الحظر البريطاني على مشتقات التشفير لا يحمي المستثمرين من القطاع الخاص

زاد تقييم العملات المشفرة بشكل كبير خلال الـ 12 شهرًا الماضية ، وكذلك قبولهم من قبل المستثمرين في جميع أنحاء العالم - الأفراد والمؤسسات.

حتى قبل بضع سنوات ، كان معظم المستثمرين الصغار يحتاجون إلى استخدام وسيط أو خبير استثماري للتعامل مع أنظمتهم. اليوم ، يتدفق المستهلكون على التطبيقات والمنصات التي تمكنهم من الاستثمار مباشرة وبدون تجار وسيطة في كل من الأنظمة المالية التقليدية وبشكل متزايد في التشفير.

كعلامة على كيفية إمكانية الوصول إلى الأصول الرقمية التي يمكن الوصول إليها للعملاء من القطاع الخاص ، وافقت السلطات التنظيمية الأمريكية على أول مشتق في البلاد من أجل البيتكوين ، العملة الرقمية الأكثر شعبية ، الشهر الماضي. خلال الموافقة ، اتبع موظفو الخدمة المدنية نظرائهم في ولاية قضائية مختلفة مثل كندا وألمانيا ودبي والبرازيل.

وأين بريطانيا العظمى مع كل هذا؟ الجواب ترك وراءه. بعيدًا عن الوصول الجيد إلى منتجات التشفير في ظل السقف الأمني لتنظيم صارم ، تنص هيئة السلوك المالي بعيدًا عن الجهود العالمية ، والتي تحظر بيع مشتقات التشفير للعملاء الخاصين في يناير.

بدلاً من تعزيز موقف بريطانيا العظمى كمركز مالي عالمي ، فإن التعامل المفرط الدقيق للتشفير يحد من القدرة على فتح حصة من هذا السوق الثوري المتنامي بسرعة

هذا يجب أن يتغير. لا تعمل القيود حقًا لأن المستثمرين لا يزال بإمكان المستثمرين شراء مثل هذه المشتقات في الخارج أو في حالات التفاف خارج السيطرة على السلطات الإشرافية. لا يتم تحسين حماية المستثمر من خلال التدابير ، ولكن المهددة بالانقراض.

بدلاً من تعزيز موقف بريطانيا العظمى كمركز مالي عالمي ، فإن التعامل الدقيق المفرط للتشفير يحد من القدرة على فتح قدرة المملكة المتحدة على مشاركة هذا السوق الثوري المتنامي بسرعة.

من الصحيح بالتأكيد أن FCA يركز على حماية المستثمرين ويشعر بالقلق من أن السوق الذي طور بسرعة كبيرة يؤوي مخاطر للمستثمرين. لكن عليها أن تتكيف مع مقاربتها الخرقاء مع سياسة أكثر مرونة لا تزال توفر للمستثمرين المستوى المطلوب من الأمان.

بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، يتم وضع بريطانيا العظمى بشكل استراتيجي من أجل اتخاذ موقف استباقي عند تقديم العملات المشفرة في البيع بالتجزئة ، ولكن بدلاً من ذلك اختار نهج "الانتظار" والتعبير باستمرار عن مخاوفهم بشأن حماية المستهلك ، والتي لم تتطابق في بعض الأحيان إلى تحقيقاته.

نشرت هيئة السلوك المالي البريطاني (FCA) دراسة استقصائية هذا العام ، حيث تبين أن غالبية أصحاب الأزياء المشفرة يعرفون عمومًا عن المنتج ، يدركون نقص الحماية التنظيمية وفهم خطر تقلب الأسعار.

عندما أعلنت FCA عن حظرها على بيع مشتقات التشفير للعملاء من القطاع الخاص في يناير ، قالت إن "صغار المستهلكين ومخاطر المشتقات مثل عقود الاختلاف (CFDs) ، والعقود الآجلة ، والخيارات والأوراق المالية المدرجة لا يمكن تقييمها بشكل موثوق". ملاحظات (ETNS) التي تشير إلى بعض أصول التشفير ". تضمنت أسباب FCA مخاوف من أن المستهلكين لم يكن لدى المستهلكين" أساسًا موثوقًا للتقييم "، وكان لدى العملاء من القطاع الخاص" فهم غير كافٍ ولا احتياجات استثمار واضحة "

هنا تناقض واضح بين هذا البيان والمسح الخاص لـ FCA.

