Bitcoin Bond paruoštas ugnies krikštui

Vyriausybės obligacijų išmetimas paprastai užfiksuojamas šiek tiek tamam, tačiau taip nebuvo, kai Salvadoro prezidentas Nayibas Bukele praėjusių metų lapkritį paskelbė planus, kad būtų paremta bitkoinų palaikoma obligacija, kurios vertė 1 milijardas USD.

Dėl dūmų, fejerverkų ir neoninių žibintų, „Jumbootone“ ekrane buvo rodomos ugnikalnio, kuris išsiskiria, nuotraukas ir išspjauna „Bitcoin“, kad būtų garso takelis AC/DCS „Tu mane visą naktį papurtė“.

Vadinamasis „vulkaninis obligacija“, kuri praėjusią savaitę turėjo būti išmesta per FTFM redakcinį terminą, buvo parduotas 6,5 procento kuponu, o po penkerių metų-„bitcoin dividend“-50 procentų kainos padidėjimo. Pusė tikėtinų 1 milijardo USD pajamų iš emisijos pateks į „Bitcoin City“ - plėtros netoli sienos su Hondūre, kuri yra skirta „Bitcoin“ kasybai, statybai ir yra naudojama iš netoliese esančio ugnikalnio geoterminės energijos. Tuo tarpu kiti 500 milijonų dolerių yra tiesiogiai investuojami į „Bitcoin“.

Daugeliui rinkos stebėtojų schema Salvadoro nenuspėjamas nukrypimas nuo tradicinių vyriausybės obligacijų rinkų disciplinos. Tačiau kiti mano, kad tai yra ženklas, kad kriptovaliutos greitai pereina į pasaulinį pagrindinį finansavimą.

Šio mėnesio pradžioje kylančių šalių Bondo prekybininkai dalyvavo pokalbyje su Salvadoro finansų ministru Alejandro Zelaya, norėdami kalbėti apie saugumą. „Mūsų didelei staigmenai [Zelaya] teigė, kad jam paklausė iki 1,5 milijardo JAV dolerių„ Bitcoin “obligacijoms“, - sako Kevinas Daly, ABRDN investicinės bendrovės portfelio valdytojas. Nepaisant to, jis mato išmetamąjį žodį.

Reitingų agentūra „Fitch“ taip pat pridėjo savo balsą į augantį įspėjimų chorą. Neseniai ji priskyrė Salvadoro kreditingumą nuo B- iki CCC ir paskatino „Bitcoin“ naudoti kaip teisinę mokėjimo priemonę kaip kliūtį galimą TVF finansavimo paketą, kurio suma yra 1,3 milijardo USD.

Tačiau salvadoriečiai nėra vieninteliai, kurie eksperimentuoja su skaitmeninėmis valiutose. Remiantis „blockchain“ tyrimų bendrovės „Chainanalysis“, Lotynų Amerika kartu su Pietų ir Pietryčių Azija sudaro didžiąją dalį kriptovaliutų platformų svetainės- Vietnamas, Indija ir Pakistanas, kuriame nurodoma pasaulinio priėmimo rodyklė.

"Salvadoras yra atvejo analizė kitoms besivystančioms šalims, kurios finansuoja Pasaulio banką ir TVF“, - sako „Meltem Demirors“, „Digital Asset“ vadovo „Coinshares“ vyriausiasis strategijos vadovas.

„Bitcoin“ gynėjai mato didžiausias galimybes įvesti šalyse, kuriose yra nestabilios „Fiat“ valiutos ar priklausomybė nuo pervedimų iš užsienio. Nors pramoninių šalių investuotojai „Bitcoin“ traktuoja kaip spekuliacinį turtą, tai prieštarauja tai, kaip kriptovaliutos naudojamos kylančiose šalyse, kur daugiausia dėmesio skiriama sandoriams.

"Mūsų didžiausias ir pelningiausias eksportas yra mūsų žmonės: jie uždirba daugiau pinigų nei bet kurioms prekėms", - aiškina lordas Fusitu’a, Tongaijos kilmingųjų ir buvęs parlamento narys, kuris bando įvesti teisės aktus, kad Bitcoin Tongoje galėtų sudaryti teisines mokėjimo priemones 2023 m. Vasario mėn.

. Pasaulio banko duomenimis,

Tonga yra viena stipriausių pasaulio šalių, priklausančių nuo pervedimų. Pervedimai sudarė 39 procentus BVP 2020 m., Tačiau šios pajamos sudarė vidutines maždaug 10 procentų sandorių sąnaudas.

