Sam Bankman-Fried Trading Shop ble spesielt behandlet på FTX i årevis

Alameda Research har vært i stand til å krysse de normale kredittgrensene for FTX-utvekslingen siden begynnelsen, sa Sam Bankman-Fried i en konsesjon, som viser hvordan handelsvirksomheten til den tidligere milliardæren år før kryptokrisiet i 2022 likte en foretrukket behandling mot kundene.

I et intervju med Financial Times beskrev 30-åringen den store rollen Alameda spilte i introduksjonen av børsen i 2019 og hvordan den hadde tilgang til eksepsjonelt høy lån fra FTX fra starten.

Bankman-Fried sa at "da FTX startet for første gang", hadde Alameda "ganske store grenser" for å låne fra børsen, men han "absolutt" ønsket at handelsselskapet skulle underlegge de samme standardene som andre kunder.

Da han ble spurt om Alameda fremdeles hadde større grenser enn andre kunder, sa han: "Jeg tror det kan være sant." Hvor mye større grensene for Alameda var enn andre kunder, sa han ikke.

FTX og Alameda ble offentlig presentert som forskjellige enheter for å unngå inntrykk av interessekonflikter mellom børsen, som behandlet kundevirksomhet til en verdi av flere milliarder dollar i måneden før deres kollaps, og for å unngå bankmann-Frieds egen handel

Bankman-Frieds kommentarer belyser den mangeårige spesielle behandlingen av Alameda. De nære forbindelsene mellom selskapene og den store lån fra Alameda fra FTX spilte en nøkkelrolle i den spektakulære kollapsen av børsen, som en gang var et av de største krypto -erstatningsstedene og ble estimert av investorer som Sequoia og Blackrock til 32 milliarder dollar.

Bankman-Fried, tidligere en av de mest respekterte personlighetene i bransjen for digitale eiendeler, ba om unnskyldning for feil som gjorde 1 million kreditorer konfrontert med store tap i midler som de hadde betrodd FTX, men nektet at de med vilje har misbrukt kundenes eiendeler.

Bankman-Fried sa at opprinnelsen til de store kredittgrensene for Alameda var resultatet av den tidlige rollen til den kommersielle virksomheten som hovedleverandør av likviditet til FTX før de tiltrekker andre økonomiske grupper.

FTX-håndtering, som andre store offshore handelssteder, store mengder derivater som gjorde det mulig for forhandlere å forstørre sine spill med lånte agenter-men som regel er profesjonelle selskaper nødvendige slik at markedet fungerer jevnt.

"Hvis du blader gjennom 2019 da FTX startet for første gang, hadde Alameda 45 prosent av volumet eller noe på plattformen på den tiden," sa Bankman-Fried. "Det var i utgangspunktet en situasjon der Alameda -kontoen ikke lenger hadde kapasitet til å inngå nye stillinger, dette ville føre til risikoproblemer for plattformen fordi vi ikke hadde nok likviditetsleverandører. Jeg tror det derfor var ganske stort."

i år, sa han, utgjorde Alameda rundt 2 prosent av handelsvolumet og var ikke lenger den viktigste likviditetsleverandøren på børsen. Bankman-Fried sa at han angret på at han ikke har sjekket behandlingen av detaljhandelsselskapet igjen for å sikre at det er underlagt de samme kredittbegrensningene som andre lignende selskaper som jobber på børsen.

FTX tildelte forhandlere slik at de kunne fullføre store spill på krypto med bare en liten innledende innsats, kjent som en handel på margin. Det store engasjementet fra FTX på Alameda var en hovedårsak til at svakheten i balansen til handelsselskapet forårsaket en finanskrise som begge selskapene grep.

Bankman-Fried estimerte Alamedas forpliktelser til rundt 10 milliarder dollar sammenlignet med FTX da begge selskapene registrerte konkurs i november.

"Fra perspektivet til volumet, inntekten og likviditeten, var børsen praktisk talt uavhengig av Alameda. Det er klart at dette ikke har vært sant når det gjelder stillinger eller balanser på arrangementets sted," sa Bankman-Fried.

John Ray, den erfarne insolvensadministratoren, som ledet FTX på konkurs, kritiserte hans tidligere ledelse at hun ikke hadde klart å holde Alameda og FTX separert. I rettsfiler påpekte han et "hemmelig unntak av Alameda fra visse aspekter av auto -avviklingsprotokollen fra ftx.com".

Den automatiske avviklingen eller nedleggelsen av surposisjoner var et viktig prinsipp for FTX risikostyringsprosedyrer og en kjerne av forslagene deres for å endre deler av USAs økonomiske regulering. Da handelen med en typisk kunde begynte å gå under vann, skulle FTXs likvidasjonsmekanisme begynne å konsumere margen på kontoen for å beskytte handelssenteret mot en enkelt handel som forårsaker tap for børsen.

Bankman-Fried sa imidlertid at det var "muligens en avviklingsforsinkelse for Alameda og muligens andre store forhandlere. Han sa at han" ikke var sikker "om Alameda var underlagt den samme avviklingsprotokollen som andre handelsmenn på børsen og at behandlingen av beretningen til handelsselskapet var" i elven ".