Bitcoin vez, pripravljen na krst ognja

Emisija vladnih obveznic se običajno zabeleži z malo Tamama, vendar to ni bilo tako, ko je predsednik El Salvador Nayib Bukele objavil načrte za obveznico, ki jo je podprl Bitcoin v vrednosti 1 milijarde USD lani.

Z dimom, ognjemetom in neonske luči je jumbootonski zaslon pokazal slike vulkana, ki izbruhne in izpljune Bitcoin, za zvočni posnetek AC/DCS "Ti me je vso noč Stresel".

Tako imenovana "vulkanska obveznica", ki naj bi jo oddajali prejšnji teden v uredniškem roku FTFM, je bila tržena s kuponom 6,5 odstotka in "bitcoin dividendo" 50 odstotkov dobička cen po petih letih. Polovica pričakovanega dohodka v višini 1 milijarde USD iz emisije bo prešla v gradnjo "Bitcoin Cityja", razvoja v bližini meje s Hondurasom, ki je namenjen rudarjenju z bitcoin in deluje z geotermalno energijo iz bližnjega vulkana. Medtem se ostalih 500 milijonov dolarjev vloži neposredno v Bitcoin.

Za številne tržne opazovalce je nepredvidljivo odstopanje Salvadorja El Salvadorja od discipline tradicionalnih trgov za vladne obveznice. Vendar pa drugi to vidijo kot znak, da se kripto valute hitro premaknejo v globalno financiranje glavnega toka.

Na začetku tega meseca so trgovci iz nastajajočih držav Bond sodelovali v pogovoru s salvadorskim finančnim ministrom Alejandrom Zelaya, da bi spregovorili o varnosti. "Na naše veliko presenečenje [Zelaya] je dejal, da ima povpraševanje do 1,5 milijarde dolarjev za obveznice Bitcoin," pravi Kevin Daly, vodja portfelja pri investicijski družbi ABRDN. Kljub temu emisijo vidi kot napačen korak.

Ocenjevalna agencija Fitch je še dodala svoj glas vse večjemu zboru za opozorila. Pred kratkim je razvrstila kreditno sposobnost El Salvadorja iz B- do CCC in vodila uporabo bitcoina kot pravno plačilno sredstvo kot oviro možnega finančnega paketa MDS v višini 1,3 milijarde USD.

Toda salvadorci niso edini, ki eksperimentirajo z digitalnimi valutami. Glede na Chaenanaliza Blockchain Research Company, Latinska Amerika skupaj z Južno in jugovzhodno Azijo predstavlja večino spletnega mesta na platformah za kripto valute- z Vietnamom, Indijo in Pakistanom, ki navaja indeks globalnega sprejemanja.

"El Salvador je študija primera za druge države v razvoju, ki se pri financiranju zanašajo na Svetovno banko in MDS," pravi Meltem Demirors, glavni direktor strategije pri Digital Asset Manager Coinshares.

Zagovorniki bitcoinov vidijo največ možnosti za uvedbo v državah z nestabilnimi fiat valutami ali odvisnost od prenosov iz tujine. Medtem ko vlagatelji v industrializirane države bitcoin obravnavajo kot špekulativno bogastvo, to nasprotuje temu, kako se kripto valute uporabljajo v nastajajočih državah, kjer je poudarek na transakcijah.

"Naš največji in najbolj donosen izvoz so naši ljudje: zaslužijo več denarja za nas kot katero koli blago," pojasnjuje Lord Fusitu'a, tongaijski plemič in nekdanji poslanec, ki poskuša uvesti zakonodajo, da bi bitcoin v Tongi lahko opravil pravno plačilo februarja 2023.

Po podatkih Svetovne banke je

Tonga ena najmočnejših držav na svetu, ki je odvisna od prenosov. Prenosi so leta 2020 naredili 39 odstotkov BDP, vendar je ta dohodek povzročil povprečne transakcijske stroške v višini približno 10 odstotkov.

Navdušen nad Bukeleovo podporo kripto valut - 60 odstotkov salvadorcev ima digitalne denarnice v državi, v kateri ima manj kot četrtina prebivalstva bančne račune - Lord Fusitu je pričakoval, da bo znižal pristojbine za prenos s prehodom na Bitcoin.

Oktobra 2021 je le 4 odstotke salvadočanov uporabljalo bitcoin za prenosne transakcije, kot je pokazala raziskava srednjeameriške univerze. Vendar pa vlada upa, da bo mreža Lightning - plačilni protokol, ki naj bi rešil problem razširljivosti Bitcoina, prinesla hitrejše transakcije in še dodatno zmanjšala stroške, kar je trenutno ovira.

Mark Yusko, glavni izvršni direktor podjetja za upravljanje premoženja Morgan Creek Capital, opredeljuje avtokratsko vlado El Salvadorja in neuporabljene ali nasedle energetske vire kot značilnosti, ki bi lahko bile primerne za zgodnje uvedbo bitcoina na širši ravni. V Paragvaju je na primer senat pred kratkim sprejel predlog zakona, ki bi moral omogočiti rudarjenje kripto valute-energetsko intenzivna aktivnost-za boljše uporabo obilnih hidroelektrarn. Južnoameriška država porabi le tretjino proizvedene energije.

Vendar so

analitiki za vrednostne papirje s fiksnim dohodkom skeptični do drugih držav v nastajanju, ki sledijo El Salvadorju v obveznicah Bitcoin.