Το blockchain μπορεί να έχει ένα πράσινο μέλλον ανεξάρτητα από την κρυπτογράφηση

Αυτό το μήνα δεν φαίνεται να είναι η τέλεια στιγμή για ένα ίδρυμα όπως η Goldman Sachs για να εργαστεί για τα πλεονεκτήματα του "blockchain" ή "tokenization". Μετά από όλα, αυτές οι λέξεις -κλειδιά αρχικά έγιναν διάσημες στον τομέα της κρυπτογράφησης, ο οποίος έχασε τα δύο τρίτα της αξίας του πέρυσι. Και η τελευταία έκρηξη του Sam Bankman-Frieds FTX Empire θα προκαλέσει πιθανώς πολλούς παραδοσιακούς χρηματοδότες να αποφεύγουν τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία-αν όχι, να τους χλευάζουν ως απάτη.

Όταν οι πράσινοι ακτιβιστές, οι πολιτικοί και οι επιστήμονες συγκεντρώθηκαν στο COP27 αυτό το μήνα, η Rosie Hampson, διευθύνων σύμβουλος της Goldman Sachs, μίλησε ευτυχισμένα και για τους δύο. Τους τελευταίους μήνες, η Wall Street Bank συνεργάστηκε με τη νομισματική αρχή του Χονγκ Κονγκ, την Τράπεζα Διεθνή Αποζημίωση Πληρωμών και άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα προκειμένου να ξεκινήσει μια πρωτοβουλία κεφαλαιαγοράς που ονομάζεται "Genesis" (ένα όνομα που δυστυχώς μοιράζεται με τον Battered Crypto Broker). Αυτή η γένεση στοχεύει να χρησιμοποιήσει το blockchain και τον ψηφιακό tokenization για να βοηθήσει τους επενδυτές που αγοράζουν ομόλογα που σχετίζονται με το κλίμα, για να βοηθήσουν στην επιδίωξη των σχετικών πιστοποιητικών εκπομπών σε πραγματικό χρόνο.

"[Με] στο Genesis, σκεφτόμαστε πώς να χρησιμοποιήσουμε το blockchain, την έξυπνη τεχνολογία επαφών και τις συσκευές IoT για να υποστηρίξουν τις πράσινες συμβάσεις ομολόγων", δήλωσε ο Hampson σε ένα συμβάν COP. Παρατήρησε ότι αυτή ήταν η διαδικασία από τη "δημιουργία βιβλίων στην πρώτη έκδοση, τη διοίκηση περιουσιακών στοιχείων και .. το στοιχείο της δευτεροβάθμιας αγοράς".

ή πώς ο Bénédicte Nolens από το Biz επαναλήφθηκε πρόσφατα σε ένα podcast: "Είναι πραγματικά δύσκολο να πουλήσετε ένα πράσινο δεσμό [σήμερα], αλλά αν μπορείτε να επισυνάψετε τη μελλοντική αποζημίωση CO2 [με tokenization] τότε θα είναι πολύ πιο ελκυστικό για τον τελικό επενδυτή".

Αυτό δεν προκάλεσε εκτόξευση στο COP. Ίσως δεν αποτελεί έκπληξη. Πολλοί πράσινοι ακτιβιστές έχουν μισούν ολόκληρη την έννοια των τεχνολογιών blockchain από τις πρώτες επαναλήψεις αυτής της ενέργειας. Και το είδος των νέων (παρόμοιων) αντι-εγκατεστημένων ευαγγελιστών που έχουν βυθιστεί σε κρυπτοσυχνότητες τα τελευταία χρόνια δεν αρέσει η ιδέα της συμμετοχής στην κεντρική τράπεζα γενικά.

Αλλά οι επενδυτές πρέπει να είναι προσεκτικοί. Επειδή, ενώ η Genesis εξακολουθεί να είναι μόνο ένα πιλοτικό έργο, συμβολικά αντιπροσωπεύει ένα πολύ μεγαλύτερο σημείο: αν και η κατάρρευση της κρυπτογράφησης έχει υποχωρήσει επενδυτές, δεν έχει σταματήσει τα πειράματα με blockchain και tokenization.

Επιπλέον, φτάνουν τώρα σε ορισμένα απροσδόκητα μέρη με αυξανόμενη κρατική υποστήριξη. Η Παγκόσμια Τράπεζα αναπτύσσει επί του παρόντος ένα βοηθητικό πρόγραμμα για το πιστωτικό μητρώο άνθρακα που χρησιμοποιεί ένα σύστημα blockchain που ονομάζεται Chia. Και στην κύρια κεντρική τραπεζική, οι δοκιμές για τα νομίσματα της ψηφιακής κεντρικής τράπεζας σε χονδρική πώληση (δηλαδή από την τράπεζα στην τράπεζα) εκτελούνται αυτή τη στιγμή.

