يرسل انهيار FTX موجات صدمة عبر أسهم وسندات Coinbase

تأثرت أسهم وسندات Coinbase بانهيار FTX ، الذي أيقظ مخاوف جديدة بشأن احتمالات مركز التداول الذي تم الإشارة إليه في الولايات المتحدة الأمريكية عن العملات المشفرة.

في الشهر الماضي ، انخفضت سندات Coinbase التي تم إجراؤها في عام 2028 بحوالي العاشر من السعر ، حيث يطالب المستثمرون بزيادة عائد قدره 14 في المائة لشراء الذنب. يبلغ سعر السندات الآن 59 سنتًا مقارنة بالدولار ، وهو خصم كبير مقارنة بـ 93 سنتًا في بداية عام 2022.

قال جون ماكلين ، مدير المحفظة في برانديواين العالمية لإدارة الاستثمار ، التي لديها سندات قاعدة العملات ، إن

"إذا كنت تفكر في مكان تداول الديون ، فإن هذا سيشير إلى ذلك المحتاج".

اهتز فشل تبادل التشفير البالغ 32 مليار دولار من قِبل سام بنكمان فريد بتقييم الأسهم الأسهم ، حيث انهارت الأسهم المدرجة في بورصة ناسداك في الأسابيع الأربعة الماضية حوالي خمس وبعد تسلق صغير يوم الجمعة عند أقل من 48 دولارًا لكل منها. انخفضت حصة Coinbase ، التي تم تداولها بحوالي 369 دولارًا في ذروة تشغيل Crypto Bull في نوفمبر الماضي ، بنسبة 81 في المائة في الدورة السابقة.

الالتزام المباشر لـ Coinbase في FTX منخفض - وفقًا للشركة إلى 15 مليون فقط

وصفت خدمة

Moody’s Investors انهيار FTX بأنها "قرض سلبي" لـ Coinbase هذا الأسبوع وقالت إن "الانتهاء" سيغير نظام التشفير بشكل جذري ، ويهتز ويسمح للشكوك [بتشغيل المنظورات في الصناعة] ".

ستجعل "موجات الصدمة" ، التي نشأتها إفلاس FTX الشهر الماضي ، مشاركة العملاء والحجم التجاري في Coinbase ، وتوقعت Moody في تقريره يوم الثلاثاء ، وهدد بزيادة إضعاف ربحية الشركة.

قال

متحدث باسم البورصة إن Coinbase كان في "وضع قوي" وأضاف أنه ليس لديه "تعرض كبير" نحو أحدث الأحداث.

يعتمد Coinbase إلى حد كبير على الدخل من التجارة التي تقلصت لأن أسعار الرموز الرموز المشفرة اندلعت عن أعلى مستوياتها على الإطلاق. أعلنت الشركة من سان فرانسيسكو عن خطط في يونيو لتقليل خمس قوتها العاملة في ذلك الوقت ، والتي تتوافق مع أكثر من 1000 موظف. في الربع الثالث ، سجلت Coinbase خسارة قدرها 545 مليون دولار مقارنة بـ 406 مليون دولار في العام السابق.

تراجعت أسعار العملات المعدنية الشعبية إلى أبعد من ذلك بعد الانهيار السريع لـ FTX في نوفمبر ، مع انهيار Bitcoin إلى مستوى تم تسجيله آخر مرة في ديسمبر 2020. ووفقًا لـ The Block Crypto ، تم تخفيف حجم التجارة في الصناعة أيضًا.

تعكس دورات السندات الحالية من Coinbase "اللامبالاة وعدم وجود شهية للحصول على كل ما يتعلق بالتشفير كمستثمر ثابت ،" قال مكلين من بانديوين. كما انخفضت أسهم مجموعات Cryptofocussed الأخرى مثل Bitcoin Investor MicroStrategy وشركة الاستثمار Galaxy Digital في الأسابيع القليلة الماضية.

"أعتقد أن هناك خطرًا كبيرًا من العناوين الرئيسية في Coinbase ومديري الأصول مثلي ، الذين يقولون:" إذا حدث خطأ ، فأنا لا أريد حقًا أن يرتبط اسمي بالإقراض إلى Coinbase "،" أضاف McClain.

قال فادي ماسيه ، نائب رئيس مجموعة المعهد المالي من موديز ، "

"لديك القدرة على البقاء على قيد الحياة من العاصفة" ، وافق مكلين. وقال "نعتقد أن هناك أسبابًا لتهتم بالديون".

"ما يجب أن نراه منك الآن وما رأيناه منك هو القدرة على التخلص من هيكل التكلفة بقوة من أجل تكييفه مع الواقع الجديد لعملك." قالت ماكلين ، "

coinbase" يجب أن تشتري كل سندات واحدة ممكنة ، بالنظر إلى منصبها في الميزانية العمومية ، بالنظر إلى حقيقة أن تأثير الرافعة المالية قد أدى إلى إزالة المنافسين ".

كتب ريتشارد ريبيرو من قبل بايبر ساندلر يوم الجمعة في مذكرة بحثية: "نعتقد أن [Coinbase] لها موقع نقدي قوي للغاية ويمكن أن يستفيد من بائعي إفلاس FTX على المدى الطويل".

"ومع ذلك ، نعتقد أن التفكيك العدواني هو خطوة حكيمة لإدارة الإنفاق والحفاظ على قيمة المساهمين في" فصل الشتاء المشفرة "الذي يمكن أن ينتج عنه".

وأضاف

Moody أن Coinbase ستستفيد من كونها شركة أمريكية مدرجة ، "مع هيكل تنظيمي شفاف وإطار حوكمة". على النقيض من ذلك ، فإن العديد من المنافسين البحريين في Coinbase لديهم هياكل وسباقات غامضة لمزيد من الشفافية.

قال موديز إن

قد ترك انهيار FTX "فجوة حصة السوق". في غياب الحماس الجديد للتشفير ، فإن هذه الحفرة "ستثبت أنه من الصعب ملء".