L'impennata di Bitcoin spinge la città a reclutare nativi cripto

Le imprese sopravvivono assimilando le imprese emergenti utili ed escludendo quelle pericolose. Questo è il tema dei romanzi vittoriani, in cui gli imprenditori che si erano fatti da soli diventavano parlamentari e le ereditiere americane sposavano duchi. Questa è una tendenza anche nei servizi finanziari.

Il valore delle criptovalute non regolamentate è salito a circa 2,8 trilioni di dollari. Banche regolamentate, gestori di fondi e consulenti creano o espandono nuove operazioni di asset digitali.

La City di Londra e Wall Street sono alle prese con la paura di perdere qualcosa. Ciò offre ai lavoratori del settore delle criptovalute non regolamentato un percorso verso "TradFi" o finanza tradizionale.

Un candidato esperto può ricevere uno stipendio base compreso tra 150.000 e 200.000 sterline all'anno più un bonus, afferma Robert Lycett, direttore di M-Wek, un consulente di reclutamento di Londra. Un programmatore blockchain può aspettarsi di guadagnare da £ 200.000 a £ 250.000 all’anno. I lavoratori temporanei guadagnano fino a £ 1.500 al giorno. Anche "un hobbista [della criptovaluta] talentuoso ed entusiasta" trova lavoro", aggiunge Lycett.

Una reazione scettica sarebbe che le banche e gli intermediari assumessero personale a causa di un picco di Bitcoin di breve durata. La criptovaluta di punta è volatile, inquinante e talvolta utilizzata per pagamenti illegali. Rappresenta circa i due quinti del valore stimato delle criptovalute. Il mondo è in una bolla patrimoniale più ampia. Se questo svanisce, Bitcoin potrebbe facilmente crollare.

I clienti ricchi smetterebbero quindi di criticare i gestori patrimoniali per essersi rifiutati di commerciare o dare consigli sui Bitcoin. I capi critici di Bitcoin come Jamie Dimon di JPMorgan si sentirebbero vendicati.

Tuttavia, i massimi record per Bitcoin sono solo una parte della storia. I banchieri affermano che stanno investendo nelle competenze relative agli asset digitali per ragioni difensive. Non si aspettano di aprire mai negozi con criptovalute non regolamentate. Prevedono la negoziazione di un giorno di azioni e obbligazioni tokenizzate approvate dalle autorità di regolamentazione. "Se non sei pronto il primo giorno, è troppo tardi", dice un contatto.

La tecnologia di registro distribuito che è alla base delle criptovalute potrebbe rendere le transazioni regolamentate più veloci, più economiche e più sofisticate. Le grandi banche sperimentano da anni. Avevano poco slancio per dedicarsi alla vendita all'ingrosso.

Ci sono tre ragioni. In primo luogo, le banche hanno fatto ingenti investimenti in sistemi preesistenti che non hanno alcun interesse a stravolgere. In secondo luogo, non esiste un quadro giuridico o normativo affidabile per lo scambio di risorse digitali. In terzo luogo, esiste un “problema di azione collettiva”: la sindrome per cui i telefoni sono inutili a meno che molte persone non li installino.

Invece, ai Bitcoiner è stato lasciato il compito di dimostrare che una risorsa digitale può essere ampiamente condivisa e scambiata, anche se a volte in modo inaffidabile e poco rispettabile. Bitcoin potrebbe quindi stimolare l’introduzione di valute digitali sanzionate dal governo. La Cina ne ha già una versione limitata. Le banche centrali dell’UE vogliono seguire l’esempio. Gli Stati Uniti e la Gran Bretagna sono indecisi.

La mia ipotesi è che ci vorranno anni se le democrazie sviluppate decidessero di adottare le valute digitali ufficiali. Anche i politici e i banchieri centrali devono difendere i sistemi tradizionali e gli oligopoli di potere. Gli asset digitali regolamentati come azioni e obbligazioni tokenizzate potrebbero prendere piede prima.

Nel frattempo, la maggior parte delle aziende regolamentate sta assumendo personale in aree che non implicano il trading di criptovalute non regolamentate o la fornitura di consulenza sugli investimenti. Assomigliano al bravo ragazzo che evita di inalare quando gli viene dato uno spinello a una festa.

Un fondo quotato in borsa lanciato di recente dallo specialista statunitense ProShares è stato soprannominato “il primo ETF Bitcoin”. In realtà, l’esposizione proviene da futures regolamentati. Inoltre, i clienti al dettaglio di Fidelity non possono acquistare Bitcoin attraverso la sua piattaforma, sebbene possano utilizzarla per visualizzare le partecipazioni su Coinbase, uno scambio di criptovalute.

Da parte sua, Nomura non commercia criptovalute, ma è coinvolta in un custode che lo fa. Banche come JPMorgan, Morgan Stanley e Deutsche pubblicano ricerche sulle risorse digitali. Questo di solito è osservativo o fornisce raccomandazioni sulle azioni delle società crittografiche.

È chiaro che l’istituto finanziario ha provvisoriamente iniziato ad assimilare parti dell’esperimento crittografico che potrebbero essergli utili.

Integrare nuovi dipendenti provenienti da questo mondo sarà una sfida interessante per i manager. Per alcuni nuovi assunti, le criptovalute continueranno a rappresentare un valido sistema di credenze antiautoritarie, nonché una soluzione tecnologica. Puoi essere convinto che Jamie Dimon sia un leader di pensiero del settore e non, come alcuni lo vedono, un no-coiner TradFi al vertice di un’assetocrazia autorizzata.

jonathan.guthrie@ft.com