Creșterea cripto -ului necesită un răspuns global

Dacă ar exista un principiu potrivit căruia ministrul Finanțelor G20, pe care miniștrii de finanțe G20 l-a așteptat cu nerăbdare la întâlniri din acest weekend, s-au unit de la inflație la schimbările climatice, atunci ar fi fost că prevenirea le-ar fi făcut să fie mai ieftine. Același lucru este valabil și pentru una dintre cele mai importante probleme de reglementare financiară: determinarea regulilor globale pentru gestionarea criptomonedelor. Poate tocmai de aceea, miniștrii finanțelor au inclus în mod inteligent concluziile unui raport al Consiliului de stabilitate financiară din sector.

Nu au fost anunțate modificări semnificative în reglementare. Dar acordul de accelerare a supravegherii și găsirea unor lacune de reglementare care trebuie completate sunt primii pași bineveniți pe calea pentru a se asigura că speculația în cripto rămân un individ și fără risc social.

Decizia politică - producătorii de decizie obișnuiau să presupună că Crypto, deși din mai multe motive este problematic - inclusiv potențialul său de a înșela investitorii obișnuiți și a spălat profiturile ilegale de la infractori - nu ar pune în pericol sănătatea sistemului financiar. Este posibil ca această presupunere să nu fie sigură de mult timp, deoarece criptomonedele și activele conexe devin din ce în ce mai mult un Mainstream. Problemele pe piețele pentru criptomonede pot „trece din ce în ce mai mult” în sistemul financiar mai larg - și pot pune în pericol stabilitatea băncilor, a altor creditori și, prin urmare, a economiei generale. Îndepărtarea după o astfel de criză va fi mai scumpă decât să o prevină de la bun început.

Un sondaj publicat în iunie 2021 a arătat că fondurile speculative se așteaptă să -și extindă în mod semnificativ stocurile în criptoasset -uri numite. Instrumentele care sunt cuplate la criptomonede, cum ar fi instrumentele derivate, se vor înmulți probabil: mulți comercianți folosesc opțiuni pentru a paria pe valoarea bitcoinului. Fidelity, unul dintre cei mai mari manageri de active din lume, a lansat un fond Bitcoin tranzacționat săptămâna trecută. Pasul Crypto din umbră crește riscul ca o scădere severă a prețurilor să poată agita încrederea în jucătorii importanți, în special la cei care și -au finanțat angajamentul prin împrumuturi.

scenariul de coșmar ar fi o versiune cripto -cripto a crizei financiare din 2008. În acel moment, incertitudinea era suficientă pentru care institutele au fost suspendate într -o prăbușire a noilor titluri financiare pentru a face piețele financiare să înghețe. În acest moment, însă, nu există un sistem de „bănci de umbre” comparabile care să susțină împrumuturile către economia reală cu criptoasii. Doar câțiva ar considera Bitcoin ca un „activ sigur”, spre deosebire de titlurile ipotecare care se aflau în centrul crizei din 2008.

Dacă se presupune că ceva îndeplinește acest rol, atunci este probabil monedele stabile care alcătuiesc o majoritate semnificativă a întregii comerț cu criptocurrency. Aceste jetoane ar trebui să fie complet convertibile în valute obișnuite, de obicei dolarul american. Cu securitatea și stabilitatea lor aparentă, acest lucru le oferă multe din aceleași proprietăți ca și depozitele bancare - care vor fi, de asemenea, transformate în bani garantate guvernamental la cerere. Un șoc suficient de mare pentru piețele de criptomă poate duce la încercarea investitorilor să „răscumpere” monedele stabile și să se comporte ca într -o bancă. Acest lucru ar forța furnizorii de stablecoin să -și vândă activele pentru a aduce investitorii în banii lor. Dacă acest lucru duce la o vânzare de urgență, alte piețe ar putea fi, de asemenea, destabilizate.

Aceste riscuri sunt scăzute deocamdată. Krypto nu are încă măsura de a -l strânge. Dar lumea financiară globală se mișcă rapid. Prin urmare, G20 este corect pentru a intra în picioare. Într -o lume plină de bani, oportunitatea investitorilor de a exploata câștigurile speculative asociate cu Crypto trebuie să rămână o prioritate secundară pentru stabilitatea financiară.