La prohibición británica de los derivados criptográficos no protege a los inversores privados

La evaluación de las criptomonedas ha aumentado dramáticamente en los últimos 12 meses, así como su aceptación por parte de los inversores de todo el mundo: individuos e instituciones.

Hasta hace unos años, la mayoría de los inversores pequeños habrían necesitado el uso de un corredor o experto en inversión para manejar sus sistemas. Hoy, los consumidores acuden a las aplicaciones y plataformas que les permiten invertir directamente y sin comerciantes intermedios tanto en los sistemas financieros tradicionales como en criptografía.

Como un signo de cómo se han convertido los activos digitales accesibles para los clientes privados, las autoridades reguladoras de EE. UU. Aprobaron el primer ETF de derivado criptográfico del país para Bitcoin, la moneda digital más popular, el mes pasado. Durante la aprobación, los funcionarios públicos siguieron a sus homólogos en jurisdicción tan diferente como Canadá, Alemania, Dubai y Brasil.

¿Y dónde está Gran Bretaña con todo esto? La respuesta se queda atrás. Lejos de obtener un buen acceso a los productos criptográficos bajo el techo de seguridad de una regulación estricta, la autoridad de conducta financiera establece lejos de los esfuerzos globales, lo que prohíbe la venta de derivados criptográficos a clientes privados en enero.

En lugar de fortalecer la posición de la Gran Bretaña como un centro financiero global, un manejo excesivo cuidadoso de criptograma limita la capacidad de abrir una parte de este mercado revolucionario en rápido crecimiento

Esto tiene que cambiar. Las restricciones realmente no funcionan porque los inversores aún pueden comprar tales derivados en el extranjero o en desvíos fuera del control de las autoridades de supervisión. La protección de los inversores no se mejora por las medidas, sino en peligro.

En lugar de fortalecer la posición de la Gran Bretaña como un centro financiero global, un manejo excesivo cuidadoso de criptografía limita la capacidad de abrir la capacidad del Reino Unido para compartir este mercado revolucionario de rápido crecimiento.

Ciertamente es correcto que la FCA se centre en la protección de los inversores y le preocupa que un mercado que se haya desarrollado tan rápidamente alberga peligros para los inversores. Pero tiene que adaptar su enfoque torpe a una política más flexible que aún puede ofrecer a los inversores el nivel de seguridad requerido.

Después del Brexit, Gran Bretaña está estratégicamente posicionada para asumir una actitud proactiva al introducir criptomonedas en el comercio minorista, pero en su lugar eligió un enfoque de "espera" y expresó constantemente preocupaciones sobre la protección del consumidor, que a veces no coincidía con sus propias investigaciones.

La Autoridad de Conducta Financiera Británica (FCA) ha publicado una encuesta este año, en la que se descubrió que la mayoría de los propietarios de los activos criptográficos generalmente conocen el producto, es consciente de la falta de protección regulatoria y comprende el riesgo de volatilidad de los precios.

Cuando la FCA anunció su prohibición de vender derivados criptográficos a clientes privados en enero, dijo que "los pequeños consumidores y los riesgos de derivados como contratos de diferencia (CFD), futuros, opciones y valores enumerados no pueden evaluar de manera confiable". Notas (ETN) que se refieren a ciertos activos de criptografía ". Las razones de la FCA incluían preocupaciones de que los consumidores no tenían" base confiable para la evaluación "y los clientes privados tenían una" comprensión inadecuada y no hay necesidades claras de inversión ".

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Aquí hay una contradicción obvia entre esta declaración y la propia encuesta de la FCA.

La decisión de la autoridad reguladora fue considerada en gran medida innecesariamente cuidadosa por la industria, que abogó por un enfoque más equilibrado con medidas de protección como un límite superior para la deuda. Es difícil entender quién ha protegido esta decisión, ya que los clientes británicos aún pueden abrir cuentas en alta mar que ofrecen comercio con derivados con hasta 100 veces el apalancamiento.

Creo que la mayoría hace esto con los ojos abiertos. Los pequeños inversores que entran en el complejo mundo de los activos criptográficos y digitales tienen que "investigar". Y muchos hacen esto.

La prohibición de los derivados de la FCA extrañamente no parece estar en línea con los éxitos históricos del Reino Unido como un centro de fintech y el compromiso del gobierno de ser jurisdicción competitiva e innovadora para los servicios financieros. Incluso en la UE, que a menudo se ve como un monstruo burocrático en Gran Bretaña, que lentamente se mantiene al día con el papel pionero financiero, no hay prohibiciones similares. Ni en los Estados Unidos ni en la mayoría de las partes de Asia.

El paso de las autoridades estadounidenses en la semana pasada solo subraya cómo Gran Bretaña aislada amenaza con ser. De hecho, la Comisión de Comercio de Futuros de Públicas de los Estados Unidos ha estado supervisando los mercados regulados para los derivados criptográficos con productos que ofrecen una base confiable para la evaluación durante casi tres años. Estos mercados son accesibles tanto para inversores privados como para inversores profesionales.

En un desarrollo bienvenido, el gobierno británico ha aconsejado a las propuestas que traigan la promoción de ciertos tipos de cripto-activos en el alcance de las reglas existentes en un esfuerzo obvio para aumentar el flujo de información y transparencia.

La Autoridad Reguladora lanzó recientemente una nueva campaña "InvestMart", que está destinada a ayudar a los consumidores a tomar más y más decisiones de inversión investigadas y crear conciencia de riesgo, especialmente entre los inversores criptográficos más jóvenes.

La FCA también examina la posible admisión de cripto-activos en la categoría de "inversión de alto riesgo", que está disponible para ser inversores más ricos y bien aconsejados. Esto incluye otros activos, como valores no vendibles de inmediato, acuerdos entre pares y valores ilíquidos especulativos.

Cryptouk trabaja en estrecha colaboración con la FCA y apoya iniciativas que tienen como objetivo educar a los consumidores en la evaluación de riesgos y destacando los matices de inversiones sobre criptografía.

Sin embargo, existe una relación equilibrada entre la protección de los débiles y el reconocimiento de la creciente demanda de productos criptográficos regulados por inversores privados bien informados.

A pesar de los obstáculos regulatorios, el apetito de los clientes privados británicos continúa creciendo en criptografía. La FCA estima que el número de consumidores que tienen criptomonedas aumentaron a 2.3 millones en los 12 meses hasta junio de 2021, de 3.9 por ciento a 4.4 por ciento de los adultos en Gran Bretaña.

Deberíamos encontrar un equilibrio regulatorio para las inversiones criptográficas que reducen significativamente el riesgo, pero no menos importante la oportunidad de crear una prosperidad considerable.

Ian Taylor es director de Crypto UK, una asociación de la industria