Crypto Investor DCG avslører et nettverk av investeringer mellom enhetene

Crypto Conglomerate Digital Currency Group brukte midler som hadde blitt lånt ut av den mishandlede Genesis -enheten for å investere i produktene fra et annet datterselskap, som fremhevet de delikate forbindelsene i imperiet til milliardæren Barry Silbert.

Silbert skrev til aksjonærene på tirsdag og sa at DCG hadde lånt 575 millioner dollar fra sin megler Genesis, som nå leter etter midler for å avverge kollapsen i en akselererende krise i hele bransjen.

Financial Times kunngjorde

DCG at det hadde brukt en del av dette midler til å kjøpe et investeringsprodukt som ble utstedt av Grayscale, et annet av selskapene, som driver en tillit notert i USA som forfølger Bitcoin's pris.

DCG har ikke den offentlige profilen til børser som FTX eller Binance, men er en av de største og tidligste investorene i en kryptoindustri som fremdeles er påvirket av sammenbruddet av Sam Bankman-Frieds FTX denne måneden. Denne nylige avdukingen understreker forbindelsene i Silbert -gruppen, som i fjor ble estimert av investorer som SoftBank, Singapore State Fund GIC og Googles Venture Arm Capitalg.

New York Company Genesis Trading stoppet betalingene fra lånsenheten hans i forrige uke, og siterte "enestående markedsturbulens" og har prøvd å skaffe kontanter siden den gang. Den sa denne uken at det ikke ble truet av en "umiddelbar" konkurs, men siden Moelis investeringsbankfolk hadde stoppet for å hjelpe til med å utforske "alle mulige alternativer".

I følge amerikanske verdipapirrapporter har

DCG utstedt 772 millioner dollar for kjøp av aksjer i Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) på det åpne markedet siden mars 2021. Noen av DCG -kjøpene ble finansiert med amerikanske dollar og Bitcoin at gruppen av Genesis Trading lånte, DCG fortalte FT.

Silbert informerte investorene om at DCG lånte 575 millioner dollar i Genesis "under de vanlige markedsforholdene" for ikke å finansiere "investeringsmuligheter" åpent og kjøpe DCG-aksjer tilbake fra ikke-ansatte aksjonærer.

DCG sa at FT da den "delen" av æren av Genesis ble brukt til å finansiere GBTC -kjøp, og at 300 millioner dollar ble brukt på kjøpsavkastningen.

Grayscale Trust -enhetene kjøpt av DCG har vært veldig populære siden den gang. I følge en FT -analyse var den vektede gjennomsnittsprisen på kjøp siden mars 2021 $ 40, men enhetene stengte på $ 9,23 onsdag. DCG sa at den hadde andre kompensasjonsposisjoner som gjorde at GBTC-kjøpene sine "markedsnøytrale".

I oktober i år måtte forhandlere som ønsket å sette inn Bitcoin til gjengjeld for de mer håndterbare GBTC -enhetene i Grayscale Trust å bruke Genesis som et eksklusivt emisjonssenter. Grayscale Trust betaler et årlig gebyr på 2 prosent av de administrerte eiendelene til Grayscale, som eies av DCG.

Investeringen i GBTC hadde tidligere gitt enkle overskudd, siden det ble omsatt med et tilleggsavgift på prisen på de underliggende Bitcoin -eiendelene i begynnelsen av 2021. Premien ble opprettet i en tradisjonell økonomisk struktur på grunn av etterspørselen etter Bitcoin.

GBTC handler nå til prisen på Bitcoin med en bratt rabatt på 39 prosent. Den amerikanske verdipapir- og utvekslingskommisjonen har gjentatte ganger nektet å konvertere Grayscale Trust til et aksjemarkedsbetalt fondsstruktur som er åpent for private investorer.

Populariteten til GBTC da den ble omsatt med en premie, og det enkle handelen i enhetene førte til at den ofte ble brukt som sikkerhet i kryptolånallokering, også av Genesis selv.

Silbert -holdingselskapet har pumpet penger i Genesis for bransjen i år etter en serie sjokk i klassen. Den ene kom etter at Genesis tapte 1,1 milliarder dollar i et lån på det kollapsede hedgefondet Three Arrows Capital, som pantsatte GBTC som sikkerhet for lånet. DCG overtok deretter forpliktelsene til Genesis og skyldte Genesis 1,1 milliarder dollar, sa Silbert tirsdag.

I nyere tid har DCG Genesis injisert $ 140 millioner timer før FTX registrert konkurs. Siden den gang har Genesis strebet etter ytterligere ny finansiering og kunngjorde sine kunder onsdag at den samarbeider med DCG og utveksler Gemini for å støtte likviditet.