Πριν κάνετε τη διασκέδαση των απώλειων κρυπτογράφησης, ποιο είναι το χαρτοφυλάκιό σας;

Οι κρυπτοσυχνότητες είναι δημοφιλείς. Εάν δεν είστε ένα γκαζό -παλιό fuddy, πιθανότατα έχετε τώρα πολλά. Ακόμα και εγώ, τόσο τάφος όσο όλοι οι άλλοι, έχουν ένα ζευγάρι.

Πέρυσι, η Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς έθεσε τον αριθμό των ανθρώπων στη Μεγάλη Βρετανία που έχουν κρυπτογράφηση σε περίπου 2,3 εκατομμύρια και ενόψει της δημοσιότητας γύρω από τα διάφορα νομίσματα, είναι λογικό να υποθέσουμε ότι ο αριθμός αυτός είναι ήδη λίγο υψηλότερος.

Αυτό αποδεικνύει αρκετές έρευνες. Οι διαδραστικές έρευνες επενδυτών ότι περίπου το 45 % των νέων ενηλίκων (18-29) πραγματοποίησαν την πρώτη τους επένδυση στο Crypto. Τα δεδομένα από τα βαρετά χρήματα δείχνουν ότι το 11 % των νεαρών ενηλίκων (18-44) λένε ότι έχουν ή εμμονές κρυπτογραφίες.

Μεταξύ εκείνων που έχουν επενδύσει μόνο σε οτιδήποτε για ένα χρόνο ή λιγότερο, αυτός ο αριθμός αυξάνεται σε 16 %. Ωραία, μπορεί κανείς να σκεφτεί ότι οι νέοι ασχολούνται με χρήματα και αγορές.

Δυστυχώς, είναι πιο περίπλοκο από αυτό. Ένας "ανησυχητικός αριθμός" νέων αγοραστών "χρηματοδότησε αυτό μέσω ενός κοκτέιλ πιστωτικών καρτών, φοιτητικών δανείων και άλλων δανείων", λέει η διαδραστική. Μια έρευνα από την FCA υποδηλώνει ότι το 58 % των ανθρώπων που ασχολούνται με αυτό το είδος "επικίνδυνων προϊόντων" μπορούν να συμβουλεύονται από τα "κοινωνικά μέσα και τους φίλους τους", μια στρατηγική που δεν έχει οικονομικά εξαιρετική ιστορία.

Το Υπουργείο Οικονομικών. Αυτή την εβδομάδα διαπίστωσε ότι ενώ ο αριθμός των ανθρώπων που κατέχουν την Crypto, "η κατανόηση του τι είναι το Crypto μειώνεται στην πραγματικότητα, πράγμα που δείχνει ότι ορισμένοι χρήστες μπορεί να μην καταλαβαίνουν πλήρως τι αγοράζουν".

Αυτό μπορεί να συμβαίνει ειδικότερα εάν βασίζεστε σε διαφημίσεις στα κοινωνικά μέσα και στο μετρό του Λονδίνου για τις πληροφορίες σας. Εξετάστε ένα από τα πιο συζητημένα από το Luno Money πέρυσι.

Ήταν με πολύ μεγάλα γράμματα: "Αν βλέπετε το Bitcoin Underground, ήρθε η ώρα να αγοράσετε." Δεν έχει αποδυναμώσει αυτή την έκκληση στο φόβο να χάσει κάτι, ακόμη και σε πολύ μικρά γράμματα, με τις πληροφορίες που θα αγοράσατε ένα πτητικό, κερδοσκοπικό ενδεχόμενο περιουσιακό στοιχείο που είναι πολύ πιθανό να συσχετιστεί με απώλειες κεφαλαίου-και αυτό θα μπορούσε σύντομα να απαγορευτεί από τη ρωσική κυβέρνηση.

Υπάρχει ένας λόγος για τον οποίο η επίβλεψη της διαφήμισης κρυπτογράφησης μεταφέρεται πιθανότατα στο FCA. Τέτοιες διαφημίσεις πρέπει τώρα να είναι (όπως όλες οι άλλες διαφημίσεις για χρηματοπιστωτικά προϊόντα) "δίκαιη, σαφή και όχι παραπλανητική". Δεν μπορώ να φανταστώ πώς μια διαφήμιση κρυπτογράφησης πρέπει να είναι όλα αυτά τα πράγματα για παράδειγμα εκ των προτέρων ότι δεν έχει καμία επιστροφή, καμία προφανή θεμελιώδη αξία και καμία αναγνωρισμένη μέθοδο αξιολόγησης-και θα πρέπει να είναι ακόμα πειστική. Κάτι που μπορείτε να προσβλέπουμε.

