Vzestup stablecoinů: nastala na kryptotrhu nová sezóna?

Vzestup stablecoinů: nastala na kryptotrhu nová sezóna?

Vývoj stablecoinů na krypto trhu

Krypto projekty přešly z dominantní éry altcoinů do fáze poznamenané významnou expanzí stablecoinů. Celková hodnota stablecoinů nyní přesáhla 230 miliard USD a téměř každý týden dosahuje nových maxim. Tento vývoj není způsoben pouze vzestupem předních stablecoinů, jako jsou Tether (USDT) a USD Coin (USDC), ale také řadou nových uvedení menších stablecoinů.

Changpeng ‚CZ‘ Zhao, zakladatel Binance, poznamenal, že v poslední době počet nových startupů v oblasti stablecoinů převýšil počet altcoinů. Stále více zakladatelů volí modely se syntetickými nebo aktivy zajištěnými stablecoiny, aby zvýšili svou likviditu. Zhao poznamenal: "Vidím více startupů se stablecoiny než alt."

Přesná nabídka předních a menších stablecoinů kolísá v závislosti na nejnovějších spuštěních. V současné době se celková hodnota stablecoinů odhaduje v rozmezí mezi 229,4 miliardami USD a 236 miliardami USD, přičemž více než 200 miliard USD pochází pouze z USDT a USDC. Binance také spustila FDUSD, centrálně kontrolovaný stablecoin navržený tak, aby poskytoval likviditu v několika předních obchodních párech.

Vzestup menších stablecoinů

Stablecoiny lze rozdělit do tří kategorií: vedoucí postavení na trhu USDT a USDC, hlavní stablecoiny jako DAI a USDE, které jsou propojeny s protokoly DeFi (decentralizované finance), a řada nových aktiv, která mají stále relativně nízkou likviditu. Případná „stablecoinová sezóna“ by mohla podpořit využití stávajících aktiv a vývoj nových stablecoinů s různými aplikacemi.

I přes záplavu altcoinů a tokenů zaplavujících trh již existuje 42 menších stablecoinových projektů v celkové hodnotě 6,4 miliardy dolarů. Tyto projekty ukazují, že nová vlna menších stablecoinů má téměř neustálou tvorbu, přičemž celý seznam stablecoinů čítá až 300 různých aktiv. Mnohé z těchto menších projektů by mohly těžit z celkového oživení kryptotrhu.

Rizika a výzvy

Je důležité si uvědomit, že ne všechny stablecoiny jsou si rovné. V překolateralizovaných mincích je v současné době vázáno asi 10,9 miliardy dolarů, což představuje riziko, zejména pokud se kryptotrh přesune do sestupného trendu. Algoritmické stablecoiny, považované za nejrizikovější kategorii, mají na Ethereu zásobu pouhých 800 milionů dolarů. Tyto nejistoty byly umocněny zkušeností s Terra (Luna), kde protokoly používaly své vlastní stablecoiny k manipulaci s aktivy.

Další vážný problém se týká roztříštěné likvidity ve světě stablecoinů. Nové stablecoiny často vytvářejí izolované ekosystémy, což ztěžuje obchodování a interoperabilitu mezi těmito projekty. Některé fungují spíše jako dluhopisy a vyžadují roky závazku, než se dosáhne nominální hodnoty. Případná sezóna stablecoinů by stále mohla představovat riziko pro investory, i když jsou tokeny nominálně na 1 dolaru.

Vliv USD na kryptotrh

Stablecoiny účinně navázaly kryptotrh na americký dolar. Čínská média nedávno zdůraznila efekt přelévání, kdy by rizika a dluhy v amerických dolarech mohly ovlivnit kryptotrh. Vyzvali k větší lokalizaci trhu, možná prostřednictvím zavedení stablecoinů RMB. Ty mají aktuálně hlášenou zásobu pouze 2,9 milionu dolarů, což je podobné omezenému tisku jako stablecoiny v eurech. USDT, zejména v aplikacích založených na TRON, zůstává nejpoužívanějším stablecoinem na asijském trhu.

Celkově vývoj v sektoru stablecoinů ukazuje, že tyto digitální měny nabývají na významu. Lepší pochopení jejich dynamiky a rizik bude pro investory a účastníky trhu zásadní, aby mohli účinně využívat související příležitosti.