Sam Bankman-Fried Trading Shopi töödeldi FTX-is aastaid eriti

Alameda Research on suutnud nende algusest peale FTX-vahetuse tavapäraseid krediidipiiranguid ületada, ütles Sam Bankman-Fried kontsessioonis, mis näitab, kuidas endise miljardäride kauplemisäri aastaid enne krüptokriidi 2022. aastal oli klientide suhtes eelistatud kohtlemine.

Financial Timesile antud intervjuus kirjeldas 30-aastane mees ülepaisutatud rolli, mida Alameda mängis 2019. aastal börsi tutvustamisel ja kuidas tal oli algusest peale juurdepääs erakordselt kõrgele laenule FTX-ist.

Bankman-Fried ütles, et "kui FTX esimest korda alustas", oli Alamedal börsilt laenamiseks "päris suured piirid", kuid ta "absoluutselt" soovis, et kauplemisettevõttel allutaks samu standardeid kui teistel klientidel.

Kui temalt küsiti, kas Alamedal olid endiselt suuremad piirid kui teistel klientidel, vastas ta: "Ma arvan, et see võib olla tõsi." Kui palju suuremad olid Alameda piirid kui teiste klientide oma, ei öelnud ta.

FTX ja Alameda esitati avalikult erinevate üksustena, et vältida muljet huvide konfliktidest börsi vahel, mis töötas kliendiäri väärtuses mitu miljardit dollarit kuus enne nende kokkuvarisemist, ja vältida Bankman-Friedi enda kaubandust

Bankman-Friedi kommentaarid valgustavad Alameda pikaajalist erikohtlemist. Ettevõtete ja FTX -st pärit Alameda suure laenamise tihedad ühendused mängisid võtmerolli börsi suurejoonelises kokkuvarisemisel, mis oli kunagi üks suurimaid krüptoasenduspaiku ja mida hindasid sellised investorid nagu Sequoia ja BlackRock kuni 32 miljardit dollarit.

Bankman-Fried, mis oli varem üks digitaalsete varade austatumaid isiksusi, vabandas vigade pärast, mis tegid 1 miljoni võlausaldajaga silmitsi suurte kahjudega rahalistes vahendites, mille nad olid usaldanud FTX-i, kuid eitasid, et nad on klientide varasid tahtlikult kuritarvitanud.

Bankman-Fried ütles, et Alameda suurte krediidilimiitide päritolu oli äriettevõtte varase rolli tulemus kui peamine likviidsuse tarnija FTX-le enne teiste finantsrühmade meelitamist.

FTX käitlemine, nagu ka teised suured offshore-kauplemiskohad, suures koguses tuletisinstrumente, mis võimaldasid edasimüüjatel laiendada oma panuseid laenatud agentidega, kuid reeglina on vajalikud professionaalsed ettevõtted, nii et turg töötaks sujuvalt.

"Kui levitate läbi 2019. aastaks, kui FTX esimest korda alustas, oli Alamedal sel ajal 45 protsenti mahust või midagi sellist," ütles Bankman-Fried. "Põhimõtteliselt oli see olukord, kus Alameda kontol ei olnud enam suutlikkust uutele positsioonidele astuda, see tooks kaasa platvormi riskiprobleeme, kuna meil polnud piisavalt likviidsuse pakkujaid. Ma arvan, et see oli seetõttu üsna suur."

Tema sõnul moodustas Alameda sel aastal umbes 2 protsenti kauplemismahust ega olnud enam börsil kõige olulisem likviidsuse pakkuja. Bankman-Fried ütles, et ta kahetses, et ei ole jaemüügiettevõtte kohtlemist uuesti kontrollinud, et tagada samade krediidipiirangute suhtes kui teised sarnased ettevõtted, kes töötavad börsil.

FTX autasustas edasimüüjaid, et nad saaksid krüptole suuri panuseid täita vaid väikese esialgse pingutusega, mida tuntakse kui marginaali kaubandust. FTX suur pühendumus Alamedas oli üks peamine põhjus, miks kauplemisettevõtte bilansi nõrkus põhjustas finantskriisi, millest mõlemad ettevõtted haarasid.

Bankman-Fried hindas Alameda kohustusi umbes 10 miljardi dollarini, võrreldes FTX-iga, kui mõlemad ettevõtted registreerisid novembris pankroti.

"Mahu, sissetuleku ja likviidsuse vaatenurgast oli börs Alamedast praktiliselt sõltumatu. Ilmselt pole see olnud tõene ürituse asukoha positsioonide või saldode osas," ütles Bankman-Fried.

FTX pankrotti juhtinud kogenud maksejõuetuse administraator John Ray kritiseeris oma endist juhtkonda, et ta ei suutnud Alamedat ja FTX -i lahus hoida. Kohtufailides tõi ta välja "FTX.com -i automaatne likvideerimisprotokolli teatud aspektide salajane erand Alameda".

Hapu positsioonide automaatne likvideerimine või sulgemine oli FTX riskijuhtimisprotseduuride oluline põhimõte ja nende soovituste tuum, et muuta USA finantsmääruse osi. Kui tavalise kliendi kaubavahetus hakkas vee alla minema, peaks FTX likvideerimismehhanism hakata konto Marge tarbima, et kaitsta kaubanduskeskust ühe kaubanduse eest, mis põhjustab börsile kahjumit.

Bankman-Fried ütles siiski, et "Alameda kui ka teiste suurte edasimüüjate jaoks oli olemas likvideerimise viivitus. Ta ütles, et pole" kindel ", kas Alameda suhtes kehtib sama likvideerimisprotokoll nagu teised börsil kauplejad ja et kauplemisfirma konto oli" jões ".

.

.