Įkvėpta Bukele palaikymo kriptovaliutoms - 60 procentų salvadoriečių turi skaitmenines pinigines šalyje, kurioje mažiau nei ketvirtadalis gyventojų turi banko sąskaitas - lordas Fusitu'a tikisi sumažinti pervedimo mokesčius pereinant prie „Bitcoin“.

2021 m. Spalio mėn. Tik 4 procentai salvadoriečių naudojo „Bitcoin“ perdavimo operacijoms, kaip parodė Centrinio Amerikos universiteto apklausa. Tačiau vyriausybė tikisi, kad „Lightning“ tinklas - mokėjimo protokolas, kuris, kaip manoma, išspręs „Bitcoin“ mastelio keitimo problemą, pateiks greitesnes operacijas ir dar labiau sumažins išlaidas, o tai šiuo metu yra kliūtis.

Markas Yusko, „Asset Management Company Morgan Creek Capital“ generalinis direktorius, nustato Salvadoro autokratinę vyriausybę ir nenaudojamus ar įstrigusius energijos išteklius, kaip funkcijas, kurios galėtų būti tinkamos anksti įvesti bitkoiną platesniame lygmenyje. Pavyzdžiui, Paragvajuje Senatas neseniai priėmė įstatymo projektą, kuris turėtų įgalinti kriptovaliutų kasybos priemones, reikalaujančias daug energijos reikalaujančios veiklos, kad geriau panaudotų gausų hidroelektrinių pajėgumus. Pietų Amerikos šalis sunaudoja tik trečdalį pagamintos energijos.

Tačiau

fiksuotų pajamų vertybinių popierių analitikai skeptiškai vertina kitas kylančias šalis, kurios seka Salvadorą „Bitcoin“ obligacijose.

Jei atspausdinsite 1 milijardą dolerių, mes visi nustebinsime galvą

"Kitur Lotynų Amerikoje yra platesni patikrinimai ir balansai, kurie atgrasytų nuo pagreičio proceso prie„ Bitcoin “įvedimo, kaip mes matėme Salvadore", - sako Siobhanas Mordenas, „Amherst Pierpont Securities“ generalinis direktorius.

Ji priduria, kad kitoms regiono vyriausybėms tikriausiai neskubėjo naujausi įspėjimai TVF sausio mėn. Centrinės Amerikos šalies patikrinime. Ji teigė, kad kriptovaliutos įvedimas „turi didelę riziką finansiniam ir rinkos vientisumui“ ir rekomendavo Salvadorą nedelsiant panaikinti „Bitcoin“ kaip teisinę mokėjimo priemonę.

Tačiau panašių kriptovaliutų vyriausybės obligacijų išmetamųjų teršalų perspektyvos labiau priklausys nuo šio pirmojo pasiūlymo sėkmės ar nesėkmės. Paolo Ardoinino, „Cryptocurrency Exchange“ „Bitfinex Securities“, kuris dirba su vulkaninių obligacijų įvedimu, vyriausiasis technologijų pareigūnas sako, kad tai gali būti matuojama „investuotojų bazės diversifikacija ir prekybos diversifikacija ir prekyba po emisijos“.

„Meketa Investment Group“ ir NEPC investicinių bendrovių atstovai teigia, kad institucinių investuotojų, įskaitant pensijas ir fondus, priėmimas greičiausiai bus sušvelnintas. Vietoj to, jie prognozuoja, kad maži investuotojai ir kriptovaliutų entuziastai nusipirks liūto dalį.

Ribojančios investavimo gairės neleidžia daugumai institucijų tiesiogiai išlaikyti „Bitcoin“. Tačiau kai kurie investuotojai nedideliu mastu yra įsipareigoję dėl savo rizikos draudimo fondo ir rizikos kapitalo strategijų arba tam tikrų viešai parduodamų akcijų, tokių kaip „MicroStrategy“ ir „Tesla“. Didelio „Depotbanken Bny Mellon“ ir „State Street“ sprendimas 2021 m. Taip pat nustatė, kad kriptovaliutų prekybos platforma „Pure Digital“ galėtų išplėsti suinteresuotų institucinių investuotojų pagrindą, sako Meketa tyrimų konsultantas Alison Adams.

Salvadoras „vis dar yra dešra“, - sako Daly iš ABRDN, kuris taip pat nustato, kad valstybė negarantuoja vulkaninių ryšių principo, todėl yra atskirtas nuo tradicinės šalies valstybės skolos. „Standartas [dėl šalies 800 mln.

„Žiuri labai nuspręsta“, - priduria Daly. "Jei jums pavyks atspausdinti milijardą dolerių, mes visi papurtysime galvas."