de cifrado como guardián

El horno de $ 40 mil millones en la popular luna de token criptográfico la semana pasada subraya el papel crucial que las acciones intercambian como porteros, que deciden qué activos digitales son fácilmente accesibles para los minoristas convencionales.

La dura competencia entre las bolsas de valores ha llevado a un fuerte aumento en el número de tokens que están disponibles en plataformas que son populares entre los inversores.

Pero los riesgos de la lista de nuevos tokens, y la falta de regulación de estos activos, se enfatizaron la semana pasada cuando Terrausd, una moneda prometió alcanzar el valor del dólar estadounidense, se hizo casi sin valor y también eliminó el valor de su token hermana, que la compañía de investigación cripta-criptompare fue "la mejor guerra en este período en un solo proyecto en la historia de la historia de la cripto" ".

Su colapso ha llamado la atención sobre los estándares, aplique las bolsas de valores cuando decida una moneda. A diferencia del mercado de valores, las autoridades de supervisión juegan poco o ningún papel en el monitoreo de la producción y el comercio de tokens en la mayoría de la jurisdicción.

"Creo que toda la industria tiene que crear una barra alta cuando se trata de evaluar si enumera monedas estables o invierte en estables que están respaldados por cosas como algoritmos", dijo Lennix Lai, directora de mercados financieros de OKX, un intercambio criptográfico.

Grandes intercambios, incluidos Coinbase, Binance, OKX y Crypto.com, lo que hizo posible que sus clientes compraran Terra o tokens vinculados de antemano, contrataron el comercio durante la crisis.

El primer punto de contacto para muchos recién llegados a criptografía son los intercambios principales como Binance y Coinbase, quienes dicen que están revisando tokens antes de estar disponibles para sus millones de usuarios.

"Es cierto que enumeramos más y más activos que nunca", dijo Paul Grewal, director legal de Coinbase, durante una entrevista en abril. "Al mismo tiempo, hay muchos, muchos más activos disponibles para su examen y se envían para su examen que nunca".

Grewal dijo que Coinbase rechazó "mucho, mucho más activos". En marzo agregó 24 nuevos activos al comercio, de 160 que se solicitaron para el examen, dijo.

En general, Coinbase enumeró 164 monedas en abril, en comparación con el 28 de julio de 2020. Los intercambios en alta mar FTX, Bitfinex y Binance enumeran más.

El entusiasmo de los distribuidores para acceder a los últimos tokens populares pone las bolsas de valores bajo presión para enumerar más activos. Las decisiones de las bolsas de valores también tienen un gran impacto en el que las fichas ganan en importancia. Los nuevos listados sobre Coinbase a menudo aumentan en el precio cuando más distribuidores tienen acceso a los tokens, un patrón al que algunos analistas se han referido como un "efecto base de monedas".

"De repente existe esta entrada de liquidez masiva si enumera un token en una bolsa de valores como Coinbase", dijo Roberto Talamas, investigador de Messari, una compañía de datos de criptomonedas.

El jefe de

FTX, Sam Bankman-Fried, dijo que solo 50 monedas de criptoma parecen tener un valor real. Pero la mayoría de los intercambios, incluido FTX, enumeran varios cientos de activos.

La mayoría de la jurisdicción tiene pocos o ningún estándar legal para los cuales los tokens criptográficos pueden enumerarse públicamente para comerciar con personas normales, por lo que las intercambios de valores juegan un papel clave en la verificación de las monedas. "Si estuviera en un mundo regulado, sería responsable de los productos que coloca en su bolsa de valores", dijo un empleado senior de un gran grupo de criptoe europeo.

James Kaufmann, socio del bufete de abogados Howard Kennedy, dijo que la regulación ofrece a los intercambios de valores una serie clara de criterios de notificación que deben aplicarse, mientras que los mercados de criptoma operan sobre la base de la "precaución del comprador".

"La nota está en el nombre, ¿no es cierto: es un intercambio de cifrado o una bolsa de valores?" dijo.

El CEO de Binance, Changpeng Zhao, dijo que lo agradecería si las autoridades de supervisión proporcionarían pautas para los listados de tokens. Hasta ahora, sin embargo, la bolsa de valores más grande del mundo se ha basado en la "inteligencia de la multitud" para decidir qué monedas deberían figurar, dijo en una entrevista en marzo.

"Muy a menudo la cantidad es un mejor juez que nosotros", dijo Zhao, y agregó que una coindie es el número de usuarios el criterio más importante para si Binance lo enumera. En una publicación de blog para su régimen de listado, Binance dijo que también estará sujeto a tokens de una "prueba de diligencia debida rigurosa".

Gemini, la bolsa de valores en posesión de los gemelos Winklevoss de mil millones de dólares, dijo que pretenden enumerar los activos digitales requeridos por los clientes, pero también intentan proteger a sus clientes de tokens peligrosos.

"Si creemos que los fondos de nuestros clientes están en serio, no continuaríamos", dijo Brian Kim Johnson, gerente general del equipo de criptográfico en Gemini.

El examen de qué estándares se usan cuando decida llegar a una moneda, ya que la estrategia de agregar más monedas para promover el crecimiento muestra signos de falla.

La compra y la venta de tokens más pequeños contribuyeron a aumentar el volumen de negociación en Coinbase el año pasado para aumentar siete veces. Sin embargo, el comercio de lo que la "otra criptograma" se remonta en el primer trimestre de más de la mitad, en comparación con más de $ 370 mil millones en los últimos tres meses del año pasado, según los cálculos del Financial Times. La categoría incluye tokens que no sean Bitcoin y Ether, que no sufrieron disminuciones similares en el comercio.

Brian Armstrong, CEO de Coinbase, dijo el mes pasado que la plataforma de avión fue crear un sistema que los usuarios puedan usar para evaluar y verificar nuevos activos digitales, similar a las revisiones de productos en Airbnb o Amazon. Coinbase cree que el sistema puede "ayudar a crear una protección del consumidor adicional en criptografía", dijo.

Informes adicionales de Scott Chipolina