Bitcoin -sidos valmis tulen kasteeseen

Hallituksen joukkovelkakirjojen päästöt kirjataan yleensä pienellä tamamilla, mutta se ei ollut tilanne, kun El Salvadorin presidentti Nayib Bukele ilmoitti Bitcoin-tukemasta joukkovelkakirjalainasta, jonka arvo oli miljardi dollaria viime marraskuussa.

Savun, ilotulituksen ja neonvalojen avulla jumbootone -näyttö näytti kuvia tulivuoresta, joka puhkeaa ja sylkee Bitcoinia, AC/DC: n ääniraidalle "Sinä ravistelit minua koko yön".

; Puolet 1 miljardin dollarin odotetuista tuloista päästöistä virtaa "Bitcoin City" -rakenteeseen, joka on kehitys Hondurasin rajan lähellä, joka on omistettu Bitcoin -kaivostoimintaan ja jota käytetään geotermisen energian avulla läheisestä tulivuoresta. Sillä välin muut 500 miljoonaa dollaria sijoitetaan suoraan Bitcoiniin.

monille markkinoiden tarkkailijoille järjestelmä El Salvadorin arvaamaton poikkeama valtion joukkovelkakirjojen perinteisten markkinoiden kurinalaisuudesta. Toiset näkevät sen kuitenkin merkkinä siitä, että kryptovaluutat siirtyvät nopeasti maailmanlaajuiseen valtavirran rahoitukseen.

Tämän kuukauden alussa kehittyvien maiden kauppiaat Bond osallistui keskusteluun Salvadorian valtiovarainministerin Alejandro Zelayan kanssa puhuakseen turvallisuudesta. "Suureksi yllätykseksemme [Zelaya] sanoi, että Bitcoin -joukkovelkakirjalainojen kysyntä oli jopa 1,5 miljardia dollaria", sanoo Abrdn -sijoitusyhtiön salkunhoitaja Kevin Daly. Siitä huolimatta hän näkee päästöjen väärinkäytönä.

Luottoluokituslaitos Fitch lisäsi myös äänensä kasvavaan varoituskuoroon. Äskettäin hän luokitteli El Salvadorin luottokelpoisuuden B-CCC: hen ja johti Bitcoinin käyttöä laillisena maksutapana esteenä IMF: n mahdolliselle rahoituspaketille 1,3 miljardin dollarin määrän.

Mutta salvadorialaiset eivät ole ainoita, jotka kokeilevat digitaalisia valuuttoja. Blockchain Research Company Chainanalysis -yrityksen mukaan Latinalainen Amerikka yhdessä Etelä- ja Kaakkois-Aasian kanssa vastaa suurimmasta osasta Cryptocurrency-alustoilla olevaa verkkosivustoa- Vietnamin, Intian ja Pakistanin kanssa, jossa luetellaan globaalin hyväksynnän hakemisto.

"El Salvador on tapaustutkimus muille kehitysmaille, jotka luottavat Maailmanpankkiin ja IMF: ään rahoitettaessa", sanoo Coinsharesin digitaalisen omaisuudenhoitajan strategiajohtaja Meltem Demirors.

Bitcoin -kannattajat näkevät suurimmat mahdollisuudet johdannolle maissa, joissa on epävakaa fiat -valuuttaa tai riippuvuus ulkomailta siirroista. Vaikka teollisuusmaiden sijoittajat pitävät Bitcoinia spekulatiivisena omaisuuseränä, tämä on ristiriidassa sen kanssa, kuinka kryptovaluuttoja käytetään nousevissa maissa, joissa keskitytään liiketoimiin.

"Suurin ja tuottoisimmat vientimme ovat kansamme: he ansaitsevat meille enemmän rahaa kuin mikään tavara", selittää Tongaian jalo ja entinen parlamentin jäsen lordi Fusitu'a, joka yrittää ottaa käyttöön lainsäädännön, joka Bitcoinissa voisi tehdä laillisen maksutavan helmikuussa 2023.

Maailmanpankin mukaan

Tonga on yksi maailman vahvimmista maista, jotka ovat riippuvaisia ​​siirrosta. Siirrot tekivät 39 prosenttia BKT: stä vuonna 2020, mutta nämä tulot aiheuttivat keskimääräiset transaktiokustannukset noin 10 prosenttia.

Bukelen kryptovaluuttojen tuesta - 60 prosentilla salvadorialaisista on digitaalisia lompakkoja maassa, jossa alle neljänneksellä väestöstä on pankkitilejä - Lord Fusitu'a odottaa vähentävän siirtomaksuja siirtymällä Bitcoiniin.