كان قرار السلطة التنظيمية يعتبر إلى حد كبير حذراً من قبل الصناعة - الذي دعا إلى نهج أكثر توازناً مع تدابير وقائية مثل الحد الأعلى للديون. من الصعب أن نفهم من الذي يحميه هذا القرار ، حيث لا يزال بإمكان العملاء البريطانيين فتح حسابات خارجية التي تقدم التداول مع المشتقات التي تصل إلى 100 مرة.

أعتقد أن معظمهم يفعلون ذلك بعيون مفتوحة. يجب على المستثمرين الصغار الذين يدخلون في عالم التشفير المعقد والأصول الرقمية "التحقيق". والكثير يفعلون هذا.

لا يبدو أن الحظر المفروض على مشتقات FCA بشكل غريب يتماشى مع النجاحات التاريخية للمملكة المتحدة باعتبارها مركزًا للتكنولوجيا والالتزام بالحكومة لتكون منافسة ومبتكرة للخدمات المالية. حتى في الاتحاد الأوروبي ، الذي يُنظر إليه غالبًا على أنه وحش بيروقراطي في بريطانيا العظمى ، والذي يواكب ببطء دور الرائد المالي ، لا توجد حظر مماثل. لا في الولايات المتحدة ولا في معظم أنحاء آسيا.

خطوة السلطات الأمريكية في الأسبوع الماضي لا تؤكد إلا على مدى تهديد بريطانيا العظمى المعزولة بأن تصبح. في الواقع ، تقوم لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية بالإشراف على الأسواق الخاضعة للتنظيم لمشتقات التشفير مع منتجات توفر أساسًا موثوقًا للتقييم لمدة ثلاث سنوات تقريبًا. يمكن الوصول إلى هذه الأسواق لكل من المستثمرين من القطاع الخاص والمستثمرين المحترفين.

في تطور مرحب به ، نصحت الحكومة البريطانية بمقترحات تقديم الترويج لأنواع معينة من الأزواج المشفرة في نطاق القواعد الحالية في جهد واضح لزيادة تدفق المعلومات والشفافية.

أطلقت السلطة التنظيمية مؤخرًا حملة جديدة "Investmart" ، والتي تهدف إلى مساعدة المستهلكين على اتخاذ المزيد والمزيد من القرارات الاستثمارية التي تم فحصها وخلق الوعي بالمخاطر ، وخاصة بين مستثمري التشفير الأصغر سناً.

يبحث FCA أيضًا في إمكانية القبول المحتملة في فئة "الاستثمار العالي المخاطر" ، والذي يتوفر ليكونوا أكثر ثراءً ومستثمرين أكثر ثراءً. ويشمل ذلك الأصول الأخرى مثل عدم بيع الأوراق المالية القابلة للبيع على الفور واتفاقيات الأقران والأوراق المالية غير السائلة المضاربة.

يعمل Cryptouk عن كثب مع FCA ويدعم المبادرات التي تهدف إلى تثقيف المستهلكين في تقييم المخاطر وتسليط الضوء على الفروق الاستثمارية المحددة للتشفير.

على الرغم من العقبات التنظيمية ، فإن شهية العملاء من القطاع الخاص البريطانيين لا تزال تنمو على التشفير. تقدر FCA أن عدد المستهلكين الذين لديهم عملات مشفرة ارتفع إلى 2.3 مليون في 12 شهرًا حتى يونيو 2021 - من 3.9 في المائة إلى 4.4 في المائة من البالغين في بريطانيا العظمى.

يجب أن نجد توازنًا تنظيميًا لاستثمارات التشفير التي تقلل بشكل كبير من المخاطر ، ولكن ليس أقلها فرصة لخلق ازدهار كبير.

Ian Taylor هو مدير Crypto UK ، جمعية الصناعة