Αλλά εδώ είναι μια ερώτηση για εσάς. Θα έκανε πιο συγκεκριμένα τη διαφορά; Όταν πρόκειται να μην κατανοήσουμε τον τρόπο λειτουργίας των επενδύσεων, δεν πρόκειται μόνο για κρυπτογράφηση.

αν ήταν δίκαιο. Ο διαδραστικός επενδυτής δημιούργησε μια μελέτη που μου άρεσε την περασμένη εβδομάδα. Συχνά λέω εδώ ότι ο μικρός επενδυτής πρέπει να υπερβαίνει τον επαγγελματία για τον απλό λόγο επειδή έχουμε κάτι που δεν έχει - χρόνο. Δεν είμαστε υπεύθυνοι για την τριμηνιαία απόδοσή μας, αλλά μόνο για τους εαυτούς μας για τη μακροχρόνια απόδοση μας. Η συνταξιοδότησή μας εξαρτάται από το γεγονός ότι κάνουμε περισσότερο από λάθος.

Ήμουν ευτυχής που βλέπω ότι ο Δείκτης Ιδιωτικών Επενδυτών έδειξε πέρυσι ότι οι κανονικοί επενδυτές υπερέβησαν τους επαγγελματίες για μερικές ποσοστιαίες μονάδες. Οι νεότεροι επενδυτές ηλικίας 18 και 24 ετών έχουν επίσης αναπτυχθεί αξιοσημείωτα καλά τα τελευταία δύο χρόνια-αύξηση 22,8 % σε σύγκριση με 17,2 % για έναν κύριο δείκτη-την επενδυτική ένωση μεικτών επενδύσεων 40-85 % του τομέα των μετοχών.

και η "μυστική σάλτσα" που οδηγεί την επιστροφή; Υψηλότερη κατανομή των επενδύσεων.

Έτσι εδώ είναι μια ερώτηση. Λατρεύω τα κεφάλαια επενδύσεων. Αλλά οι νέοι επενδυτές ή οι παλαιότεροι επενδυτές που αγοράζουν ξέρετε τι αγοράζετε; Αυτό είναι εν μέρει ζήτημα της δομής των επενδυτικών εμπιστοσύνης. Οι τιμές των μετοχών σας μπορούν να αφαιρέσουν κάτι από την καθαρή αξία απογραφής σας. Θα μπορούσατε να τα αγοράσετε με επιπλέον χρέωση, την οποία δεν αναφέρετε καμία από τις επενδυτικές πλατφόρμες στις σελίδες συναλλαγών σας.

Μπορείτε να πιστεύετε ότι έχετε αγοράσει μια υπέροχη ιστορία για την ανθεκτικότητα, την ψηφιοποίηση, την τεχνητή νοημοσύνη, το διαστημικό ταξίδι ή την ενέργεια χωρίς ορυκτά καύσιμα. Μπορεί ακόμη και να έχετε αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο που είναι πολύ ευαίσθητο στις αλλαγές στα επιτόκια

Αλλά αν η διάθεση μετατραπεί εναντίον σας, θα μπορούσατε να καταλήξετε να πουλήσετε το καθαρό σας απόθεμα με ένα μπλουζάκι. Αποτέλεσμα; Έχουν χάσει πολύ περισσότερα χρήματα από την αλλαγή των τιμών των μετοχών των υποκείμενων μετοχών της εμπιστοσύνης.

Αλλά είναι επίσης για το τι βρίσκεστε. Η κορυφαία εταιρεία χαρτοφυλακίου για την ηλικιακή ομάδα των 18 έως 24 ετών είναι η υποθήκη της Σκωτίας. Το Smit κατέχει πολλά υπέροχα και συναρπαστικά αποθέματα με συναρπαστικές ιστορίες που μπορεί να θέλετε να διατηρήσετε μακροπρόθεσμα.

Μερικοί τώρα κερδίζουν πραγματικά χρήματα. Άλλοι όχι. Αλλά υπόσχονται τεράστια ανάπτυξη και τεράστια κέρδη στο (αβέβαιο) μέλλον. Αυτά τα μελλοντικά κέρδη θα αξιολογηθούν με την απόρριψη των σημερινών επιτοκίων. Όσο χαμηλότερα είναι τα επιτόκια, τόσο περισσότερα μελλοντικά κέρδη αξίζουν. Έτσι, όσο χαμηλότερο είναι το ενδιαφέρον, τόσο υψηλότερα είναι τα μαθήματα ανάπτυξης των αποθεμάτων. Εκτός από την καλή επιλογή αποθεμάτων, αυτός είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους η SMIT έχει αναπτυχθεί τόσο καλά για τόσους πολλούς ανθρώπους.

