El Crypto Investor DCG revela una red de inversiones entre unidades

El grupo de divisas del conglomerado criptográfico usó fondos que habían sido prestados por su maltratada unidad de Génesis para invertir en los productos de otra subsidiaria, lo que destacó las delicadas conexiones en el imperio del multimillonario Barry Silbert.

Silbert escribió a los accionistas el martes y dijo que DCG había tomado prestados $ 575 millones de su corredor Genesis, que ahora está buscando fondos para evitar el colapso en una crisis acelerada en toda la industria.

El Financial Times anunció

DCG que había utilizado parte de este medio para comprar un producto de inversión emitido por GrayScale, otra de sus compañías, que administra un fideicomiso anotado en los Estados Unidos que persigue el precio de Bitcoin.

DCG no tiene el perfil público de las intercambios de valores como FTX o Binance, pero es uno de los inversores más grandes y primeros en una industria criptográfica que todavía se ve afectada por el colapso de Sam Bankman-Frieds FTX este mes. Esta reciente presentación enfatiza las conexiones dentro del Grupo Silbert, que fue estimado el año pasado por inversores como SoftBank, el Fondo Estatal de Singapur GIC y Venture Arm CapitalG de Google.

La compañía de Nueva York Genesis Trading detuvo los pagos de su unidad de préstamos la semana pasada, citando "turbulencias de mercado sin precedentes" y ha estado tratando de obtener efectivo desde entonces. Dijo esta semana que no estaba amenazado por una bancarrota "inmediata", pero dado que los banqueros de inversión de Moelis se habían detenido para ayudar a explorar "todas las opciones posibles".

Según los informes de Securities de EE. UU.,

DCG ha emitido $ 772 millones para las compras de acciones de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en el mercado abierto desde marzo de 2021. Algunas de las compras de DCG fueron financiadas con dólares estadounidenses y bitcoin que el grupo de negociación de génesis prestada, dijo DCG al Ft.

Silbert informó a los inversores que DCG pidió prestados $ 575 millones de génesis "bajo las condiciones de mercado habituales" para no financiar "oportunidades de inversión" abiertamente y comprar acciones de DCG de accionistas no empleados.

DCG dijo que el FT entonces "parte" del crédito de Genesis se usó para financiar las compras de GBTC y que se gastaron $ 300 millones en las compras de devolución de acciones.

Las unidades de confianza en la escala de grises compradas por DCG han sido muy populares desde entonces. Según un análisis FT, el precio promedio ponderado de las compras desde marzo de 2021 fue de $ 40, pero las unidades cerraron a $ 9.23 el miércoles. DCG dijo que tenía otras posiciones de compensación que hicieron que sus compras GBTC "market neutral".

Para octubre de este año, los concesionarios que querían depositar bitcoin a cambio de las unidades GBTC más manejables en la confianza en la escala de grises tuvieron que usar Genesis como un centro de emisiones exclusivo. The Grayscale Trust paga una tarifa anual del 2 por ciento de sus activos administrados a la escala de grises, que es propiedad del DCG.

La inversión en GBTC había traído ganancias simples, ya que se negoció con un recargo por el precio de los activos subyacentes de Bitcoin a principios de 2021. La prima se creó en una estructura financiera tradicional debido a la demanda de bitcoin.

GBTC ahora se cotiza por el precio de Bitcoin con un fuerte descuento del 39 por ciento. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Se ha negado repetidamente a convertir el fideicomiso en escala de grises en una estructura de fondos traducida en el mercado de valores que está abierta a inversores privados.

La popularidad de GBTC cuando se negoció con una prima, y ​​la facilidad de comercio en las unidades condujo al hecho de que a menudo se usaba como seguridad en la asignación de préstamos criptográficos, también por el propio Génesis.

La compañía holding de Silbert ha bombeado dinero en Genesis para la industria este año después de una serie de choques de primera clase. Uno se produjo después de que Génesis perdió $ 1.1 mil millones en un préstamo sobre el fondo de cobertura colapsado tres Capital Arrows, quien prometió GBTC como seguridad para el préstamo. DCG luego asumió los pasivos de Génesis y le debía a Génesis $ 1.1 mil millones, dijo Silbert el martes.

En los últimos tiempos, DCG Genesis ha inyectado $ 140 millones de horas antes de la bancarrota registrada por FTX. Desde entonces, Genesis se ha esforzado por un nuevo financiamiento adicional y anunció a sus clientes el miércoles que trabaja con DCG e Exchange Gemini para apoyar la liquidez.