Changpeng 'CZ' Zhao, последният оцелял от криптовалута

Във вторник следобед Changpeng Zhao, управляващ директор на най-голямата криптовалута в света, взе телефона на бившия си партньор, който се превърна в съперник на арката Сам Банкман. Той беше готов да договори прекратяване на огъня от 600 милиона долара в публична вражда, която разтърси крипто индустрията.

Но Джао реши бързо, FTX, Bankman Fireds Company и най-големият предизвикател на собствения си бинансиране, в тежката конкуренция за доминиране на офшорния пазар в рискована и сложна търговия с цифрови активи. FTX беше наводнен от клиенти, които възстановиха парите си, и спешно се нуждаеше от милиарди долари, за да остане над вода. Джао се съгласи да спаси FTX и да поеме своите съперници.

Но само ден по -късно той се отказа от сделката. В петък империята на 32 милиарда долара на Banksman-Freed в САЩ отчете фалит.

Сривът на FTX незабавно донесе тежестта на силата на пазара на криптома от 1 до долар. "Да излезем [Джао] и да атакуват жетона, според мен ще бъдат една от най -големите корпоративни атаки, които някога са се провеждали", казва Джон де Ует, главен инвестиционен директор на дигиталния мениджър на активи Zerocap. "Това е частен капитал корпоративно-рейдер." Джао отрича да има "генерален план", който да поеме FTX.

Само за пет години Binance се е превърнал в индустриален титан със съзвездие от глобални дъщерни дружества - много от тях от името на Джао. Само през последния месец бяха обработени 2,8 трилиона долара криптовалути и деривативни транзакции, според данните за криптовалутите. Според Forbes 45-годишният, който по принцип е известен като "CZ", се е считал за един от най-богатите хора в света, преди крипшизмът на крипто цените да намали активите му до 17 милиарда долара.

Интервютата с бивши служители, бизнес партньори и колеги от индустрията привличат портрет на разделен предприемач, който иска да расте неуморно на всяка цена. Няколко от тези, които са работили с него, казаха, че сигурността и спазването на правните разпоредби в надпреварата за надмощие са жертвани. Binance каза: „В тази бързо развиваща се индустрия ние непрекъснато се стремим да развиваме и гарантираме спазването на правните разпоредби и защитата на притежателите на сметки.“

Джао, който отказа да бъде интервюиран, се почита от армия от инвеститори, които бързат да правят селфи с него. Но докато неговите „Binance Angels“ разпространиха евангелието на компанията, борсите на парите също критикуват обмена на пари, което според тях е загубен по време на поредица от технологични провали в разгара на хаоса на криптомарта през 2021 г.

Няколко бивши служители описаха мотивиран мениджър, който ги закара до ръба на нейната зона на комфорт. Твърдият герой на Джао се показа тази седмица, когато той каза, че ще продаде около 600 милиона долара във FTT, знак, издаден от FTX, който се проведе от Binance след излизането от ранен залог в компанията. Тази стъпка притисна цената на маркера, като FTX записа рекорд от 5 милиарда долара теглене на клиенти в неделя.

Friend Bankman се намекна за спорове в Twitter. „В един момент имам какво да кажа, така да се каже.

Джао казва, че продажбите са били предпазлива стъпка, за да се избегнат загуби, а неуспешното поглъщане беше добър опит за предотвратяване на пазарна паника. "CZ рискуваше ли? Да. CZ организираше ли всичко?

Джао е роден в Китай и е канадски гражданин, който е прекарал тийнейджърските си години във Ванкувър, където е работил в Макдоналдс. След като изучава компютърните науки, той работи върху софтуер за търговия, включително за фондовата борса в Токио. През 2013 г. той премина към криптовалута и започна Binance четири години по -късно. Джао многократно повтаряше, че компанията няма фиксиран щаб в съответствие с децентрализирания етос на крипто. Всъщност служителите на Шанхай и Токио се разработиха, но бяха предупредени да не носят дрехи за бинанс в офиса или да разкрият в LinkedIn, където работят.

След нарушение на сигурността през 2019 г. служителите в чат съобщения от Financial Times се оплакват, че потребителите "посочват нашата ясна небрежност" и "много небрежна сигурност и процедури за познаване на вашите клиенти". Бивш бизнес партньор заяви, че Binance говори "голяма игра" за борба с прането на пари и контрола на KYC, но "устойчив да хвърля човешки ресурси при проблеми с спазването на спазването".

Надзорните органи оттогава порицават в редица финансови столици, включително Великобритания, които миналата година предупредиха, че „сложните и рискови финансови продукти“ на криптовалутата “са значителен риск за потребителите“.

Някои гледаха на Джао като амбициозен наследник на предприемачите от Силиконовата долина. "Apple продаваше компютри, опитахме се да преоткрием финансовата система", каза бивш служител. Но бивш бизнес партньор заяви, че вътрешното съперничество е направило бинанса непредсказуемо и понякога хаотично. "Имаше съзнателно решение да накара хората да се борят за надмощие.

В публикация в блога за неговия стил на лидерство CZ каза: "Контролиран хаос е вид структура."

След като се срина с надзорните органи, Джао обеща да премахне „децентрализираната“ организация и да създаде нормална домашна база. "Аз съм технологичен предприемач и ние предприемаме тази стъпка към напълно регулирана финансова транзакция", каза той миналата година. Но преобразуването му във финансово православие все още трябва да бъде завършено. Binance заяви, че е инвестирал силно и е наел 500 служители в областта на спазването и правоприлагането, но не разкрива редовна корпоративна структура или централа.

Въпреки това, компанията е осигурила надзор в няколко юрисдикции, включително регистрация във Франция и лиценз в Дубай, където живее Джао. Джао каза тази седмица, че спадът на основния му конкурент не е "победа" за Binance, тъй като той ще изостри регулаторното внимание за операторите на криптовалути. Въпросът сега е дали компанията му може да се вкорени и да избяга от капаните, в които са възникнали конкурентите му.

joshua.oliver@ft.com, adam.samson@ft.com