De Sam Bankman-gefrituurde handelswinkel werd jarenlang op FTX behandeld

Alameda Research heeft sinds hun begin de normale kredietlimieten kunnen overschrijden op de FTX-beurs, zei Sam Bankman-gefrituurd in een concessie, waarin laat zien hoe de handelsactiviteiten van de voormalige miljardair jaren vóór de cryptocrisie in 2022 in 2022 een voorkeursbehandeling genoten tegenover klanten.

In een interview met de Financial Times beschreef de 30-jarige de oversized rol die Alameda speelde bij de introductie van de beurs in 2019 en hoe het vanaf het begin toegang had tot uitzonderlijk hoge lenen van FTX.

Bankman-gefrituurd zei dat "toen FTX voor het eerst begon", Alameda "behoorlijk grote grenzen" had voor het lenen van de beurs, maar hij "absoluut" wilde dat het handelsbedrijf dezelfde normen zou onderwerpen als andere klanten.

Toen hem werd gevraagd of Alameda nog steeds grotere grenzen had dan andere klanten, zei hij: "Ik denk dat dat waar zou kunnen zijn." Hoeveel groter de grenzen van Alameda waren dan die van andere klanten, zei hij niet.

FTX en Alameda werden openbaar gepresenteerd als verschillende eenheden om de indruk te voorkomen van belangenconflicten tussen de beurs, die de klantactiviteiten ter waarde van meerdere miljard dollar per maand vóór hun ineenstorting verwerkten en om de eigen handel van Bankman-gefrituurd te vermijden

De opmerkingen van Bankman-gefrituurd verlichten de al lang bestaande speciale behandeling van Alameda. De nauwe verbindingen tussen de bedrijven en de grote leningen van Alameda van FTX speelden een sleutelrol in de spectaculaire ineenstorting van de beurs, die ooit een van de grootste crypto -vervangingsplaatsen was en werd geschat door beleggers zoals Sequoia en Blackrock tot $ 32 miljard.

Bankman-gefrituurd, voorheen een van de meest gerespecteerde persoonlijkheden in de industrie voor digitale activa, verontschuldigde zich voor fouten waardoor 1 miljoen schuldeisers geconfronteerd werden met grote verliezen in fondsen die ze aan FTX hadden toevertrouwd, maar ontkende dat ze opzettelijk de activa van klanten hebben misbruikt.

Bankman-gefrituurd zei dat de oorsprong van de grote kredietlimieten voor Alameda het resultaat was van de vroege rol van het commerciële bedrijf als de belangrijkste leverancier van liquiditeit aan FTX voordat andere financiële groepen aantrekken.

FTX-afhandeling, net als andere grote offshore-handelsplaatsen, grote hoeveelheden derivaten die dealers in staat stelden om hun weddenschappen te vergroten met geleende agenten, maar in de regel zijn professionele bedrijven noodzakelijk zodat de markt soepel werkt.

"Als u in 2019 doorbladert toen FTX voor het eerst begon, had Alameda op dat moment 45 procent van het volume of iets op het platform," zei Bankman-gefrituurd. "Het was eigenlijk een situatie waarin de Alameda -account niet langer een capaciteit had om nieuwe posities aan te gaan, dit zou leiden tot risicoproblemen voor het platform omdat we niet genoeg liquiditeitsaanbieders hadden. Ik denk dat het daarom vrij groot was."

Dit jaar, zei hij, maakte Alameda ongeveer 2 procent van het handelsvolume uit en was niet langer de belangrijkste liquiditeitsaanbieder op de beurs. Bankman-Fried zei dat hij spijt had dat hij de behandeling van het retailbedrijf niet opnieuw heeft gecontroleerd om ervoor te zorgen dat het onderworpen is aan dezelfde kredietbeperkingen als andere vergelijkbare bedrijven die aan de beurs werken.

FTX heeft dealers toegekend zodat ze grote weddenschappen op crypto konden voltooien met slechts een kleine eerste inspanning, bekend als een handel in marge. De grote toewijding van FTX bij Alameda was een belangrijke reden dat de zwakte in de balans van de handelsmaatschappij een financiële crisis veroorzaakte die beide bedrijven begrepen.

Bankman-gefrituurde geschatte aansprakelijkheden van Alameda tot ongeveer $ 10 miljard in vergelijking met FTX toen beide bedrijven in november faillissement registreerden.

"Vanuit het perspectief van het volume, de inkomsten en de liquiditeit, was de beurs vrijwel onafhankelijk van Alameda. Uiteraard is dit niet waar geweest in termen van posities of saldi op de locatie van het evenement," zei Bankman-gefrituurd.

John Ray, de ervaren insolventiebeheerder, die FTX leidde op faillissement, bekritiseerde zijn voormalige leiderschap dat ze de Alameda en FTX niet had gescheiden. In gerechtelijke dossiers wees hij op een "geheime uitzondering van Alameda uit bepaalde aspecten van het Auto Liquidation Protocol van FTX.com".

De automatische liquidatie of sluiting van verzuurposities was een belangrijk principe van de FTX -risicobeheerprocedures en een kern van hun suggesties om delen van de financiële verordening van de VS te veranderen. Toen de handel van een typische klant onder water begon te gaan, zou het liquidatiemechanisme van FTX moeten beginnen met het consumeren van de marge van de rekening om het handelscentrum te beschermen tegen een enkele handel die een verlies voor de beurs veroorzaakt.

Bankman-gefrituurd zei echter dat er "mogelijk een liquidatievertraging was voor Alameda en mogelijk andere grote dealers. Hij zei dat hij" niet zeker was "of Alameda onderworpen was aan hetzelfde liquidatieprotocol als andere handelaren in de beurs en dat de behandeling van het verslag van het handelsbedrijf" in de rivier "was" in de rivier ".