دليل المستثمرين على مراجعات التشفير في عام 2022
دليل المستثمرين على مراجعات التشفير في عام 2022
- تصنيف التشفير هو عملية تحديد ما إذا كانت القيمة الزمنية لأصل التشفير مبالغ فيها من قبل السوق
- قد يكون من الصعب تنفيذ طرق التقييم التقليدية في ضوء الفروق الدقيقة في المساحة النامية في التشفير
أحد الدروس الأولى في التمويل هو أن قيمة القيمة المالية ليست دائمًا مماثلة لسعر الأصول. القيمة الداخلية هي شيء يمكن للمحللين الماليين تحديده من خلال تقييم الأرباح والتدفقات النقدية ومعدلات النمو. نظرًا لأن الأزواج المشفرة تفتقد هذه المقاييس التقليدية والقابلة للقياس الكمي ، فقد تطور إطار التقييم القديم من أجل فهم فئة الأصول الجديدة هذه بشكل أفضل.
وبهذا المعنى ، فإن تصنيف Cryptoهو عملية التحديد حول ما إذا كانت القيمة الحالية القابلة للاستخدام لأصل التشفير مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها من قبل السوق. تتطلب هذه النماذج درجة عالية من الفهم الدقيق ، نظرًا لوجود الأصول الرقمية على طول مجموعة من الوظائف - مع بعض السلع المعروضة وغيرها من الأوراق المالية. يجب على المحللين تحديد وتطبيق سلسلة أخرى من المعايير الرمزية والتنظيمية عند تقييم الأصول في هذا الطيف.
لمعرفة المزيد حول هذا الموضوع ، تحدثنا إلى بعض الخبراء من Teknos Associates.
Neil Thakur هو المدير الإداري في Teknos-partner (Teknos). على حد تعبير نيل ، تعتبر Teknos "شركة استشارية للتقييم تعمل مع شركات تكنولوجيا النمو الطموحة ، حيث تركز مجموعتنا على وجه التحديد على صناعة التشفير و blockchain". تتعلق هذه الخدمات بإخراج ونقل الرموز أو الأصول ذات الصلة لأغراض الاستثمار أو الضرائب أو التقارير المالية.
تقترب من تصنيف التشفير
يستخدم المحللون تقليديًا بيانات الشركة وغالبًا ما يستخدمون بيانات السوق لاشتقاق مراجعات الأسهم. إن النموذج القائم على الدخل مثل التدفق النقدي المخصوم أو النموذج القائم على السوق ، مثل تحليل الشركات المماثلة ، هي الأساليب الرياضية التي يتم استخدامها لتقديم تقديرات سليمة للقيمة السوقية المناسبة لأسهم الشركة.
في ضوء الفروق الدقيقة في صناعة التشفير ، قد يكون من الصعب تنفيذ بعض طرق التقييم التقليدية هذه. تتضمن هذه الأمثلة سرعة من الأسهم إلى التدفق ، وسرعة الرمز المميز (استنادًا إلى نظرية كمية المال) ، والعناوين/المستخدمين النشطة كل يوم ونسبة قيمة الشبكة إلى المعاملة.دون الحصول على تفاصيل للغاية ، من المهم أن نلاحظ أن كل واحد منهم له مزايا وعيوب مختلفة. بالإضافة إلى ذلك ، عند التحقق من هذه النماذج ، فإنه يعتمد حقًا على القدرة على قياس الإدخالات والافتراضات واختبارها. نظرًا لأننا ما زلنا في بداية سوق Cryptom ، فلا يزال من الصعب للغاية الخضوع للعديد من الإنشاءات النظرية لاختبار الخبز.
بالإضافة إلى اعتبارات التقييم الأساسية ، يجب أيضًا أخذ العديد من العوامل التنظيمية في الاعتبار ، حيث لا يزال هناك حالة من عدم اليقين الكبير حول ما إذا كانت بعض أصول التشفير ستعتبر الأوراق المالية كجزء من اختبار Howey. ، فإن العديد من البروتوكولات ، مثل z. ب.
