Zawalenie się FTX wysyła fale uderzeniowe przez akcje i obligacje monety

Na akcje i obligacje Coinbase wpłynęły upadek FTX, który obudził nowe obawy dotyczące perspektyw centrum handlowego odnotowanego w USA w zakresie kryptowalut.

W zeszłym miesiącu obligacje Coinbase należące w 2028 r. Spadły o około jedną dziesiątą cenę, przy czym inwestorzy domagali się wzrostu o 14 procent w celu zakupu winy. Obligacje mają teraz cenę 59 centów w porównaniu do dolara, duży zniżka w porównaniu do 93 centów na początku 2022 r.

„Jeśli weźmiesz pod uwagę, gdzie zadłużenie są przedmiotem obrotu, oznaczałoby to potrzebne”, powiedział John McClain, kierownik portfela w Brandywine Global Investment Management, który ma obligacje bazowe monety.

Niepowodzenie 32-miliardowej wymiany kryptowalut przez Sama Bankmana tłumaczy również ocenę akcji bazy akcji, w której akcje wymienione na NASDAQ w ciągu ostatnich czterech tygodni upadły około jednej piątej i po niewielkiej wspinaczce w piątek w mniej niż 48 USD. Udział Coinbase, który został sprzedany prawie 369 USD na wysokości kryptograficznej Bull Run w listopadzie ubiegłego roku, spadł o 81 procent w poprzednim kursie.

Bezpośrednie zaangażowanie Coinbase w FTX jest niskie - według firmy tylko 15 milionów

Moody's Investors Service opisała w tym tygodniu upadek FTX jako „negatywną pożyczkę” i powiedziała, że ​​jego „implozja” radykalnie zmieni ekosystem kryptograficzny, dalszy wstrząsnąć i niech wątpi w perspektywy [branży] ”.

„Fale uderzeniowe”, które zostały uruchomione przez bankructwo FTX w zeszłym miesiącu, sprawi, że zaangażowanie klientów i komercyjny wolumen Coinbase, prognozuje Moody's we wtorek i zagroziły dalszym osłabieniu rentowności firmy.

Rzecznik giełdy powiedział, że Coinbase jest w „silnej pozycji” i dodał, że nie ma „znaczącej ekspozycji” na najnowsze wydarzenia.

Coinbase zależy w dużym stopniu od dochodu z handlu, które zmniejszyły się, ponieważ ceny tokenów kryptograficznych oderwały się od najwyższego poziomu roku. Firma z San Francisco ogłosiła w czerwcu plany ograniczenia piątej siły roboczej, co odpowiada ponad 1000 pracowników. W trzecim kwartale Coinbase odnotował stratę w wysokości 545 mln USD w porównaniu do 406 mln USD w poprzednim roku.

Ceny popularnych monet spadły jeszcze bardziej po szybkiej awarii FTX w listopadzie, a bitcoiny awansowały na poziomie, który został ostatnio zarejestrowany w grudniu 2020 r. Według kryptografii blokowej, wielkość handlu branży została również tłumiona.

Obecne kursy obligacji z Coinbase odzwierciedlają „apatię i brak apetytu, aby mieć wszystko, co ma wspólnego z krypto jako inwestorem o stałym zainteresowaniu” -powiedział McClain z Bandywine. Akcje innych grup kryptofoksus, takich jak Bitcoin Investor MicroStrategy i firma inwestycyjna Galaxy Digital, również spadły w ciągu ostatnich kilku tygodni.

„Myślę, że istnieje wielkie ryzyko nagłówków w Coinbase i dla menedżerów aktywów takich jak ja, którzy mówią:„ Jeśli to pójdzie nie tak, tak naprawdę nie chcę, aby moje imię było związane z pożyczkami do Coinbase ”, dodał McClain.

Z akcjami gotówkowymi w wysokości około 5 miliardów dolarów 30 września, zdrowa płynność grupy powinna pomóc jej przetrwać burzę pomimo ostatnich słabych wyników finansowych ” - powiedział Fadi Massih, wiceprezes grupy Instytutu Finansowego z Moody's.

„Masz zdolność przetrwania burzy” - zgodził się McClain. „Uważamy, że istnieją powody, by być zainteresowanym długami” - powiedział.

„To, co musimy teraz zobaczyć od ciebie i to, co widzieliśmy od ciebie, jest zdolnością agresywnego wstrząsania strukturą kosztów, aby dostosować ją do nowej rzeczywistości Twojej firmy”.

Coinbase „powinien kupić każdą możliwą więź”, powiedziała McClain, „biorąc pod uwagę jej pozycję bilansową, biorąc pod uwagę fakt, że efekt dźwigni zdziesiątkował swoich konkurentów”.

„Uważamy, że [Coinbase] ma bardzo silną pozycję gotówkową, a nawet może skorzystać z dostawców upadłości FTX w perspektywie długoterminowej”, napisał w piątek Richard Repetto Piper Sandler w notatce badawczej.

„Niemniej jednak uważamy, że agresywne demontaż jest ostrożnym krokiem do zarządzania wydatkami i utrzymania wartości akcjonariuszy w potencjalnie rozszerzonej„ zimie kryptograficznej ”, który może się spowodować” - dodał.

Moody's dodał, że Coinbase skorzystałby z bycia notowaną amerykańską firmą, „z przejrzystą strukturą organizacyjną i ramami zarządzania”. Natomiast wielu offshore konkurentów Coinbase ma nieprzejrzałe struktury i rasy dla większej przejrzystości.

Upadek FTX pozostawił „lukę w rynku”, powiedział Moody's. W przypadku braku nowego entuzjazmu dla kryptowalut ten dziura „okaże się trudna do wypełnienia”, dodał.

Źródło: Financial Times