Lokakuussa 2021 vain 4 prosenttia salvadorialaisista käytti Bitcoinia siirtokaupoissa, kuten Keski -Amerikan yliopiston tutkimus osoitti. Hallitus toivoo kuitenkin, että salamaverkko - maksuprotokolla, jonka on tarkoitus ratkaista Bitcoinin skaalautuvuusongelma, toimittaa nopeammat liiketoimet ja vähentää edelleen kustannuksia, mikä on tällä hetkellä este.

Mark Yusko, omaisuudenhoitoyhtiön Morgan Creek Capital -yrityksen toimitusjohtaja, tunnistaa El Salvadorin autokraattisen hallituksen ja käyttämättömät tai hukkaan energiavarojen piirteet, jotka voisivat olla sopivia Bitcoinin varhaiseen käyttöönottoon laajemmalla tasolla. Esimerkiksi Paraguayssa senaatti hyväksyi äskettäin lakiesityksen, jonka pitäisi mahdollistaa kryptovaluutan kaivos-energiaintensiivinen toiminta, jotta voidaan paremmin käyttää runsaasti vesivoimakapasiteettia. Etelä -Amerikan maa kuluttaa vain kolmanneksen tuotetusta energiasta.

Korkotuottojen arvopapereiden

analyytikot ovat kuitenkin skeptisiä muihin nouseviin maihin, jotka seuraavat El Salvadoria Bitcoin-joukkovelkakirjoissa.

Jos tulostat miljardin dollarin, me kaikki hämmästymme päähän

"muualla Latinalaisessa Amerikassa on laajempia tarkastuksia ja tasapainoja, jotka estäisivät kiihdytetystä prosessista Bitcoinin käyttöönottoon, kuten El Salvadorissa näimme", sanoo Amherst Pierpont Securitiesin toimitusjohtaja Siobhan Morden.

hän lisää, että alueen muut hallitukset olivat todennäköisesti tyytymättömiä Keski -Amerikan maan IMF -tarkistuksessa tammikuussa. Se väitti, että kryptovaluutan käyttöönotolla "on suuria riskejä taloudelliselle ja markkinoiden eheydelle" ja suositteli El Salvadoria välittömästi Bitcoinin aseman poistamiseksi laillisena maksutapana.

Mutta kryptopohjaisten valtion joukkovelkakirjojen vastaavien päästöjen näkymät riippuvat enemmän tämän ensimmäisen tarjouksen menestyksestä tai epäonnistumisesta. Cryptocurrency Exchange Bitfinex Securitiesin teknologiajohtaja Paolo Ardoinino, joka pyrkii vulkaanisen joukkovelkakirjalainan käyttöönotossa, sanoo, että tämä voidaan mitata "piirtämällä, sijoittajapohjan monipuolistamisella ja kaupan päästöjen jälkeen".

Meeta Investment Groupin ja NEPC -sijoitusyritysten edustajat sanovat, että institutionaalisten sijoittajien, mukaan lukien eläkkeet ja säätiöt, hyväksyminen todennäköisesti alennetaan. Sen sijaan he ennustavat, että pienet sijoittajat ja kryptovaluutta -harrastajat ostavat leijonan osuuden.

Rajoittavat sijoitusohjeet estävät useimpia laitoksia pitämästä Bitcoinia suoraan. Jotkut sijoittajat ovat kuitenkin sitoutuneita pienessä määrin hedge -rahaston ja riskipääomastrategioiden osakkeidensa tai tietyn julkisesti vaihdettujen osakkeiden, kuten MicroStrategy ja Teslan, vuoksi. Suuren Depotbanken BNY Mellonin ja State Streetin päätös vuonna 2021 havaitsi myös, että Cryptocurrency Trading Platform Pure Digital voisi laajentaa kiinnostuneiden institutionaalisten sijoittajien perustaa, sanoo Meeta -tutkimuskonsultti Alison Adams.

El Salvador "on edelleen makkara", sanoo Daly Abrdnista, joka toteaa myös, että valtio ei takaa vulkaanisen joukkovelkakirjalainan periaatetta - ja siksi se on erotettu maan tavanomaisesta valtion velasta. "Standardi [maan 800 miljoonan dollarin Eurobond, joka kypsyy tammikuussa 2023] aiheuttaisi hallitukselle lisäongelmia vuotta ennen vaaleja", hän korostaa, "ja sitä ei ole mitä Bukele tarvitsee".

"Tuomaristo on hyvin päätetty", lisää Daly. "Jos onnistut tulostamaan miljardin dollarin, ravistamme kaikki päämme."