Blockchain può avere un futuro verde indipendentemente dalla criptovaluta

Questo mese non sembra essere il momento perfetto per un'istituzione come Goldman Sachs per lavorare per i vantaggi della "blockchain" o della "tokenizzazione". Dopotutto, queste parole chiave inizialmente sono diventate famose nel settore delle criptovalute, che hanno perso i due terzi del suo valore l'anno scorso. E l'ultima implosione di Sam Bankman-Frieds FTX Empire probabilmente causerà a molti finanzieri tradizionali a evitare le attività digitali-se non, deridendoli come frode.

Quando attivisti verdi, politici e scienziati si sono riuniti sul COP27 questo mese, Rosie Hampson, amministratore delegato di Goldman Sachs, ha parlato di entrambi. Negli ultimi mesi, Wall Street Bank ha collaborato con l'autorità monetaria di Hong Kong, la banca per il risarcimento dei pagamenti internazionali e altri istituti finanziari al fine di avviare un'iniziativa del mercato dei capitali chiamata "Genesi" (un nome che purtroppo condivide con il broker di cripto. Questa Genesi mira a utilizzare la blockchain e la tokenizzazione digitale per aiutare gli investitori che acquistano obbligazioni correlate al clima, per aiutare a perseguire i certificati di emissione associati in tempo reale.

"[con] a Genesis, pensiamo a come utilizzare la blockchain, la tecnologia di contatto intelligente e i dispositivi IoT per supportare i contratti di obbligazioni verdi", ha affermato Hampson in un evento lato poliziotto. Notò che questo era il processo della "creazione di libri alla prima edizione, amministrazione delle attività e ... la componente del mercato secondario".

o come Bénédicte Nolens di Biz ha recentemente ripetuto in un podcast: "È in realtà difficile vendere un legame verde [oggi]. Ma se puoi allegare una futura compensazione di CO2 [con la tokenizzazione], sarà molto più attraente per l'investitore finale".

Questo non ha causato un tocco di poliziotto. Forse nessuna sorpresa. Molti attivisti verdi hanno odiano l'intero concetto di tecnologie blockchain dalle prime iterazioni di questa energia tortuosa. E il tipo di giovani (simili) evangelisti antiestablishment che si sono immersi in criptovalute negli ultimi anni non piace l'idea di partecipare alla banca centrale in generale.

Ma gli investitori dovrebbero stare attenti. Perché mentre Genesis è ancora solo un progetto pilota, rappresenta simbolicamente un punto molto più grande: sebbene il crollo crittografico abbia vacillato gli investitori, non ha fermato gli esperimenti con blockchain e tokenizzazione.

Inoltre, ora raggiungono alcuni luoghi inaspettati con un crescente supporto statale. La Banca mondiale sta attualmente sviluppando un'utilità per il registro di credito al carbonio che utilizza un sistema blockchain chiamato Chia. E nel mainstream Central Banking, sono attualmente in esecuzione i test per le valute della banca centrale digitale (cioè da una banca alla banca).

L'HKMA, ad esempio, sta attualmente lavorando con la Banca popolare cinese e altre banche centrali su un cosiddetto progetto Mbridge per consentire loro di scambiare immediatamente attività. In Europa, la Banque de France e la Banca nazionale svizzera hanno presentato il progetto Jura, un progetto pilota CBDC per valuta estera.

E sebbene queste iniziative siano ancora progetti pilota, rappresentano "un'architettura completamente nuova", come ha recentemente dichiarato Ousmène Mandeng, consulente di Accenture, in una riunione del gruppo Euro 50 a Washington. O come Adrian Tobias del FMI ripetuto: "Le cose più importanti che abbiamo ottenuto dalla cripto sono le idee di tokenizzazione, crittografia e libri principali distribuiti. Sono tecnologie molto importanti e viene sperimentato molto".

Non sorprende che gli attori che guidano questi esperimenti si sforzano di prendere le distanze da scandali come l'implosione dell'FTX sottolineando che operano con una supervisione completa dello stabilimento. Sottolineano anche che stanno cercando di usare queste tecnologie per risolvere problemi reali, invece di usarli semplicemente per se stessi.

L'iniziativa Genesis, ad esempio, cerca di risolvere il problema che il mercato dei certificati di CO2 oggi è così frammentata e opaca che è difficile per gli investitori perseguire il potenziale lavaggio del verde. Sebbene gli emittenti cinesi abbiano venduto obbligazioni verdi per un valore di $ 300 miliardi, la trasparenza al riguardo è molto bassa.

Utilizzando una alta alta a base di computer distribuita coordinata (ovvero blockchain), il Biz e Goldman Sachs affermano che sarebbe possibile evitare doppi conteggi e controllare i crediti di carbonio sulla fonte. Allo stesso modo, la tokenizzazione digitale dovrebbe consentire alla distribuzione delle obbligazioni di semplificare e attirare i piccoli investitori nel mercato per la prima volta smontando le obbligazioni in piccoli frammenti. Ecco come va l'argomento.

Potrebbe essere fatto senza tecnologie di asset digitale? Forse. Le banche potrebbero teoricamente vendere seni da obbligazioni verdi con processi esistenti. Potresti anche essere in grado di creare un singolo libro globale assistito dal computer per i crediti di carbonio se lavori insieme e con il settore pubblico.

Ma la dura verità è che queste ragionevoli iniziative non sono attualmente disponibili, mentre la semplice emergenza di criptovaluta innesca un ripensamento di pratiche esistenti sia nei vecchi attori che negli evangelisti digitali. E questo alla fine può portare a vantaggi, anche se la blockchain stessa non viene mai introdotta in larga misura.

Questo renderà gli investitori tradizionali non meno sospettosi di criptovalute. Ma illustra un argomento più grande: se in passato ci sono state tecnologie dirompenti, che si tratti della ferrovia o di Internet, le conseguenze del primo ordine non sono sempre importanti. È ancora troppo presto per valutare se le risorse digitali cambiano il mondo o possono renderlo più verde.

gillian.tet@ft.com