La tienda comercial frita de Sam Bankman fue tratada particularmente en FTX durante años

Alameda Research ha podido cruzar los límites de crédito normales en el intercambio FTX desde sus inicios, Sam Bankman-Fried dijo en una concesión, que muestra cómo el negocio comercial del antiguo multimillonario años antes de la criptocresía en 2022 disfrutó de un tratamiento preferido para los clientes.

En una entrevista con el Financial Times, el jugador de 30 años describió el papel de gran tamaño que Alameda jugó en la introducción de la bolsa de valores en 2019 y cómo tenía acceso a un préstamo excepcionalmente alto de FTX desde el principio.

Bankman-Fried dijo que "cuando FTX comenzó por primera vez", Alameda tenía "fronteras bastante grandes" por pedir prestado a la bolsa de valores, pero "absolutamente" quería que la compañía comercial sometiera los mismos estándares que otros clientes.

Cuando se le preguntó si Alameda todavía tenía límites más grandes que otros clientes, dijo: "Creo que eso podría ser cierto". Cuánto mayores eran los límites de Alameda que los de otros clientes, no dijo.

ftx y Alameda se presentaron públicamente como diferentes unidades para evitar la impresión de conflictos de intereses entre la bolsa de valores, que procesó el negocio de los clientes por valor de varios miles de millones de dólares al mes antes de su colapso, y para evitar el comercio de Bankman-Fried

Los comentarios de Bankman-Fried iluminan el tratamiento especial de larga data de Alameda. Las conexiones estrechas entre las compañías y los grandes préstamos de Alameda de FTX jugaron un papel clave en el colapso espectacular de la bolsa de valores, que alguna vez fue uno de los lugares de reemplazo criptográficos más grandes y fue estimado por inversores como Sequoia y BlackRock a $ 32 mil millones.

Bankman-Fried, anteriormente una de las personalidades más respetadas de la industria para activos digitales, se disculpó por los errores que hicieron que 1 millón de acreedores se enfrentaran con grandes pérdidas en fondos que habían confiado a FTX, pero negaron que hayan abusado intencionalmente de los activos de los clientes.

Bankman-Fried dijo que los orígenes de los grandes límites de crédito para Alameda fueron el resultado del papel inicial del negocio comercial como el principal proveedor de liquidez a FTX antes de atraer a otros grupos financieros.

FTX, al igual que otros grandes lugares comerciales en alta mar, grandes cantidades de derivados que permitieron a los distribuidores ampliar sus apuestas con agentes prestados, pero como regla, las empresas profesionales son necesarias para que el mercado funcione sin problemas.

"Si holla en 2019 cuando FTX comenzó por primera vez, Alameda tenía el 45 por ciento de volumen o algo en la plataforma en ese momento", dijo Bankman-Fried. "Básicamente era una situación en la que la cuenta de Alameda ya no tenía capacidad para entrar en nuevas posiciones, esto conduciría a problemas de riesgo para la plataforma porque no teníamos suficientes proveedores de liquidez. Creo que era bastante grande".

Este año, dijo, Alameda representó alrededor del 2 por ciento del volumen de negociación y ya no era el proveedor de liquidez más importante en la bolsa de valores. Bankman-Fried dijo que lamentaba que no haya revisado nuevamente el tratamiento de la compañía minorista para asegurarse de que esté sujeto a las mismas restricciones crediticias que otras compañías similares que trabajan en la bolsa de valores.

FTX otorgó a los distribuidores para que pudieran completar grandes apuestas sobre criptografía con solo un pequeño esfuerzo inicial, conocido como un comercio en margen. El gran compromiso de FTX en Alameda fue una razón principal por la que la debilidad en el balance de la compañía comercial causó una crisis financiera que ambas compañías captaron.

Freed Bankman estimó los pasivos de Alameda a alrededor de $ 10 mil millones en comparación con FTX cuando ambas compañías se registraron en bancarrota en noviembre.

"Desde la perspectiva del volumen, el ingreso y la liquidez, la bolsa de valores era prácticamente independiente de Alameda. Obviamente, esto no ha sido cierto en términos de posiciones o saldos en la ubicación del evento", dijo Bankman-fríe.

John Ray, el experimentado administrador de insolvencia, que dirigió FTX en bancarrota, criticó a su antiguo liderazgo de que no había podido mantener a Alameda y FTX separados. En los archivos judiciales, señaló una "excepción secreta de Alameda de ciertos aspectos del protocolo de liquidación automática de ftx.com".

La liquidación automática o el cierre de las posiciones de agria fue un principio importante de los procedimientos de gestión de riesgos FTX y un núcleo de sus sugerencias para cambiar partes de la regulación financiera estadounidense. Cuando el comercio de un cliente típico comenzó a quedarse bajo el agua, el mecanismo de liquidación de FTX debería comenzar a consumir el marco de la cuenta para proteger el centro de negociación de un solo comercio que causa una pérdida para la bolsa de valores.

Bankman-Fried dijo, sin embargo, que "posiblemente había un retraso de liquidación para Alameda y posiblemente para otros grandes distribuidores. Dijo que" no estaba seguro "si Alameda estaba sujeto al mismo protocolo de liquidación que otros comerciantes en la bolsa de valores y que el tratamiento de la cuenta de la compañía comercial estaba" en el río ".