Το HKMA, για παράδειγμα, συνεργάζεται επί του παρόντος με την Τράπεζα της Κίνας και άλλες κεντρικές τράπεζες σε ένα λεγόμενο έργο MBRIDGE για να τους επιτρέψει να ανταλλάξουν άμεσα περιουσιακά στοιχεία. Στην Ευρώπη, η Banque de France και η Ελβετική Εθνική Τράπεζα παρουσίασαν το έργο Jura, ένα πιλοτικό πρόγραμμα CBDC για ξένο συνάλλαγμα.

Και παρόλο που αυτές οι πρωτοβουλίες εξακολουθούν να είναι πιλοτικά έργα, αντιπροσωπεύουν "μια εντελώς νέα αρχιτεκτονική", όπως δήλωσε πρόσφατα ο Ousmène Mandeng, σύμβουλος της Accenture, σε συνάντηση της ομάδας Euro 50 στην Ουάσινγκτον. Ή όπως ο Adrian Tobias από το ΔΝΤ επανέλαβε: "Τα πιο σημαντικά πράγματα που πήραμε από το Crypto είναι οι ιδέες του tokenization, της κρυπτογραφίας και των διανεμημένων κύριων βιβλίων. Είναι πολύ σημαντικές τεχνολογίες και πειραματίζεται πολύ".

Δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι οι ηθοποιοί που οδηγούν αυτά τα πειράματα προσπαθούν να αποστασιοποιηθούν από σκάνδαλα όπως η καταστροφή του FTX, υπογραμμίζοντας ότι λειτουργούν με μια ολοκληρωμένη εποπτεία της εγκατάστασης. Τονίζουν επίσης ότι προσπαθούν να χρησιμοποιήσουν αυτές τις τεχνολογίες για να λύσουν πραγματικά προβλήματα - αντί να τα χρησιμοποιούν απλώς για χάρη τους.

Η πρωτοβουλία Genesis, για παράδειγμα, προσπαθεί να λύσει το πρόβλημα ότι η αγορά πιστοποιητικών CO2 σήμερα είναι τόσο κατακερματισμένη και αδιαφανής που είναι δύσκολο για τους επενδυτές να ακολουθήσουν πιθανή πράσινο πλύσιμο. Παρόλο που οι Κινέζοι εκδότες πούλησαν πράσινα ομόλογα αξίας 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων, η διαφάνεια από αυτή την άποψη είναι πολύ χαμηλή.

χρησιμοποιώντας ένα συντονισμένο κατανεμημένο υψηλό -υψόμετρο με βάση τον υπολογιστή (δηλ. Blockchain), οι Biz και Goldman Sachs λένε ότι θα ήταν δυνατό να αποφευχθούν διπλές μετρήσεις και να ελέγξουμε τις πιστώσεις άνθρακα στην πηγή. Παρομοίως, ο ψηφιακός συντελεστής θα πρέπει να επιτρέπει την κατανομή των ομολόγων να απλοποιήσει και να προσελκύσει τους μικρούς επενδυτές στην αγορά για πρώτη φορά με αποσυναρμολόγηση των ομολόγων σε μικροσκοπικά θραύσματα. Έτσι πηγαίνει το επιχείρημα.

Θα μπορούσε αυτό να γίνει χωρίς τεχνολογίες ψηφιακής περιουσίας; Ισως. Οι τράπεζες θα μπορούσαν θεωρητικά να πωλούν στήθη από πράσινα ομόλογα με υπάρχουσες διαδικασίες. Θα μπορούσατε επίσης να είστε σε θέση να δημιουργήσετε ένα παγκόσμιο γενικό βιβλίο για το Carbon Credits, εάν εργάζεστε μαζί και με τον δημόσιο τομέα.

Αλλά η σκληρή αλήθεια είναι ότι αυτές οι εύλογες πρωτοβουλίες δεν είναι επί του παρόντος διαθέσιμες, ενώ η απλή εμφάνιση της κρυπτογράφησης προκαλεί μια επανεξέταση των υφιστάμενων πρακτικών τόσο σε παλιούς ηθοποιούς όσο και σε ψηφιακούς ευαγγελιστές. Και αυτό μπορεί τελικά να οδηγήσει σε πλεονεκτήματα, ακόμη και αν το ίδιο το blockchain δεν εισάγεται ποτέ σε μεγάλο βαθμό.

Αυτό θα κάνει τους κύριους επενδυτές όχι λιγότερο ύποπτο για κρυπτογράφηση. Αλλά απεικονίζει ένα μεγαλύτερο θέμα: Εάν υπήρξαν διαταραχές τεχνολογίες στο παρελθόν, είτε είναι ο σιδηρόδρομος είτε το Διαδίκτυο, οι συνέπειες της πρώτης τάξης δεν είναι πάντα σημαντικές. Είναι ακόμα πολύ νωρίς για να εκτιμηθεί εάν τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία αλλάζουν τον κόσμο - ή μπορεί να το κάνει πιο πράσινο.

gillian.tet@ft.com