Η άνοδος της κρυπτογράφησης απαιτεί μια παγκόσμια απάντηση

Αν υπήρχε μια αρχή ότι ο Υπουργός Οικονομικών της G20, τον οποίο οι υπουργοί Οικονομικών της G20 προσβλέπουν στις συναντήσεις αυτό το Σαββατοκύριακο, ενωμένοι από τον πληθωρισμό στην αλλαγή του κλίματος, τότε θα ήταν ότι η πρόληψη θα τους έκανε όλα και φθηνότερα. Το ίδιο ισχύει και για ένα από τα σημαντικότερα ζητήματα οικονομικής ρύθμισης: τον προσδιορισμό των παγκόσμιων κανόνων για τη διαχείριση των κρυπτοσυχνότητας. Ίσως αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι υπουργοί Οικονομικών έχουν συμπεριλάβει έξυπνα τα συμπεράσματα μιας έκθεσης από το συμβούλιο χρηματοπιστωτικής σταθερότητας στον τομέα.

Δεν έχουν ανακοινωθεί σημαντικές αλλαγές στη ρύθμιση. Αλλά η συμφωνία επιτάχυνσης της επιτήρησης και της εξεύρεσης ρυθμιστικών κενών που πρέπει να γεμίσει είναι ευπρόσδεκτα τα πρώτα βήματα στο δρόμο για να διασφαλιστεί ότι η κερδοσκοπία στο κρυπτογράφηση παραμένει άτομο και κανένας κοινωνικός κίνδυνος.

Η πολιτική απόφαση - οι κατασκευαστές υποθέτουν ότι η Crypto, αν και για διάφορους λόγους είναι προβληματικός - συμπεριλαμβανομένης της δυνατότητάς της να εξαπατήσει τους απλούς επενδυτές και να πλύνει τα παράνομα κέρδη από εγκληματίες - δεν θα θέσει σε κίνδυνο την υγεία του χρηματοπιστωτικού συστήματος. Αυτή η υπόθεση μπορεί να μην είναι βέβαιο για πολύ, καθώς οι κρυπτοσυχνότητες και τα συναφή περιουσιακά στοιχεία γίνονται όλο και περισσότερο ένα Mainstream. Τα προβλήματα στις αγορές για κρυπτοσυχνότητες μπορούν να «διαρρέουν όλο και περισσότερο» στο ευρύτερο χρηματοπιστωτικό σύστημα - και να θέσουν σε κίνδυνο τη σταθερότητα των τραπεζών, άλλων δανειστών και συνεπώς της συνολικής οικονομίας. Η τακτοποίηση μετά από μια τέτοια κρίση θα είναι ακριβότερη από την αποτροπή της από την αρχή.

Μια έρευνα που δημοσιεύθηκε τον Ιούνιο του 2021 έδειξε ότι τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου αναμένουν να επεκτείνουν σημαντικά τα αποθέματά τους σε SO -Cryptoassets. Τα όργανα που συνδυάζονται με κρυπτοσυχνότητες, όπως τα παράγωγα, πιθανότατα θα πολλαπλασιάσουν: πολλοί λιανοπωλητές χρησιμοποιούν επιλογές για να ποντάρουν στην αξία του bitcoin. Η Fidelity, ένας από τους μεγαλύτερους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, ξεκίνησε ένα ταμείο Bitcoin που διαπραγματεύθηκε την περασμένη εβδομάδα. Το βήμα της κρυπτογράφησης από τη σκιά αυξάνει τον κίνδυνο ότι μια σοβαρή πτώση των τιμών θα μπορούσε να κουνήσει την εμπιστοσύνη σε σημαντικούς παίκτες, ειδικά σε εκείνους που έχουν χρηματοδοτήσει τη δέσμευσή τους μέσω δανεισμού.

Το σενάριο του εφιάλτη θα ήταν μια κρυπτογραφική έκδοση της οικονομικής κρίσης του 2008. Εκείνη την εποχή, η αβεβαιότητα ήταν επαρκής για τα οποία τα ινστιτούτα ανασταλήθηκαν σε μια κατάρρευση νέων οικονομικών τίτλων για να καταστούν οι χρηματοπιστωτικές αγορές να παγώσουν. Προς το παρόν, ωστόσο, δεν υπάρχει συγκρίσιμο σύστημα "σκιώδους τράπεζας" που να υποστηρίζει το δανεισμό με την πραγματική οικονομία με κρυπτοβάθμια. Μόνο μερικοί θα θεωρούσαν το Bitcoin ως "ασφαλές περιουσιακό στοιχείο", σε αντίθεση με τους τίτλους υποθηκών που βρίσκονταν στο επίκεντρο της κρίσης του 2008.

Εάν κάτι υποτίθεται ότι εκπληρώνει αυτόν τον ρόλο, τότε είναι πιθανώς σταθερά νομίσματα που αποτελούν σημαντική πλειοψηφία του συνόλου του εμπορίου κρυπτογράφησης. Αυτά τα μάρκες θα πρέπει να είναι εντελώς μετατρέψιμα σε συνηθισμένα νομίσματα, συνήθως το δολάριο ΗΠΑ. Με την προφανή ασφάλεια και σταθερότητα τους, αυτό τους δίνει πολλές από τις ίδιες ιδιότητες με τις τραπεζικές καταθέσεις - οι οποίες πρέπει επίσης να μετατραπούν σε κυβερνητικά χρήματα που έχουν εξασφαλιστεί. Ένα επαρκώς μεγάλο σοκ για τις αγορές Cryptoma μπορεί να οδηγήσει σε επενδυτές να προσπαθήσουν να "εξαργυρώσουν" τα σταθερά τους νομίσματα και να συμπεριφέρονται όπως σε μια τράπεζα. Αυτό θα αναγκάσει τους παρόχους StableCoin να πουλήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία για να φέρουν τους επενδυτές στα χρήματά τους. Εάν αυτό οδηγεί σε πώληση έκτακτης ανάγκης, άλλες αγορές θα μπορούσαν επίσης να αποσταθεροποιηθούν.

Αυτοί οι κίνδυνοι είναι χαμηλοί προς το παρόν. Το Krypto δεν έχει ακόμη την έκταση για να το σφίξει. Αλλά ο παγκόσμιος οικονομικός κόσμος κινείται γρήγορα. Ως εκ τούτου, το G20 είναι σωστό για να φτάσει στο μπροστινό μέρος. Σε έναν κόσμο γεμάτο χρήματα, η ευκαιρία για τους επενδυτές να εκμεταλλευτούν τα κερδοσκοπικά κέρδη που σχετίζονται με το Crypto πρέπει να παραμείνουν δευτερεύουσα προτεραιότητα για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.