من حيث Teknos ، وجد نيل أن الأساليب التي تم أخذها في الاعتبار في تحليلاتها يمكن أن تختلف باختلاف الميزات الخاصة للمشاركة المعنية. وفقًا لـ Neil ، فإن عوامل مثل مستوى تطوير البروتوكول ، والاقتناء ، والخدع ، وديناميات السوق ، والميزات الوظيفية ، كل دور في القيمة والمخاطر المرتبطة بالرموز. يمكّننا فهم هذه العوامل من تقييم ما إذا كان الأصول أو السوق أو نهج تقييم العائد قابلة للتطبيق. "أضاف نيل: "يمكن أن يؤثر الغرض من الالتزام أيضًا على القرارات المنهجية. على سبيل المثال ، مع بعض تحليلات التقارير الضريبية والمالية ، قد لا نكون قادرين دائمًا على مراعاة تأثيرات الحواجز الرمزية ، إلا إذا كنت منظمًا في النماذج المحددة للغاية. فتح وتطوير أساليب التقييم لدينا ، باعتبارها الصناعة والبيئة التنظيمية التي تنشط فيها. "
تمويل رأس مال المخاطر الحديث في التشفير
على الرغم من انخفاض مزاج السوق للقطاع و MacRoumpfield ككل ، يستمر تمويل رأس المال المخاطرة في النمو. على عكس الأزرار المشفرة ، يعتمد هذا النوع من التمويل بشكل أساسي على نماذج التقييم التقليدية. ينظر هؤلاء المستثمرون إلى شركات التشفير ومؤشرات السوق ذات الصلة لمحاولة قياس القيمة الداخلية. هذا لا يعني أن مراجعات الأصول المشفرة لا تستخدم في هذه العملية. لا يزالون يطبقون عندما يجد المحللون أن قيمة شركة التشفير تعتمد إلى حد كبير على الأصول المشفرة الواحدة أو حتى في سوق التشفير. فيما يلي بعض النقاط البارزة السريعة من العام:
- Mysten Labs ، مطور Sui-layer 1-blockchain ، blockchains كما يعزف
- Exchange Uniswap Labs 165 مليون دولار أمريكي في دوري الدرجة الأولى ، تم إدراجها في جولة polychain.
- FlowCarbon من قبل مؤسس WeWork آدم نيومان ، وهو منصة تداول قادرة على blockchain لشهادات الانبعاثات ، جمعت 70 مليون دولار في جولة تمويل رئيسية له.
- جمعت شركة FTX Crypto Exchange مؤخرًا 400 مليون دولار في جولة من سلسلة C ، ويمكنها تطبيق مليار دولار أخرى. في حالة مرور متوسط شراء مليار دولار ، ستحتفظ البورصة بتقييم 32 مليار دولار.
- المجموع ،
بينما يتم رسملة بعض شركات المشاريع بفارغ الصبر ، فإن البعض الآخر يبقى على الهامش وينتظرون الشروط الناضجة.
من يشتري ومن ينتظر
بطريقة ما ، يريد الجميع البدء في التشفير ، ولكن في الوقت نفسه لا أحد يريد الدخول في التشفير. سيستمر استثمار مبالغ رأس المال الكبيرة في الغرفة ، ولكن نظرًا لاعتبارات الاقتصاد الكلي المختلفة والمخاوف التنظيمية المذكورة أعلاه ، تظل مبالغ كبيرة من المال تنتظر بعناية وقت البدء الصحيح.
يتعلق الكثير من هذا المزاج المختلط بعدم اليقين الحالي للاقتصاد الكلي داخل النظام الاقتصادي والمالي العالمي. وصفها نيل على النحو التالي: "أنت جميعا تنفق المال ، لكنها أكثر حذراً ، أليس كذلك؟ لا نرى بيئة كإغوية لأسباب واضحة. لديك مشاكل الاقتصاد الكلي في اللعبة وبصراحة ، لا تزال هناك درجة كاملة من عدم اليقين التنظيمي."
واصل وجود "نهج انتظار" معين ، ولكن في مرحلة ما "هناك ضغط كبير على الشركاء العامين لاستخدام الأموال التي تم جمعها في السنوات الأخيرة."
فيما يتعلق بما إذا كان المستثمرون المحتملين ينتظرون لوائح أوضح قبل الالتزام ، قال نيل: "لا أعتقد أنهم سوف ينتظرون ذلك" بعد عدم رؤية أننا على الأرجح لن نرى وضوحًا تنظيميًا كاملًا في المستقبل القريب.
ما ينبغي النظر فيه في تصنيفات التشفير
قد يكون من الصعب تحديد العناصر التي يمكن للمستثمرين الاستفادة منها أكثر عند تحديد قيمة أصول التشفير. اعتمادًا على النموذج المستخدم ، يمكن أن تلعب بعض العوامل دورًا أكبر من غيرها.
شيء واحد مؤكد: الماكرو مهم
كان مرة واحدة تشفير فئة استثمارية معزولة ، والتي كانت غير مرتبطة إلى حد كبير مع الأسواق التقليدية. ولكن الآن ، في السوق مع الاعتماد المتزايد على قروض البنوك المركزية ، تتحرك الأصول المضاربة مثل التشفير والتكنولوجيا بالتوازي. إذا كان العالم في ما يسمى بـ "النطق الشامل" ، يحتاج المحللون إلى تقييم أفضل لـ "كل شيء" قبل تحديد أحد لأصل معين أو أمان معين. نظرًا لأن فرق Daemon Ventures و teknos يتطلب هذا النظر الجاد لقوى الاقتصاد الكلي في اللعبة.
يتم رعاية هذا المحتوى من قبل teknos .
المسؤولية: لا شيء في هذه المقالة المدعومة ، وعلى موقع الويب يمثل المشورة المهنية و/أو المالية ، لا تزال المعلومات الموجودة على الموقع عرضًا شاملاً أو كاملًا للقوانين أو القوانين المرتبطة بها. محتوى.
. .
المساهمة دليل المستثمر لتقييم التشفير في عام 2022 ليست نصيحة مالية.
Kommentare (0)