Θα δείτε το πρόβλημα. Μπορεί να νομίζετε ότι έχετε αγοράσει μια υπέροχη ιστορία για την ανθεκτικότητα, την ψηφιοποίηση, την τεχνητή νοημοσύνη, το διαστημικό ταξίδι ή την ενέργεια χωρίς ορυκτά καύσιμα.

Μπορεί ακόμη και να έχετε αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο που είναι πολύ ευαίσθητο στις αλλαγές στα επιτόκια ή ένα περιουσιακό στοιχείο που είναι γνωστό στον κλάδο ως πλούτο με μακροπρόθεσμο, η τιμή του οποίου θα κυμαίνεται με το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιμοποιείται για την αξιολόγησή του.

"Εάν εμφανιστεί ο πληθωρισμός - ή μάλλον εμφανίζεται μια ρεαλιστική δυνατότητα", δήλωσε ο Jonathan Ruffer από το Ruffer πριν από λίγα χρόνια, "Θα δείτε κυβερνητικά ομόλογα ή τεχνολογικά αποθέματα πριν από τη σκόνη".

καλό, θα είμαστε εκεί. Οι ευρωπαϊκές μετοχές αξίας ξεπέρασαν την αύξηση των μετοχών κατά σχεδόν 10 % τις πρώτες 17 ημέρες του 2022 και οι μετοχές αξίας των ΗΠΑ είναι 6,4 % πριν από την ανάπτυξη φέτος, λέει ο Duncan Lamont από την Schroders. Ο δείκτης Goldman-Sachs των μη κερδοφόρων εταιρειών τεχνολογίας είχε μειωθεί κατά 14 % στις αρχές αυτής της εβδομάδας.

και υποθήκη της Σκωτίας; Το διατηρώ και θα το κρατήσω επειδή νομίζω ότι το μέλλον συνήθως πηγαίνει καλά. Όμως, ενώ έχουν ακόμη αυξηθεί κατά 230 % τα τελευταία πέντε χρόνια, έχουν μειωθεί κατά 23 % εάν ξεκίνησαν πριν από τρεις μήνες.

Όλοι όσοι επένδυσαν τα χρήματά τους σε δαπανηρά αποθέματα ανάπτυξης πέρυσι δεν γνώριζαν ότι ήταν προφανές ότι ο πληθωρισμός δεν ήταν προσωρινά τι θα συνέβαινε με τα αποθέματα διάρκειας τους εάν ήταν σαφές ότι το ενδιαφέρον έπρεπε να αυξηθεί;

Οι διαφημίσεις για τεχνολογικό ταμείο τους είπαν ότι υπήρχαν κίνδυνοι, αλλά αυτό το μεγάλο δεν τονίστηκε. Ίσως θα αναρωτηθείτε επίσης για μερικά από τα άλλα αποθέματά σας.

Τι γίνεται με όλα αυτά τα κεφάλαια ESG; Τι είναι πραγματικά μέσα τους; Είστε ίσως πάρα πολύ εξαρτημένοι από τα περιουσιακά στοιχεία με μεγάλη διάρκεια-είναι ευκολότερο να τοποθετήσετε ένα μερίδιο τεχνολογίας με ελάχιστα κέρδη ή μερίδιο ζημιών για ανανεώσιμες πηγές ενέργειας στο μέσο χαρτοφυλάκιο ESG από έναν ανθρακωρύχο με υψηλά μερίσματα; Προφανώς διαφορετικό από την κατοχή ενός χαρτοφυλακίου κρυπτοσυχνότητας, αλλά υπάρχουν ομοιότητες. Σκεφτείτε πόσο μακριά αφαιρείται η υπόσχεση και θα μπορούσατε επίσης να θεωρήσετε κρυπτογράφηση ως πλούτο με μακροπρόθεσμο.

το σημείο μου; Όποιος έχει γελάσει λίγο για τους αφελείς νεοφερμένους και τις 10 % των απώλειών τους στο Bitcoin φέτος θα πρέπει να ελέγξει γρήγορα αν γνωρίζουν πραγματικά τι είναι στο δικό τους χαρτοφυλάκιο.

Το Merryn Somerset Webb είναι επεξεργαστής -Αρχηγός του MoneyWeek. Οι απόψεις που εκφράζονται είναι προσωπικές. merryn@ft.com ; twitter: @merrynsw