A proibição britânica de derivados de criptografia não protege investidores privados

A avaliação das criptomoedas aumentou drasticamente nos últimos 12 meses, bem como sua aceitação por investidores em todo o mundo - indivíduos e instituições.

Até alguns anos atrás, a maioria dos pequenos investidores precisaria do uso de um corretor ou especialista em investimentos para lidar com seus sistemas. Hoje, os consumidores se reúnem em aplicativos e plataformas que lhes permitem investir diretamente e sem traders intermediários em sistemas financeiros tradicionais e cada vez mais em criptografia.

Como um sinal de como os ativos digitais acessíveis também se tornaram para clientes particulares, as autoridades reguladoras dos EUA aprovaram o primeiro ETF derivado de criptografia do país para o Bitcoin, a moeda digital mais popular, no mês passado. Durante a aprovação, os funcionários públicos seguiram seus colegas em jurisdição diferente como o Canadá, Alemanha, Dubai e Brasil.

E onde está a Grã -Bretanha com tudo isso? A resposta é deixada para trás. Longe de obter um bom acesso a produtos criptográficos sob o teto de segurança de um regulamento rigoroso, a Autoridade de Conduta Financeira afirma longe dos esforços globais, que proíbe a venda de derivativos de criptografia a clientes particulares em janeiro.

Em vez de fortalecer a posição da Grã -Bretanha como um centro financeiro global, um tratamento excessivo cuidadoso de criptografia limita a capacidade de abrir uma parte desse mercado revolucionário em rápido crescimento

Isso tem que mudar. As restrições realmente não funcionam porque os investidores ainda podem comprar esses derivativos no exterior ou em desvios fora do controle das autoridades de supervisão. A proteção dos investidores não é melhorada pelas medidas, mas em perigo.

Em vez de fortalecer a posição da Grã -Bretanha como um centro financeiro global, um manuseio excessivo cuidadoso de criptografia limita a capacidade de abrir a capacidade do Reino Unido de compartilhar esse mercado revolucionário em rápido crescimento.

Certamente está correto que a FCA se concentre na proteção dos investidores e esteja preocupada com o fato de um mercado que se desenvolveu rapidamente abriga os perigos para os investidores. Mas ela precisa adaptar sua abordagem desajeitada a uma política mais flexível que ainda pode oferecer aos investidores o nível de segurança necessário.

Após o Brexit, a Grã -Bretanha está estrategicamente posicionada para adotar uma atitude proativa ao introduzir criptomoedas no varejo, mas escolheu uma abordagem de "espera" e constantemente expressava preocupações sobre a proteção do consumidor, que às vezes não correspondiam às suas próprias investigações.

A Autoridade de Conduta Financeira Britânica (FCA) publicou uma pesquisa este ano, na qual se descobriu que a maioria dos proprietários de ativos criptográficos geralmente conhece sobre o produto, está ciente da falta de proteção regulatória e entende o risco de volatilidade dos preços.

Quando a FCA anunciou sua proibição de vender derivativos de criptografia a clientes particulares em janeiro, ela disse que "pequenos consumidores e os riscos de derivativos, como contratos de diferença (CFDs), futuros, opções e títulos listados não podem avaliar de maneira confiável". Notas (ETNs) que se referem a certos ativos de criptografia ". As razões da FCA incluíram preocupações de que os consumidores não tivessem" base confiável para avaliação "e os clientes privados tinham um" entendimento inadequado e sem necessidades de investimento claras ".

Aqui está uma contradição óbvia entre esta afirmação e a própria pesquisa da FCA.

A decisão da autoridade reguladora foi amplamente considerada desnecessariamente cuidadosa pela indústria - que defendia uma abordagem mais equilibrada com medidas de proteção, como um limite superior para a dívida. É difícil entender quem essa decisão se protege, pois os clientes britânicos ainda podem abrir contas offshore que oferecem negociações com derivativos com até 100 vezes a alavancagem.

Acho que a maioria faz isso com olhos abertos. Pequenos investidores que entram no mundo complexo de criptografia e ativos digitais precisam "investigar". E muitos fazem isso.

A proibição de derivados da FCA estranhamente não parece estar de acordo com os sucessos históricos do Reino Unido como um centro de fintech e o compromisso do governo de ser jurisdição competitiva e inovadora para serviços financeiros. Mesmo na UE, que é frequentemente visto como um monstro burocrático na Grã -Bretanha, que está lentamente acompanhando o papel pioneiro financeiro, não há proibições semelhantes. Nem nos EUA nem na maioria das partes da Ásia.

A etapa das autoridades dos EUA na semana passada apenas sublinha como a Grã -Bretanha isolada ameaça se tornar. De fato, a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA supervisiona os mercados regulamentados para derivados de criptografia com produtos que oferecem uma base confiável para avaliação por quase três anos. Esses mercados são acessíveis a investidores privados e investidores profissionais.

Em um desenvolvimento bem-vindo, o governo britânico aconselhou as propostas a trazer a promoção de certos tipos de ativos criptográficos para o escopo das regras existentes em um esforço óbvio para aumentar o fluxo de informações e transparência.

A autoridade regulatória lançou recentemente uma nova campanha "Investmart", que se destina a ajudar os consumidores a tomar cada vez mais decisões de investimento investigadas e criar conscientização sobre riscos, especialmente entre os investidores de criptografia mais jovens.

A FCA também examina a possível admissão de ativos criptográficos na categoria "investimento de alto risco", disponível para ser investidores mais ricos e bem aconselhados. Isso inclui outros ativos, como valores mobiliários não vendíveis imediatamente, acordos ponto a ponto e títulos ilíquidos especulativos.

A Cryptouk trabalha em estreita colaboração com a FCA e apoia iniciativas que visam educar os consumidores na avaliação de riscos e destacar nuances de investimento específicas de criptografia.

No entanto, existe uma relação equilibrada entre a proteção dos fracos e o reconhecimento da crescente demanda por produtos criptográficos regulamentados por investidores privados bem informados.

Apesar dos obstáculos regulatórios, o apetite de clientes particulares britânicos continua a crescer em criptografia. A FCA estima que o número de consumidores com criptomoedas subiu para 2,3 milhões nos 12 meses até junho de 2021 - de 3,9 % para 4,4 % dos adultos na Grã -Bretanha.

Devemos encontrar um saldo regulatório para investimentos em criptografia que reduzam significativamente o risco, mas não menos importante a oportunidade de criar uma prosperidade considerável.

Ian Taylor é diretor da Crypto UK, uma associação da indústria