Bitcoin ETF: nadzór arbitrażu-od władz nadzorczych USA

Po latach opóźnień i niepowodzeń fundusz bitcoin, który handluje na giełdzie, ostatecznie świętował swój debiut w Stanach Zjednoczonych. Jakoś.

Strategia Bitcoin Proshares ETF (BITO) rozpoczęła handel na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych we wtorek. Niektórzy eksperci z zadowoleniem przyjęli to jako punkt zwrotny, który przyniósłby cyfrową walutę w kolejnym kroku bliżej głównego nurtu. Ale może to być większy krok dla nerwowych organów nadzorczych, które zatwierdziły go niż inwestorzy, którzy go kupują.

Przede wszystkim ETF nie jest objęte bezpośrednio przez bitcoiny. Zamiast tego zawiera kontrakty futures, które realizują kryptowalutę. Potencjalni inwestorzy, którzy mają nadzieję na spekulacyjną zmienność rzeczywistości, są rozczarowani. Według prospektu, tylko 25 procent funduszu jest inwestowanych w kontrakty kontraktów terminowych bitcoin. Pozostałe 75 procent przepływają do zagorzałego instrumentów rynku pieniężnego, takich jak zmiana skarbów.

Następnie poniesione koszty. Fundusze, które inwestują w futures, muszą nadal zawierać kontrakty na umowy w celu utrzymania ich zaangażowania. Płacisz opłatę za każdym razem, gdy to robisz. Może to powodować specjalne koszty, jeśli futures z długoterminowym kosztem kosztuje więcej niż futures z krótszym okresem, mówi fundusz.

Wszystko to jest dodawane do opłaty administracyjnej w wysokości 0,95 procent. ETF Futures oferuje inwestorom skromne pośrednie zaangażowanie w Bitcoin za pośrednictwem normalnego konta brokera. Jednak zwroty są zmniejszone o stosunkowo wysokie koszty w porównaniu z bezpośrednim posiadaniem bitcoinów.

ETF Proshares przedstawia wiele futures ETF o smaku bitcoinów. Będą to jednak niewielkie fale u inwestorów kryptograficznych: nadal będą kupować swoje niestabilne, wymagające węgla tokeny za pośrednictwem monety lub innych wymian kryptograficznych.

Rzeczywistym celem ETF są doradcy finansowi, którzy do tej pory nie byli w stanie polecić swoich klientów nieuregulowanych bitcoinów. Władze nadzorcze postrzegają kontrakty futures, które są mocno gotowane przez instrumenty rynku pieniężnego, jako bezpieczniejsze. Nowe fundusze umożliwiają organom nadzorczym powiedzieć, że dają prywatnym inwestorom dostęp do popularnego zasobu, a jednocześnie chronią ich przed ich gorszymi ekscesami. To więcej organów regulacyjnych niż inwestorów kryptowalutowych, którzy jedzą ciasta i jedzą.

jest to trzeci z serii artykułów o zasobach cyfrowych, które Lex publikuje w tym tygodniu. Zbadaliśmy również korelacje bitcoinów i analiza inwestycji siostra.

Źródło: Financial Times