Britský zákaz krypto derivátov nechráni súkromných investorov

Vyhodnotenie kryptomen sa za posledných 12 mesiacov dramaticky zvýšilo, ako aj ich prijatie investormi na celom svete - jednotlivcov a inštitúcie.

Až pred niekoľkými rokmi by väčšina malých investorov potrebovala použitie sprostredkovateľa alebo investičného experta na spracovanie svojich systémov. Spotrebitelia sa dnes hrnú do aplikácií a platforiem, ktoré im umožňujú investovať priamo a bez stredných obchodníkov v tradičných finančných systémoch a čoraz viac v kryptoch.

Ako znak toho, ako sa dostupné digitálne aktíva stali aj pre súkromných zákazníkov, americké regulačné orgány minulý mesiac schválili prvé kryptové deriváty ETF v krajine pre bitcoíny, najobľúbenejšiu digitálnu menu. Počas schválenia štátni zamestnanci sledovali svojich náprotivkov v takej odlišnej jurisdikcii, ako je Kanada, Nemecko, Dubaj a Brazília.

A kde je to všetko Veľká Británia? Odpoveď je pozadu. Úrad pre finančné správanie, ktorý zďaleka získava dobrý prístup k kryptorusu pod bezpečnostnou strechou prísnej regulácie, uvádza v januári ďaleko od globálneho úsilia, ktoré zakazuje predaj krypto derivátov súkromným zákazníkom v januári.

Namiesto posilnenia pozície Veľkej Británie ako globálneho finančného centra, nadmerné starostlivé zaobchádzanie s kryptom obmedzuje schopnosť otvoriť podiel tohto rýchlo rastúceho revolučného trhu

Toto sa musí zmeniť. Obmedzenia v skutočnosti nefungujú, pretože investori si stále môžu takéto deriváty kúpiť v zahraničí alebo na obchádzkach mimo kontroly dozorných orgánov. Ochrana investorov sa týmito opatreniami nezlepšuje, ale je ohrozená.

Namiesto posilnenia pozície Veľkej Británie ako globálneho finančného centra, nadmerné starostlivé zaobchádzanie s kryptom obmedzuje schopnosť otvoriť schopnosť Spojeného kráľovstva zdieľať tento rýchlo rastúci revolučný trh.

Je určite správne, že FCA sa zameriava na ochranu investorov a je znepokojená, že trh, ktorý sa tak rýchlo vyvinul, má pre investorov nebezpečenstvo. Musí však prispôsobiť svoj nemotorný prístup k flexibilnejšej politike, ktorá môže investorom ponúknuť požadovanú úroveň bezpečnosti.

Po Brexite je Veľká Británia strategicky umiestnená, aby priviedla proaktívny prístup pri zavádzaní kryptomeny v maloobchode, ale namiesto toho si vybrala prístup „čakania“ a neustále vyjadril obavy týkajúce sa ochrany spotrebiteľa, čo občas nezodpovedalo jeho vlastným vyšetrovaniam.

Úrad pre britské finančné správanie (FCA) uverejnil tento rok prieskum, v ktorom sa zistilo, že väčšina vlastníkov krypto-hodnoty všeobecne vie o produkte, je si vedomá nedostatku regulačnej ochrany a chápe riziko cenovej volatility.

Keď FCA v januári oznámila svoj zákaz predaja kryptom derivátov súkromným zákazníkom, uviedla, že „malí spotrebitelia a riziká derivátov, ako sú rozdielne zmluvy (CFD), futures, opcie a kótované cenné papiere, nemôžu spoľahlivo posúdiť“. Poznámky (ETN), ktoré sa vzťahujú na určité kryptografie „

Tu je zjavný rozpor medzi týmto vyhlásením a vlastným prieskumom FCA.

Rozhodnutie regulačného orgánu sa priemysel vo veľkej miere považoval za zbytočne opatrné - ktoré obhajovalo vyváženejší prístup s ochrannými opatreniami, ako je horná hranica dlhu. Je ťažké pochopiť, kto toto rozhodnutie chránilo, pretože britskí zákazníci môžu stále otvoriť offshore účty, ktoré ponúkajú obchodovanie s derivátmi s až 100 -násobným pákovým efektom.

Myslím, že väčšina to robí s otvorenými očami. Malí investori, ktorí sa dostanú do komplexného sveta krypto a digitálnych aktív, musia „vyšetrovať“. A mnohí to robia.

Zákaz derivátov FCA podivne sa nezdá byť v súlade s historickými úspechmi Spojeného kráľovstva ako fintech centrum a záväzkom vlády byť konkurencieschopnou a inovatívnou jurisdikciou finančných služieb. Dokonca aj v EÚ, ktorá sa často považuje za byrokratické monštrum vo Veľkej Británii, ktorá pomaly udržiava krok s finančnými priekopníkmi, neexistujú žiadne podobné zákazy. Ani v USA, ani vo väčšine častí Ázie.

Krok amerických úradov za posledný týždeň zdôrazňuje iba to, ako sa hrozí, že izolovaná Veľká Británia sa stane. Komisia pre obchodovanie s komoditami v USA v skutočnosti dohliada na regulované trhy pre kryptofériové deriváty s výrobkami, ktoré ponúkajú spoľahlivý základ na hodnotenie takmer tri roky. Tieto trhy sú prístupné súkromným investorom aj profesionálnym investorom.

V uvítacom vývoji britská vláda odporučila návrhom, aby sa podpora určitých typov kryptometov do rozsahu existujúcich pravidiel zvýšilo tok informácií a transparentnosti.

Regulačná autorita nedávno spustila novú kampaň „InvestMart“, ktorá je určená na pomoc spotrebiteľom čoraz viac vyšetrovaných investičných rozhodnutí a vytváranie povedomia o riziku, najmä medzi mladšími krypto investormi.

FCA tiež skúma možné prijatie kryptomesiet v kategórii „s vysokým rizikom investícií“, ktorá je k dispozícii na bohatší a dobre odporúčaných investorov. Zahŕňa to ďalšie aktíva, ako sú napríklad bezprostredné predajné cenné papiere, dohody typu peer-to-peer a špekulatívne nelikvidné cenné papiere.

Cryptouk úzko spolupracuje s FCA a podporuje iniciatívy, ktoré sa zameriavajú na vzdelávanie spotrebiteľov v hodnotení rizika a zdôrazňovaní kryptografických investičných nuancií.

Existuje však vyvážený vzťah medzi ochranou slabých a uznávaním rastúceho dopytu po regulovaných kryptoch výrobkov od dobre informovaných súkromných investorov.

Napriek regulačným prekážkam je chuť britských súkromných zákazníkov naďalej rásť na krypto. FCA odhaduje, že počet spotrebiteľov, ktorí majú kryptomeny, vzrástol na 2,3 milióna v 12 mesiacoch do júna 2021 - z 3,9 % na 4,4 percenta dospelých vo Veľkej Británii.

Mali by sme nájsť regulačnú rovnováhu pre krypto investície, ktoré výrazne znižujú riziko, ale v neposlednom rade príležitosť vytvoriť značnú prosperitu.

Ian Taylor je riaditeľom Crypto UK, priemyselnej asociácie