Blockchainilla voi olla vihreä tulevaisuus kryptosta riippumatta

Tämä kuukausi ei näytä olevan täydellinen hetki Goldman Sachsin kaltaiselle instituutiolle työskennelläkseen "blockchain" tai "tokenoinnin" eduista. Loppujen lopuksi nämä avainsanat tulivat alun perin kuuluisiksi kryptovaluutta -alalla, joka menetti kaksi kolmasosaa arvostaan ​​viime vuonna. Ja Sam Bankman-Frieds FTX -imperiumin viimeisin räjähdys aiheuttaa todennäköisesti monien perinteisten rahoittajien välistä digitaalista omaisuutta-jos ei, pilkkaa niitä petoksina.

Kun vihreät aktivistit, poliitikot ja tutkijat kokoontuivat COP27: lle tässä kuussa, Goldman Sachsin toimitusjohtaja Rosie Hampson puhui molemmista onnelliseksi. Muutaman viime kuukauden aikana Wall Street Bank on ryhtynyt yhteistyöhön Hongkongin rahaviranomaisen, kansainvälisen maksukorvauksen pankin ja muiden rahoituslaitosten kanssa pääomamarkkina -aloitteen aloittamiseksi nimeltään "Genesis" (nimi, jonka se valitettavasti jakaa pahoinpideltyn kryptovälittäjän kanssa). Tämän Genesis -sovelluksen tarkoituksena on käyttää blockchainia ja digitaalista tokenisointia auttaakseen ilmastoihin liittyviä joukkovelkakirjoja ostamaan sijoittajia, auttamaan siihen liittyvien päästötodistusten saavuttamisessa reaaliajassa.

"[Genesiksen kanssa] ajattelemme kuinka käyttää blockchainia, älykästä kontaktitekniikkaa ja Internet -laitteita vihreiden joukkovelkakirjojen tukemiseksi", Hampson sanoi poliisin puolella tapahtumassa. Hän huomasi, että tämä oli prosessi "kirjan luomisesta ensimmäiseen painokseen, omaisuuden hallintoon ja .. toissijaiseen markkinoiden komponenttiin".

tai kuinka Bénédicte Nolens Bizistä toisti äskettäin podcastissa: "Vihreän joukkovelkakirjalainan myyminen on todella vaikeaa [tänään]. Mutta jos pystyt liittämään tulevan CO2 -korvauksen [tokenoinnin kanssa], se on paljon houkuttelevampi loppusijoittajalle."

Tämä ei aiheuttanut roiskeita poliisissa. Ehkä ei ole yllättävää. Monet vihreät aktivistit ovat vihanneet koko blockchain -tekniikan käsitettä tämän käämitysenergian varhaisten iteraatioiden jälkeen. Ja sellainen nuori (samanlainen) laitoksen vastainen evankelistot, jotka ovat viime vuosina uppoutuneet kryptovaluutoihin, eivät pidä ajatuksesta osallistua keskuspankkiin yleensä.

mutta sijoittajien tulisi olla varovaisia. Koska Genesis on edelleen vain pilottiprojekti, se tarkoittaa symbolisesti paljon suurempaa pistettä: Vaikka salauskekatin ja tokenoinnin kokeet ovat vähentäneet sijoittajia, hän ei ole lopettanut kokeita.

Lisäksi he saavuttavat nyt odottamattomia paikkoja kasvavan valtion tuen kanssa. Maailmanpankki kehittää parhaillaan hyödyllisyyttä hiililuottorekisteriin, joka käyttää Chia -nimistä blockchain -järjestelmää. Ja valtavirran keskuspankkitoiminnassa digitaalisten keskuspankkien valuuttojen testit tukkumyynnissä (ts. Pankista pankkiin) on parhaillaan.

esimerkiksi HKMA työskentelee tällä hetkellä Kiinan kansanpankin ja muiden keskuspankkien kanssa ns. Mbridge-projektissa, jotta he voivat vaihtaa varoja välittömästi. Euroopassa Banque de France ja Sveitsin kansallispankki esittelivät hankkeelle Juralle, CBDC -pilottihankkeen valuuttakurssille.

Ja vaikka nämä aloitteet ovat edelleen pilottihankkeita, ne edustavat "täysin uutta arkkitehtuuria", kuten Accenturen konsultti Ousmène Mandeng sanoi äskettäin Washingtonin Euro 50 -ryhmän kokouksessa. Tai kuten Adrian Tobias IMF: stä toistuvasti: "Tärkeimmät asiat, jotka saimme salauksesta, ovat tokenisaation, salauksen ja hajautettujen pääkirjojen ideat. Ne ovat erittäin tärkeitä tekniikoita ja sitä kokeitaan paljon."

Ei ole yllättävää, että näitä kokeita ajavat toimijat pyrkivät etääntymään skandaaleista, kuten FTX -räjähdyksestä korostamalla, että ne toimivat laajalla laitoksen valvonnassa. He korostavat myös, että he yrittävät käyttää näitä tekniikoita todellisten ongelmien ratkaisemiseen - sen sijaan, että käyttäisivät niitä yksinkertaisesti omaan vuoksi.

Esimerkiksi Genesis -aloite yrittää ratkaista ongelman, että CO2 -sertifikaattien markkinat ovat nykyään niin pirstoutuneet ja läpinäkymättömät, että sijoittajien on vaikea jatkaa mahdollisia vihreän pesua. Vaikka kiinalaiset liikkeeseenlaskijat myivät vihreitä joukkovelkakirjoja, joiden arvo oli 300 miljardia dollaria, läpinäkyvyys tässä suhteessa on erittäin pieni.

Käyttämällä koordinoitua hajautettua tietokonepohjaista korkeaa tasoa (ts. Blockchain), Biz ja Goldman Sachs sanovat, että olisi mahdollista välttää kaksoismäärät ja tarkistaa hiilihyvitykset lähteellä. Samoin digitaalisen tokenoinnin tulisi antaa joukkovelkakirjalainojen jakauma yksinkertaistaa ja houkutella pieniä sijoittajia markkinoille ensimmäistä kertaa purkamalla joukkovelkakirjat pieniksi fragmenteiksi. Näin väite menee.

Voisiko tämä tehdä ilman digitaalista omaisuutta? Ehkä. Pankit voisivat teoreettisesti myydä vihreitä joukkovelkakirjojen rintoja olemassa olevien prosessien kanssa. Voit myös pystyä luomaan yhden tietokoneen tukevan globaalin yleisen kirjan hiilihyvityksille, jos työskentelet yhdessä ja julkisen sektorin kanssa.

Mutta vaikea totuus on, että näitä kohtuullisia aloitteita ei tällä hetkellä ole saatavana, kun taas pelkästään kryptovaluutan syntyminen laukaisee uudelleen olemassa olevien käytäntöjen harkitsemisen sekä vanhoilla toimijoilla että digitaalisilla evankelistoilla. Ja tämä voi viime kädessä johtaa etuihin, vaikka itse blockchainia ei koskaan tuoteta suurelta osin.

Tämä tekee valtavirran sijoittajista, jotka eivät ole yhtä epäilyttäviä kryptosta. Mutta se kuvaa suurempaa aihetta: Jos aikaisemmin on ollut häiritseviä tekniikoita, olipa se sitten rautatie tai Internet, ensimmäisen järjestyksen seuraukset eivät aina ole tärkeitä. Vielä on liian aikaista arvioida, muuttavatko digitaaliset varat maailmaa - vai voivatko siitä vihreämmän.

gillian.tet@ft.com