Bitcoin Surge Spurs City va recruter des natifs de la cryptographie

Les entreprises survivent en assimilant les nouveaux arrivants utiles et en excluant les plus dangereux. C’est le thème des romans victoriens, dans lesquels des entrepreneurs autodidactes sont devenus députés et des héritières américaines ont épousé des ducs. C'est également une tendance dans les services financiers.

La valeur des crypto-monnaies non réglementées est estimée à 2 800 milliards de dollars. Les banques réglementées, les gestionnaires de fonds et les consultants créent ou développent de jeunes opérations d’actifs numériques.

La City de Londres et Wall Street sont aux prises avec la peur de passer à côté. Cela donne aux travailleurs du secteur non réglementé de la cryptographie un chemin vers le « TradFi » ou la finance traditionnelle.

Un candidat expérimenté peut recevoir un salaire de base de 150 000 à 200 000 £ par an plus une prime, explique Robert Lycett, directeur de M-Wek, un consultant en recrutement londonien. Un programmeur blockchain peut s'attendre à gagner entre 200 000 et 250 000 £ par an. Les travailleurs temporaires gagnent jusqu'à 1 500 £ par jour. Même « un amateur talentueux et enthousiaste » [de crypto-monnaie] obtient un emploi », ajoute Lycett.

Une réaction sceptique serait que les banques et les courtiers embauchent du personnel en raison d’un pic éphémère de Bitcoin. La cryptomonnaie phare est volatile, polluante et parfois utilisée pour des paiements illégaux. Cela représente environ les deux cinquièmes de la valeur estimée des cryptos. Le monde est plongé dans une bulle d’actifs plus vaste. Si cela se dissipe, Bitcoin pourrait facilement s’effondrer.

Les clients riches cesseraient alors de critiquer les gestionnaires d’actifs pour avoir refusé de négocier ou de donner des conseils sur les Bitcoins. Les patrons critiques du Bitcoin comme Jamie Dimon de JPMorgan se sentiraient justifiés.

Cependant, les records du Bitcoin ne sont qu’une partie de l’histoire. Les banquiers affirment investir dans l’expertise en actifs numériques pour des raisons défensives. Ils ne s’attendent pas à créer un jour des magasins avec des cryptos non réglementés. Ils prévoient la négociation d'une journée d'actions et d'obligations symboliques approuvées par les régulateurs. « Si vous n’êtes pas prêt dès le premier jour, il est trop tard », explique un interlocuteur.

La technologie du grand livre distribué qui sous-tend les crypto-monnaies pourrait rendre les transactions réglementées plus rapides, moins chères et plus sophistiquées. Les grandes banques expérimentent depuis des années. Ils n’étaient guère motivés à se lancer dans la vente en gros.

Il y a trois raisons. Premièrement, les banques ont investi massivement dans des systèmes existants qu’elles n’ont aucun intérêt à perturber. Deuxièmement, il n’existe aucun cadre juridique ou réglementaire fiable pour le commerce des actifs numériques. Troisièmement, il existe un « problème d’action collective » – le syndrome selon lequel les téléphones sont inutiles à moins que beaucoup de gens ne les installent.

Au lieu de cela, les Bitcoiners ont dû montrer qu’un actif numérique peut être largement partagé et échangé, bien que parfois de manière peu fiable et peu recommandable. Bitcoin pourrait donc inciter à l’introduction de monnaies numériques sanctionnées par le gouvernement. La Chine en possède déjà une version limitée. Les banques centrales de l’UE veulent emboîter le pas. Les États-Unis et la Grande-Bretagne sont assis sur la barrière.

Je suppose qu’il faudrait des années si les démocraties développées décidaient d’adopter les monnaies numériques officielles. Les hommes politiques et les banquiers centraux doivent également défendre les systèmes existants et alimenter les oligopoles. Les actifs numériques réglementés tels que les actions et les obligations symboliques pourraient se répandre plus tôt.

Pendant ce temps, la plupart des entreprises réglementées embauchent du personnel dans des domaines qui n’impliquent pas le commerce de cryptomonnaies non réglementées ou la fourniture de conseils en investissement. Ils ressemblent au gentil garçon qui évite d’inhaler lorsqu’on lui donne un joint lors d’une fête.

Un fonds négocié en bourse récemment lancé par le spécialiste américain ProShares a été surnommé « le premier ETF Bitcoin ». En réalité, l’exposition provient de contrats à terme réglementés. Les clients de détail de Fidelity ne peuvent pas non plus acheter de Bitcoins via sa plateforme, bien qu'ils puissent l'utiliser pour consulter leurs avoirs sur Coinbase, un échange cryptographique.

De son côté, Nomura ne négocie pas de cryptos, mais s'implique auprès d'un dépositaire qui le fait. Des banques telles que JPMorgan, Morgan Stanley et Deutsche publient des recherches sur les actifs numériques. Il s’agit généralement d’observations ou de recommandations sur les actions des sociétés de cryptographie.

Il est clair que l’institution financière a provisoirement commencé à assimiler des parties de l’expérience crypto qui pourraient lui être utiles.

Intégrer de nouveaux collaborateurs issus de ce monde sera un défi intéressant pour les managers. Pour certaines nouvelles recrues, les cryptos incarneront toujours un système de croyance anti-autoritaire valable ainsi qu’une solution technologique. Vous pouvez être convaincu que Jamie Dimon est un leader d’opinion du secteur et non, comme certains le voient, un non-monnayeur de TradFi au sommet d’une Assetocratie autorisée.

jonathan.guthrie@ft.com