Det britiske forbud mod kryptoderivater beskytter ikke private investorer

Evalueringen af cryptocurrencies er steget dramatisk i de sidste 12 måneder såvel som deres accept af investorer over hele verden - enkeltpersoner og institutioner.

Indtil for et par år siden ville de fleste små investorer have brug for brugen af en mægler eller investeringsekspert til at håndtere deres systemer. I dag strømmer forbrugere til apps og platforme, der gør det muligt for dem at investere direkte og uden mellemhandlere i både traditionelle finansielle systemer og i stigende grad i krypto.

Som et tegn på, hvordan tilgængelige digitale aktiver også er blevet for private kunder, godkendte de amerikanske regulerende myndigheder landets første kryptoderivat ETF for Bitcoin, den mest populære digitale valuta, sidste måned. Under godkendelsen fulgte embedsmænd deres kolleger i så forskellig jurisdiktion som Canada, Tyskland, Dubai og Brasilien.

Og hvor er Storbritannien med alt dette? Svaret efterlades. Langt fra at få god adgang til kryptoprodukter under sikkerhedstaket for en streng regulering, hedder det i Financial Conduct Authority langt fra den globale indsats, der forbyder salg af kryptoderivater til private kunder i januar.

I stedet for at styrke Storbritanniens position som et globalt finanscenter, begrænser en overdreven omhyggelig håndtering af krypto muligheden for at åbne en andel af dette hurtigt voksende revolutionære marked

Dette skal ændres. Begrænsningerne fungerer ikke rigtig, fordi investorer stadig kan købe sådanne derivater i udlandet eller på omveje uden for kontrol af tilsynsmyndighederne. Investorbeskyttelse forbedres ikke af foranstaltningerne, men truet.

I stedet for at styrke Storbritanniens position som et globalt finanscenter, begrænser en overdreven omhyggelig håndtering af krypto muligheden for at åbne Storbritanniens evne til at dele dette hurtigt voksende revolutionære marked.

Det er bestemt korrekt, at FCA fokuserer på investorbeskyttelse og er bekymret for, at et marked, der har udviklet sig så hurtigt, har farer for investorer. Men hun er nødt til at tilpasse sin klodsede tilgang til en mere fleksibel politik, der stadig kan tilbyde investorer det krævede sikkerhedsniveau.

Efter Brexit er Storbritannien strategisk placeret for at påtage sig en proaktiv holdning, når man introducerer cryptocurrencies i detailhandlen, men valgte i stedet en "ventende" tilgang og udtrykte konstant bekymring for forbrugerbeskyttelse, som til tider ikke stemte overens med hans egne undersøgelser.

British Financial Conduct Authority (FCA) har offentliggjort en undersøgelse i år, hvor det blev konstateret, at størstedelen af ejerne af krypto-aktiver generelt kender produktet, er opmærksom på manglen på lovgivningsmæssig beskyttelse og forstår risikoen for prisvolatilitet.

Da FCA annoncerede sit forbud mod at sælge kryptoderivater til private kunder i januar, sagde hun, at "små forbrugere og risikoen for derivater som forskelkontrakter (CFD'er), futures, optioner og listede værdipapirer ikke kan vurdere pålideligt". Noter (ETNS), der henviser til visse krypto -aktiver ". Årsagerne til FCA omfattede bekymring for, at forbrugerne ikke havde noget" pålideligt grundlag for evaluering "og private kunder havde en" utilstrækkelig forståelse og ingen klare investeringsbehov ".

Her er en åbenlyst modsigelse mellem denne erklæring og den egen undersøgelse af FCA.

Beslutningen fra den lovgivningsmæssige myndighed blev stort set betragtet som unødvendigt omhyggelig af industrien - som foreslog en mere afbalanceret tilgang med beskyttende foranstaltninger, såsom en øvre grænse for gælden. Det er vanskeligt at forstå, hvem denne beslutning har beskyttet, da britiske kunder stadig kan åbne offshore -konti, der tilbyder handel med derivater med op til 100 gange gearing.

Jeg tror, at de fleste gør dette med åbne øjne. Små investorer, der kommer ind i den komplekse verden af krypto og digitale aktiver, skal "undersøge". Og mange gør dette.

Forbudet mod FCA -derivater synes underligt at være i overensstemmelse med de historiske succeser i Storbritannien som et fintech -knudepunkt og regeringens forpligtelse til at være konkurrencedygtig og innovativ jurisdiktion for finansielle tjenester. Selv i EU, der ofte ses som et bureaukratisk monster i Storbritannien, der langsomt følger med den økonomiske banebrydende rolle, er der ingen lignende forbud. Hverken i USA eller i de fleste dele af Asien.

Trinet for de amerikanske myndigheder i den sidste uge understreger kun, hvor isoleret Storbritannien truer med at blive. Faktisk har den amerikanske Commodity Futures Trading Commission overvåget de regulerede markeder for kryptoderivater med produkter, der tilbyder et pålideligt grundlag for evaluering i næsten tre år. Disse markeder er tilgængelige for både private investorer og professionelle investorer.

I en velkommen udvikling har den britiske regering rådgivet om forslag om at bringe fremme af visse typer krypto-aktiver ind i omfanget af eksisterende regler i en åbenlyst indsats for at øge strømmen af information og gennemsigtighed.

Regulerende myndighed lancerede for nylig en ny "Investmart" -kampagne, som er beregnet til at hjælpe forbrugerne med at træffe flere og flere undersøgte investeringsbeslutninger og skabe risikobevidsthed, især blandt yngre kryptoinvestorer.

FCA undersøger også den mulige optagelse af krypto-aktiver i kategorien "High Risk Investment", som er tilgængelig for at være rigere og velrådede investorer. Dette inkluderer andre aktiver, såsom ikke umiddelbart salgbare værdipapirer, peer-to-peer-aftaler og spekulative illikvide værdipapirer.

Cryptouk arbejder tæt sammen med FCA og understøtter initiativer, der sigter mod at uddanne forbrugere i risikovurdering og fremhæve krypto -specifikke investerings nuancer.

Der er dog et afbalanceret forhold mellem beskyttelsen af de svage og anerkendelsen af den voksende efterspørgsel efter regulerede kryptodrodukter af godt informerede private investorer.

På trods af de lovgivningsmæssige hindringer vokser appetitten hos de britiske private kunder med at vokse på krypto. FCA estimerer, at antallet af forbrugere, der har cryptocurrencies, steg til 2,3 millioner i de 12 måneder indtil Juni 2021 - fra 3,9 procent til 4,4 procent af voksne i Storbritannien.

Vi bør finde en lovgivningsmæssig balance for kryptoinvesteringer, der reducerer risikoen markant, men ikke mindst muligheden for at skabe betydelig velstand.

Ian Taylor er direktør for Crypto UK, en brancheforening