Сривът на FTX изпраща ударни вълни през запасите и облигациите на Coinbase

Акциите и облигациите на Coinbase бяха засегнати от срива на FTX, който събуди нови притеснения относно перспективите за търговския център, отбелязани в САЩ за криптовалути.

Миналия месец облигациите на Coinbase, които се дължат през 2028 г., паднаха с около десета цена, като инвеститорите поискаха увеличена възвръщаемост от 14 процента за закупуване на вината. Облигациите вече имат цена от 59 цента в сравнение с долара, голяма отстъпка в сравнение с 93 цента в началото на 2022 г.

"If you consider where the debts are traded, this would indicate that in need," said John McClain, portfolio manager at Brandywine Global Investment Management, which has coin base bonds.

Неуспехът на 32-милиардния долар за криптовалута от Сам Банкман Фрид също разклати оценката на акциите на акциите, при което акциите, изброени в NASDAQ през последните четири седмици, се сринаха около пета и след малко изкачване в петък с малко под 48 долара всеки. Акцията на Coinbase, която се търгуваше на почти 369 долара в разгара на Crypto Bull Run миналия ноември, падна с 81 процента в предишния курс.

Директният ангажимент на Coinbase в FTX е нисък - според компанията до само 15 милиона

Услугата за инвеститори на Moody описа срива на FTX като "заем отрицателен" за Coinbase тази седмица и каза, че неговата "имплозия" ще "промени крипто екосистемата коренно, допълнително разклаща и ще остави съмненията [индустрията] да управлява перспективите".

„Шоковите вълни“, които бяха предизвикани от фалита на FTX миналия месец, ще направят ангажираността на клиентите и търговския обем на Coinbase, прогнозира Moody's в своя доклад във вторник и заплаши да отслаби допълнително рентабилността на компанията.

Говорител на фондовата борса заяви, че Coinbase е в "силна позиция" и добави, че няма "значителна експозиция" към последните събития.

Coinbase зависи до голяма степен от доходите от търговията, които са се свили, защото цените на крипто жетоните се откъснаха от все по-високо преди година. Компанията от Сан Франциско обяви планове през юни да намали една пета от работната си сила по онова време, която съответства на повече от 1000 служители. През третото тримесечие Coinbase регистрира загуба от 545 милиона долара в сравнение с 406 милиона долара през предходната година.

Цените на популярните монети се понижиха още повече след бързия срив на FTX през ноември, като Bitcoin се срива до ниво, което за последно беше регистрирано през декември 2020 г. Според блокческата криптовалута, обемът на търговията на индустрията също беше потиснат.

Текущите курсове за облигации от Coinbase отразяват „апатията и липсата на апетит, за да има всичко, което да има общо с криптовалутата като инвеститор с фиксиран интерес“, каза Макклейн от Bandywine. Акциите на други криптофокусирани групи като Bitcoin Investor MicroStrategy и инвестиционната компания Galaxy Digital също паднаха през последните няколко седмици.

"Мисля, че има голям риск от заглавия в Coinbase и за мениджъри на активи като мен, които казват:" Ако това нещо се обърка, аз наистина не искам името ми да бъде свързано с кредитирането на Coinbase ", добави McClain.

С парични запаси от около 5 милиарда долара на 30 септември, здравословната ликвидност на групата трябва да й помогне да оцелее в бурята, въпреки последните си слаби финансови резултати “, заяви Фади Масих, вицепрезидент на групата на финансовия институт от Moody's.

"Имате способността да преживеете бурята", съгласи се Макклейн. "Вярваме, че има причини да се интересуваме от дългове", каза той.

"Това, което трябва да видим от вас сега и това, което видяхме от вас, е способността да разтърсите агресивно структурата си на разходите си, за да го адаптирате към новата реалност на вашия бизнес." ;

"Смятаме, че [Coinbase] има много силна парична позиция и дори би могла да се възползва от доставчиците на фалит на FTX в дългосрочен план", пише Ричард Repetto от Piper Sandler в петък в изследователска бележка.

"Независимо от това, ние вярваме, че агресивното демонтиране е разумна стъпка за управление на разходите и за поддържане на стойността на акционерите в потенциално разширена" криптовалута ", която може да доведе", добави той.

Moody's добави, че Coinbase ще се възползва от това, че е американска компания, „с прозрачна организационна структура и рамка за управление“. За разлика от тях, много от офшорните конкуренти на Coinbase имат непрозрачни структури и раси за по -голяма прозрачност.

Сривът на FTX е оставил „разлика в пазарния дял“, каза Moody's. При липсата на нов ентусиазъм за криптовалута тази дупка ще "се окаже трудна за запълване", добави той.